Pull to refresh

WSJ: Высокочастотные трейдеры внедряют полое оптоволокно, чтобы приблизиться к скорости света при передаче данных

IT Infrastructure *Network technologies *Development for e-commerce *Network hardware
image

The Wall Street Journal пишет, что среди высокочастотных трейдеров широко распространилась практика внедрения экспериментального типа кабеля для ускорения передачи данных. Фирмы стремятся получить преимущество в наносекунды над конкурентами за счет использования полого оптоволокна.
Читать дальше →
Total votes 9: ↑9 and ↓0 +9
Views 4.9K
Comments 7

Скорость света становится бутылочным горлышком для скоростного трейдинга

Finance in IT
Физики из Массачусетского технологического института хотят помочь финансистам создать оптимальную структуру дата-центров для скоростного (высокочастотного) трейдинга. Как известно, в этой разновидности трейдинга ключевым преимуществом является скорость получения данных. Например, при размещении хостинга на одной площадкой с серверами биржи можно добиться задержки менее 500 микросекунд. Для сравнения, скорость прохождения импульса (скорость света) между двумя максимально удалёнными точками на земном шаре составляет 67 миллисекунд — в 135 раз медленнее! В реальности заявка из Нью-Йорка размещается на Лондонской бирже за 50 мс, то есть невообразимо медленно. Это делает невозможным высокочастотный трейдинг на заокеанских площадках.
Читать дальше →
Total votes 49: ↑37 and ↓12 +25
Views 3.5K
Comments 70

300 миллионов долларов США, чтобы сэкономить 6 миллисекунд

Network technologies *
В мире высокочастотного трейдинга время пинга к серверу приобретает особое значение. Здесь каждая миллисекунда ценится на вес золота, и даже дороже. Очередное свидетельство тому — мегапроект компании Hibernia Atlantic по прокладке кабеля через Атлантический океан (подрядчик — Global Marine Systems). Стоимость проекта — более $300 млн. Инвестиции окупятся с лихвой, потому что за счёт более короткого маршрута этот кабель позволит клиентам Hibernia Atlantic совершать сделки на фондовой бирже за океаном на 6 миллисекунд быстрее, чем конкурентам.

Оптоволоконный кабель Hibernian Express длиной 6021 км свяжет Лондон и Нью-Йорк. Маршрут для прокладки вычисляли 18 месяцев с учётом рельефа морского дна и экономии каждого километра. Новый канал планируют подключить в 2013 году.

Нынешний лидер на рынке каналов для высокочастотного трейдинга, компания Global Crossing, обеспечивает пинг в 65 мс по трансатлантическому каналу AC-1. В новом Hibernian Express этот показатель уменьшат до 59 мс. По предварительной оценке, клиенты готовы платить за аренду полосы Hibernian Express в 50 раз больше, чем за AC-1.

P.S. В последний раз оптоволокно по дну Атлантического океана прокладывали во времена бума доткомов в конце 90-х.

via The Telegraph
Total votes 93: ↑84 and ↓9 +75
Views 14K
Comments 134

Из Лондона в Гонконг за 176 миллисекунд

Lumber room
Очередное достижение телекоммуникационных компаний, которые обслуживают интересы высокочастотных трейдеров. Компании BSO Network Solutions удалось добиться пинга в 176 мс на бэкбоне из Лондона в Гонконг — это рекордный результат для каналов связи между городами, в которых расположены две из крупнейших в мире фондовых бирж.

Как сообщается, ранее трейдерам для арбитража приходилось пользоваться каналом Trans-Siberian Section. Он проходил в обход некоторых районов России из-за трудностей прокладки оптоволокна в тех местах. Новая магистраль задействует канал Transit Mongolia и новые участки «чёрного» оптоволокна в России и Китае, за счёт чего получился маршрут, который более близок к прямой линии. Время отклика удалось сократить более чем на 20 мс.

