Comments 74
Кому плохо? Потенциально — конечным пользователям и акционерам. Насколько? Сложно сказать. Штраф нужен и для того, чтобы другие так (и хуже) не делали.
чтобы другие так (и хуже) не делали.
Ну конечно же нет.
Штраф нужен чтобы сделать вид, что так никто не делает. И намекнуть, что надо быть аккуратней.
Хитрый план. За взятку от банка А сливаешь информацию банкам B и C, что б они "добровольно" под угрозой штрафа отказались от сотрудничества, когда о сделке будет объявлено.
Чуть-чуть не так. Я подразумевал, что я работаю не в банке. Еду в поезде, сотрудник банка В слышит информацию, добровольно-принудительно докладывает начальству, что случайно узнал инсайд и банк В отказывается от участия. Я с банком В не договаривался, наказывать меня не за что.
А платит мне банк А за то, что банк В вышел из игры. Банку А я конечно не сливаю инфу, что б не подставиться, просто говорю, что есть потенциальная сделка, без деталей.
Разумеется, это всё скорее сюжет для финансового боевика, а не для жизни.
Наказывать его — дело работодателя, а не регулятора. Скорее всего.
Причина – компания и ее сотрудник использовали информацию, которую не должны были получить.
Французы, больше ада. И заработали деньги, к-рые не должны были заработать.
А если бы они использовали публикации в «желтых» газетах? Или «крутились» на фуршетах, где обсуждают слухи/новости? Совсем их управление лезет не в свое дело, IMHO. Шпионажа-то не было.
А теперь вот боюсь, как бы погодный регулятор не оштрафовал меня, за то, что я мог промокнуть и не промок.
Однозначно. Если бы промокли, то могли и заболеть, значит пошли бы к врачу, таблеточки понакупили, т.е. слегка подтолкнули колесо экономики, а так — ничего. Значит нужно штрафовать :)
все законы появились не потому что там «сидят идиоты»стоит заменить «все» на «большинство», да и то это будет смелым утверждением. Проблема в том, что уязвимости путем законотворчества закрывают не те люди, которые в уязвимостях разбираются и способны представить себе последствия новопринятых законов. Например, из-за одного самоубийцы, бросившегося на рельсы, в московском метро — законодательно обязать сделать планировку станций и вход в вагон по типу питерского метро.
Далее. Не всегда законодатели имеют чистые помыслы при принятии законов, хорошо еще, если это просто популизм и не более.
И все бы было еще ничего, но законы имеют свойство устаревать, но не имеют свойства отменяться, по принципу «как бы чего не вышло»
И это касается не только РФ и пост-USSR, Запад в этом смысле имеет куда больше проблем, что усугубляется еще и прецендентным правом. Была надежда на инициативу Трампа «Приняли один закон — отмените взамен два других, устаревших», но бюрократического монстра победить оказалось невозможно
Запад в этом смысле имеет куда больше проблем, что усугубляется еще и прецендентным правом.
Прецедентное — это Великобритания (причем, в северной ее части — в Шотландии — несколько ограничено прецедентное), США.
Большая часть Европы — это не прецедентное право, а т.н. «континентальное», так же как и в ex-СССР
Дело в том, что я работаю в области контрактной разработки электроники, а это зачастую означает Китай. И в R&D контрактах с китайскими компаниями часто прописывается HKIAC, право Гонконга, а оно английское, точнее, «скорее, английское». То ли китайцы сами особо своей судебной системе не доверяют, то хотят успокоить опасающихся этого заказчиков — не стану гадать, почему так. Но можете себе представить количество таких контрактов.
Поскольку я юристом не являюсь, а лишь просматриваю контракты на предмет наличия технических косяков, могу ошибаться. Кстати, хотелось бы услышать аргументированное мнение на этот счет.
все законы появились не потому что там «сидят идиоты»стоит заменить «все» на «большинство», да и то это будет смелым утверждением. Проблема в том, что уязвимости путем законотворчества закрывают не те люди, которые в уязвимостях разбираются и способны представить себе последствия новопринятых законов. Например, из-за одного самоубийцы, бросившегося на рельсы, в московском метро могут законодательно обязать сделать планировку станций и вход в вагон по типу питерского метро.
Далее. Не всегда законодатели имеют чистые помыслы при принятии законов, хорошо еще, если это просто популизм и не более.