Как можно понять, роль России очень важна в разборках между высокочастотными трейдерами, потому что кратчайший путь из Европы в Азию проходит именно через Россию.
Читать дальше →
Total votes 20: ↑13 and ↓7 +6
Views 532
Comments 3

Сбой робота на бирже ММВБ-РТС

Abnormal programming *
Забавный случай произошёл 21 июня на срочном рынке FORTS объединенной биржи ММВБ-РТС, о нём написал в своём блоге один из участников рынка Сергей Романчук (начальник дилингового центра Металлинвестбанка). Начиная с 18:00 развернула бурную активность некая автоматизированная торговая система, которая начала с бешеной скоростью покупать фьючерсы на доллары по 33,90 руб. и продавать по 32,75 руб.

За две минуты «сумасшедший робот» успел совершить сделок на 700 млн долларов (!), пока его не остановили. Вот график сделок с 18:00 по 18:02 с нарастающим итогом по объёму. Представители биржи официально заявили, что сделки отменены не будут.


Читать дальше →
Total votes 85: ↑74 and ↓11 +63
Views 8.9K
Comments 173

Кто-то получил отчёт по природному газу на 400 миллисекунд раньше

Data Mining *Algorithms *


Вчера на американских биржах произошла маленькая, но очень интересная аномалия, о которой оперативно сообщила аналитическая компания Nanex Research.

31 января 2013 года примерно за 400 миллисекунд до официальной публикации недельногого отчёта по запасам природного газа резко увеличилась торговая активность по фьючерсам на природный газ и паям индексных фондов, таких как UGZ, UNG и BOIL.

Отчёт опубликован в 10:30:00. На графике вверху показана активность на торгах индексным фондом UGZ в промежутке с 10:29:59 до 10:30:02, с официальными метками времени транзакций от разных бирж.
Читать дальше →
Total votes 135: ↑119 and ↓16 +103
Views 92K
Comments 123

У Федрезерва США кто-то украл. Семь миллисекунд

High performance *
Recovery mode
18 сентября американский «центральный банк» — Федеральная резервная система — выступил с заявлением о том, что не будет сворачивать свою программу разбрасывания денег с вертолёта «количественного смягчения», в рамках которой в американскую экономику вкачивается 85 млрд долл. ежемесячно.

Хабр — не экономический сайт, поэтому не будем говорить ни про споры экономистов о «затягивании поясов» в кризис против идеи «накачки» экономики деньгами, ни про современный капитализм в целом. Интересен процесс и его технологическая изнанка.

Для биржевого игрока новость о том, будет ли ЦБ тратить 85 млрд практически бесплатных денег или нет — очень большая. Нет, правда, очень-очень большая. А поскольку современная западная биржевая культура к инсайдерской торговле относится как к тяжкому преступлению, обнародование решения обставлено весьма тщательно.

Журналисты прибывают в офис Федрезерва к 13:45 дня анонса и собираются в помещении для прессы, после чего двери за ними закрываются. В 13:50 сотрудники ФРС раздают им текст решения, чтобы дать прессе возможность ознакомиться со сложным финансовым текстом. В 13:58 тележурналистам разрешают пройти на балкон к своим камерам. «Пишущим» журналистам разрешается набрать телефон своей редакции. Но правила ФРС не разрешают ни тем, ни другим произносить ни единого слова строго до 14:00 — времени, которое сверяют по «национальным атомным часам» в Колорадо. Электронные СМИ, естественно, имеют преимущество — написанная второпях выжимка о сути решения попадает на новостные ленты мгновенно после окончания «эмбарго».