И все бы было еще ничего, но законы имеют свойство устаревать, но не имеют свойства отменяться, по принципу «как бы чего не вышло»
И это касается не только РФ и пост-USSR, Запад в этом смысле имеет куда больше проблем, что усугубляется еще и прецендентным правом. Была надежда на инициативу Трампа «Приняли один закон — отмените взамен два других, устаревших», но бюрократического монстра победить оказалось невозможно
А что первое, что второе — оно оффициально не должно иметь места быть у благородных донов ;)
ИМХО, в данном случае закон имеет место быть, чтобы реальный инсайд не представляли в виде «услышал в поезде». То есть, если реально человек в поезде случайно услышал, то не вижу причин для наказания.
Дальше — такого типа сделки достаточно нехило так влияют на курс акций. И то что никто из юбс не проводил никаких «tradings» — это еще отдельно проверять будут.
Ну и в целом, использовать инсайд информацию запрещено. Просто запрещено, бо иначе выяснение вопросов «а был ли кто-то ущемлен» займет просто не ограниченное количество времени и ресурсов.
И да, я НЕ считаю, что удачное стечение обстоятельств НЕЛЬЗЯ использовать в свою пользу в пределах этических ограничений. В данном случае неэтичного поведения не наблюдается.
Убить человека, который собирается умереть через 15 мин, и збрать все его вещи (человек — гарантированно умрет, наследников нет, жаловатся никто не будет, пострадавших нет, и все это происходит в условной пустыне, и вообще никто никогда не узнает что что-то такое имело место быть) — это у вас как, этично? ;)
законы появились не потому что там «сидят идиоты»
Я, как программист, часто реализую сомнительные архитектурные решения поверх прошлых сомнительных. Даже если я не идиот, назвать код идиотским вполне можно. Думаю, с законами ситуация не лучше. Особенно если учесть, что авторы законов не всегда обладают четким аналитическим мышлением.
Инсайт — это все-таки про ценные бумаги и вполне определенную информацию.
Иначе можно далеко зайти. Например:
Кто-то неправомерно прочитал новости в местной желтой газете. А конкурент не прочитал.
Кто-то услышал про увольнение знакомого из компании А, засомневался, что у компании А все в порядке с финансами и неправомерно решил не выдавать компании кредит.
Кто-то неправомерно заметил, неправомерно проезжая мимо ворот фабрики, что ворота не покрашены, а забор покосился. И тоже не дал фабрике кредит.
Кто-то встретил жену директора фабрики в дорогом ювелирном магазине и неправомерно об этом не забыл.
Как-то я не люблю законы, которые туманны и проконтролировать выполнение которых в принципе невозможно.
А в приведенных вами примерах с беременной женой и похоронами инсайта никакого.
В примере с беременной — это раздражающий неавторизованный входящий контакт коммерсанта (в РФ неэтичный, а в Европе — незаконный).
В примере с похоронами — коррупция, продажа должностным лицом служебной информации о приватной жизни частных лиц. Незаконность и неэтичность здесь умножается на эмоционально окрашенную ситуацию.
В России например похоже норма что после госрегистрации в налоговой ищут где попало твой номер (возможно старый) и звонят с предложением открыть у них расчетный счет. Причем явно есть и аутсорс-конторы (ну или у кого то скрипт повторяется в точности, отличаясь только названием банка).
Самое же смешное — что если регистрация была не самостоятельно а с помощью сервиса банка (сейчас так делают, разумеется счет там в пакете) — то из этого банка все равно звонят и предлагают открыть счет. Если заявка на открытие висит уже (еще до регистрации подана была) то ТОЖЕ звонят (и не в курсе про заявку).
2. Обоснование — незаконное распространение инсайдерской информации. А вовсе не за то, что кто-то там дальше на основе этой информации сделал предложение. Залуски, получив доступ к этой информации, не имел права никому ее сообщать. Он сообщил своему коллеге, а тот и дальше по компании растрепал, очевидно.
В соответствии с регуляциями MAR, эта информация, а) действительно, является инсайдерской, б) была получена Залуски не по обычным каналам в рамках выполнения им своих должностных обязанностей и передача ее другим лицам является незаконной.
MAR, Article 10(1): For the purposes of this Regulation, unlawful disclosure of inside information arises where a person possesses inside information and discloses that information to any other person, except where the disclosure is made in the normal exercise of an employment, a profession or duties.