Что изумило всех следивших за процессом в этот раз — это то, что за 7 миллисекунд, за которые свет теоретически может добежать 960 километров от Вашингтона до биржи в Чикаго по оптоволоконному кабелю, высокочастотные трейдеры его оценили и следом провели сделок на сложно вообразимые 600 млн долл., сняв самые отборные сливки с последовавшего затем бурного роста на позитивных новостях.
Читать дальше →
Total votes 165: ↑145 and ↓20 +125
Views 96K
Comments 155

Ситуация: полемика вокруг высокочастотного трейдинга снова набирает обороты

ITI Capital corporate blog Finance in IT

Изображение: Austin Distel — Unsplash

Как мы обсуждали ранее в многочисленных материалах по теме — высокочастотный трейдинг — как феномен со своими проблемами и преимуществами — разделил финансовый мир на две части и произвел настоящий «эффект поляризации». Можно смело утверждать, что фондовый рынок изменился раз и навсегда. По теме вышел ряд резонансных книг и публикаций в деловых изданиях, независимая аналитика и материалы, описывающие опыт HFT-трейдеров. Все они рассматривают это явление с разных точек зрения, что для нас — наблюдателей (читателей Хабра, IT-специалистов и разработчиков) за ситуацией и ходом ее развития — только плюс.
Читать дальше →
Total votes 25: ↑17 and ↓8 +9
Views 18K
Comments 77

Проблемы высокочастотного трейдинга лежат глубже, чем кажется

ITI Capital corporate blog
Translation
image

«Фондовый рынок Соединенных Штатов, самая образцовая финансовая площадка мирового капитализма, заражен мошенничеством». Вот что заявил Майкл Льюис (Michael Lewis) Стиву Крофту (Steve Kroft) в вечернем эфире телешоу канала CBS «60 Minutes». Майкл Льюис выбрал остроумный, хоть слегка и преувеличенный, способ выразить главную тему своей новой значимой книги «Быстрые мальчики» (Flash Boys). Это провокационная книга о возмутительных методах работы высокочастотного трейдинга.

Хорошо продуманный рассказ мистера Льюиса заостряет внимание на извращенной системе Wall Street, которая обеспечила возможность некоторым профессиональным инвесторам за несколько сотен миллионов долларов разместить свои компьютерные серверы как можно ближе к фондовым биржам. Это позволяет им обогнать остальных игроков биржи на несколько миллисекунд.
Читать дальше →
Total votes 23: ↑15 and ↓8 +7
Views 14K
Comments 14

Технологическая гонка вооружений Wall Street: Взгляд изнутри

ITI Capital corporate blog
Translation


В дикой природе часто то, будешь ты убит, или убьешь сам, сможешь ли поесть или останешься голодным, определяется лишь скоростью. В наши дни тоже самое можно сказать и о тенистых бетонных джунглях мировых финансовых рынков. Те из торговцев, что не являются «высокочастнотниками», отдают свои деньги скоростным трейдерам (которые сейчас обеспечивают уже до половины всего объёма торгов).

«К тому моменту, когда обычный инвестор видит котировку, он, грубо говоря, видит свет звезды, пролетевший до него 50 000 световых лет», – говорит Сэл Арнук (Sal Arnuk), партнер в компании Themis Trading и соавтор книги под названием «Broken Markets», критикующей высокочастотный трейдинг.

Проще говоря, высокочастотные торговцы используют комбинацию «железа» и софта, чтобы раньше других понять, насколько определенную акцию в данный момент времени хотят продать или купить. Поняв это, они могут совершать соответствующие операции. Это почти как делать ставки на скачках, побывав предварительно в будущем — вы уже знаете, кто придет к финишу первым.
Читать дальше →
Total votes 17: ↑15 and ↓2 +13
Views 30K
Comments 7

Высокочастотный трейдинг: Руководство от героя книги Flash Boys

ITI Capital corporate blog System Analysis and Design *
Translation


Примечание переводчика: Ранее в нашем блоге на Хабре мы рассматривали различные этапы разработки торговых систем (есть и онлайн-курсы по теме), и даже описывали разработку событийно-ориентированного бэктест-модуля на Python. Сегодня мы представляем вашему вниманию краткое руководство по высокочастотному трейдингу от Брэда Кацуямы (Brad Katsuyama) — знаменитого кванта и героя бестселлера Майкла Льюса "Flash Boys: A Wall Street Revolt" (мы публиковали в блоге адаптацию этого произведения).