1. Если бы Залуски сам принимал решение сделать предложение о кредите и сообщать никому ничего бы не пришлось, то было бы это нарушением? Каким, что не напился, чтобы стереть свою память?
2. Что такое «обычные каналы в рамках выполнения должностных обязанностей»? Скажем, если разговор Залуски услышал в рабочее время, проходя мимо переговорной с открытой дверью, все нормально? А если после работы прочитал что-то в газете, это обычный канал получения информации?
К чему я клоню. Когда люди принимают бизнес-решения, они используют все, что знают о вопросе, независимо от того, по каким каналам и в какое время информация получена. И отделить одни воспоминания от других невозможно.
Поэтому закон о инсайте должен очень четко очерчивать незаконные ситуации. Сотрудник передал информацию о компании, влияющую на курс ее акций.
Даже в такой формулировке закон применять нелегко, но иногда удается, и кого-то от торговли инсайдерской информацией удержит. Если же инсайт понимать расширительно, «в трамвае услышал», это близко к абсурду.
В разных ветках обсуждается примерно одно и то же и проводятся, как мне кажется, не совсем верные аналогии. Вынесу в отдельную ветку свои рассуждения.
TLDR
- Информация, полученная Залуски, является инсайдерской.
- При этом никакой инсайдерской сделки в данном эпизоде не было и обвинений в этом нет.
- Суть претензий регулятора к Залуски, его коллеге Лезье и USB сводится к неправомерному распространению упомянутой инсайдерской информации.
- К Ле Страдику, допустившему утечку информации, конкретно у регулятора претензий нет. Они могут быть у его работодателя.
Детальнее
Расследованием инцидента занимается AMF (французский регулятор финансовых рынков). Это значит, что он может руководствоваться положениями регуляций MAD II (действовавшей на момент описываемых сообытий) и MAR (действующих в настоящее время). Принципиальной разницы в этой части между ними нет.
Согласно этим регуляциям, информация о планируемом крупном предложении покупки T-Mobile компанией Iliad является инсайдерской. Эта информация на тот момент не являлась публичной, она относилась к планам по крупной сделке поглощения, она могла оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг акционерной компании (акции Iliad SA находятся в свободном обращении). Эта информация в том числе была признана инсайдерской в рамках более общего дела об инсайдерской торговле со стороны топ-менеджера самой Iliad.
Согласно этим же регуляциям, к неправомерным действиям с такой информацией относится не только совершение операций на финансовых рынках с бумагами соответствующей компании, но и передача такой информации третьим лицам — MAD II Article 4(2) или MAR Article 10(1).
В данном случае факта инсайдерской торговли (операций на финансовых рынках с ценными бумагами Iliad SA) не было, об этом явно сказано и в самой статье и в переводе. Предложение кредита такой сделкой не является. Не понимаю, почему в комментариях все упорно делают акцент именно на этом предложении от UBS, не обращая внимание на суть обвинений.
А вот распространение инсайдерской информации было, в нем как раз и обвиняют Залуски, который передал ее Лезье. И самому Лезье, который дальше, видимо, пустил ее по UBS. И сам UBS за такое поведение сотрудников тоже хотят оштрафовать.
Ле Страдик, видимо, смог убедить регулятора, что с его стороны утечка информации произошла непреднамеренно, поэтому его регулятор штрафовать не предлагает. С ним, по идее, должен разбираться его работодатель. Может в суд подать за такое небрежное обращение с инсайдом. А может простить, это их дело.
Залуски по факту получения этой информации тоже ничего не нарушил (если только не будет доказано, что он специально шпионил). Он мог бы спокойно жить дальше с этим знанием, дожидаясь официального раскрытия этой информации и будучи добропорядочным гражданином. Но он решил поделиться информацией со своим коллегой (справедливо полагая, что это могут быть очень важные и пока никому не известные сведения), нарушив правила регуляции и положив начало дальнейшей цепочке неправомерного распространения этой информации. Но это тоже могло бы сойти ему с рук, если бы Лезье, уже будучи специалистом в этой сфере и точно понимая, что это инсайд, не начал бы распространять эту информацию и дальше, а просто посоветовал бы Залуски больше об этом ни с кем не говорить. Поэтому штраф Залуски заметно меньше, чем Лезье.
Сотрудник UBS подслушал разговор соседа по поезду Eurostar и узнал о сделке на $15 млрд. Теперь его и банк оштрафуют