В выпуске передачи Wall Street Week Брэд Кацуяма рассказал о высокочастотном трейдинге (HFT) и структуре рынка, а мы составили обзор на тему HFT-трейдинга и финансового регулирования с точки зрения процесса исполнения ордеров на бирже. Видео доступно по ссылке.
Читать дальше →
Total votes 12: ↑10 and ↓2 +8
Views 25K
Comments 5

Онлайн-алгоритмы в высокочастотном трейдинге: проблемы конкуренции

ITI Capital corporate blog Algorithms *
Translation


Высокочастотный трейдинг [англ. High-frequency trading, HFT-trading] сегодня оказывает большое влияние на современные финансовые рынки. Еще 20 лет назад большая часть торгов проходила на биржах, к примеру, на Нью-Йоркской фондовой бирже, где люди, одетые в яркие костюмы, активно жестикулировали и выкрикивали свои предложения о покупке или продаже ценных бумаг. Сегодня торговля, как правило, осуществляется с помощью электронных серверов в дата-центрах, где компьютеры обмениваются предложениями о покупке и продаже путем передачи сообщений по сети. Этот переход от торговли в операционном здании биржи к электронным платформам был особенно выгоден HFT-компаниям, которые инвестировали много средств в необходимую для торговли инфраструктуру.

Несмотря на то, что место и участники торговли внешне сильно изменились, цель трейдеров – как электронных, так и обычных – осталась неизменной – приобрести актив у одного предприятия/трейдера и продать его другому предприятию/трейдеру по более высокой цене. Основное отличие традиционного трейдера от HFT-трейдера состоит в том, что последний может торговать быстрее и чаще, и время удержания портфеля у такого трейдера очень низкое. Одна операция стандартного HFT-алгоритма занимает долю миллисекунды, с чем не могут сравниться традиционные трейдеры, так как человек моргает примерно раз в 300 миллисекунд. По мере того, как HFT-алгоритмы конкурируют между собой, они сталкиваются с двумя проблемами:

  • Каждую микросекунду они обрабатывают большой объем данных;
  • Им нужно уметь очень быстро реагировать на основе этих данных, потому что прибыль, которую они могут извлечь из принимаемых ими сигналов, снижается очень быстро.

Онлайн-алгоритмы представляют собой обычный класс алгоритмов, которые можно применять в HFT-трейдинге. В таких алгоритмах новые входные переменные поступают последовательно. После обработки каждой новой входной переменной алгоритм должен принять конкретное решение, например, выставлять ли заявку на покупку/продажу. В этом и состоит главное отличие онлайн-алгоритмов от офлайн-алгоритмов, в которых считается, что все входные данные доступны в момент принятия решения. Большинство задач практической оптимизации в таких областях, как информатика и методы исследования операций – это именно онлайн-задачи [1].
Читать дальше →
Total votes 14: ↑8 and ↓6 +2
Views 14K
Comments 1

Алгоритмы и торговля на бирже: Скрытие крупных сделок и предсказание цены акций

ITI Capital corporate blog Algorithms *


Профессор математики Нью-Йоркского Университета и эксперт по финансовым рынкам Марко Авелланеда (Marco Avellaneda) составил презентацию, в которой рассказал о том, как с помощью алгоритмов крупные инвесторы «скрывают» свои масштабные сделки, а другие трейдеры занимаются предсказанием изменений цен акций.

В нашем сегодняшнем материале — основные моменты этой работы.
Читать дальше →
Total votes 21: ↑17 and ↓4 +13
Views 64K
Comments 8

Использование FPGA и языка DSL для ускорения HFT-торговли

ITI Capital corporate blog Website development *


Исследователи из немецкого Гейдельбергского университета опубликовали рассказ об использовании предметно-ориентированного языка DSL и FPGA для создания скоростной торговой системы. Мы представляем вашему вниманию главные мысли этой работы.
Читать дальше →
Total votes 13: ↑10 and ↓3 +7
Views 7.6K
Comments 2

Как работает HFT: 3 простых объяснения

ITI Capital corporate blog Finance in IT


На высокочастотную торговлю (high frequency trading, HFT) уже давно приходится более 80% всего объёма сделок на мировых биржах. Однако разобраться с тем, как устроена такая торговля, непосвященному человеку довольно трудно.

Пользователи ресурса вопросов и ответов Quora решили разобраться с этим вопросом и попробовали сформулировать простое описание — использовав в качестве примера продажу и покупку бананов. Мы выбрали лучшие ответы, прозвучавшие в ходе дискуссии.
Читать дальше →
Total votes 14: ↑9 and ↓5 +4
Views 13K
Comments 6

Как высокочастотный трейдинг изменил положение на мировых биржах: 4 вывода аналитиков Credit Suisse

ITI Capital corporate blog Finance in IT


Весной 2017 года аналитики банка Credit Suisse опубликовали отчет о «реальной роли HFT торговли в современной экосистеме финансового рынка». В документе говорится о том, как высокочастотный трейдинг изменил положение дел на мировых биржах — мы выбрали пять главных выводов исследования.
Читать дальше →
Total votes 9: ↑9 and ↓0 +9
Views 6.4K
Comments 0

Американские биржи обвиняют в незаконном предоставлении преимуществ высокочастотным трейдерам

ITI Capital corporate blog


Изображение: Spiros Vathis | CC BY-ND 2.0

В 2014 году была опубликована книга Майкла Льюиса “Flash Boys” — в ней рассказывалось об устройстве индустрии высокочастотной биржевой торговли и описывались не всегда полностью честные методы, используемые трейдерами. Книга стала бестселлером и вызвала широкий общественный резонанс.

Более того, по ее следам деятельностью высокочастотных торговцев заинтересовались власти, к некоторым HFT-фирмам были поданы иски. Никаких видимых результатов этой активности в тот период не последовало, однако как стало известно изданию The Hill, разбирательства продолжаются до сих пор.
Читать дальше →
Total votes 19: ↑18 and ↓1 +17
Views 10K
Comments 13

Обсуждение: Нравится ли HFT-трейдерам их работа

ITI Capital corporate blog Finance in IT
В нашем блоге мы много пишем о разработке торговых роботов и высокочастотном трейдинге, рассматриваем связанные с этим технологические вопросы и обсуждаем реальные примеры «из жизни». Однако до сих пор мы не касались еще одного, но крайне важного вопроса — насколько сами HFT-трейдеры удовлетворены своей работой? Именно эту тему решили обсудить пользователи ресурса Quora, а мы представляем вашему вниманию наиболее полный и интересный ответ дискуссии.



Его автор — Нэкси Хуа (Nancy Hua), которая сейчас работает над собственным проектом Apptimize, а ранее около пяти лет занималась HFT-трейдингом в компании GETCO, куда устроилась после обучения в MIT. Девушка рассказала о том, с чем ей пришлось столкнуться на рабочем месте (примечание: далее речь идет о работе в HFT-компании, а не впечатлениях индивидуального трейдера).
Читать дальше →
Total votes 11: ↑7 and ↓4 +3
Views 5.6K
Comments 5

Однажды в HFT-компании…

Network technologies *Finance in IT
Recovery mode
Translation

Моя личная история трейдинга, все совпадения случайны.
image
Я начал свою карьеру в HFT в австралийском филиале одной из крупнейших американских трейдерских компаний в качестве программиста на C++. В первый день меня встретил офис с огромными окнами с видом на сиднейскую гавань, на одном из которых было написано фломастером “< 2ms”. Это было главной задачей для дюжины разработчиков, но, пока что, не для меня. Итак…

Читать дальше →
Total votes 41: ↑38 and ↓3 +35
Views 30K
Comments 79