Комментарии 8
И опять ничего не понятно.
Есть какие-то конкретные моменты? Можем попробовать подробнее объяснить.
В частности я не понял, что такое ликвидности, и как одни ее увеличивают (и почему) а другие уменьшают (и почему).
Ликвидность – это по сути скорость реализации актива (товара, акции и т.д.) по цене, максимально приближенной к рыночной.
Биржам ликвидность нужна для того, чтобы ее инструменты были привлекательны для трейдеров. Мало кто будет покупать акцию, если стоимость ее продажи на 20% отличается от покупки, или если тебе нужно 100 акций, а на рынке только 20.
Для создания искусственного спроса\предложения и уменьшения спреда (разницы между покупкой и продажей) существуют маркетмейкеры. Обычно биржа заключает с ними договор, по которому, если его заявки на покупку и продажу висят на рынке 70% времени, – платят вознаграждение или возврат части комиссии (рибейт).
Итак, маркетмейкер выставляет одновременно заявки на покупку и продажу. Теперь, если количество покупающих и продающих будет примерно равным, маркетмейкер будет зарабатывать на разнице в цене между своими заявками (спред). Однако как только рынок начинает двигаться и, например, заявок на покупку становится больше – ему нужно моментально переставлять обе заявки в сторону движения и здесь как раз важна скорость. Чем она выше, тем, соответственно, лучше для него. Именно здесь уже можно говорить об HFT. В действительности, на многих инструментах одновременно может находиться несколько маркетмейкеров и тот, чей обработчик будет быстрее, будет в прибыли.
Это если брать базовый случай. В действительности, каждый HFT-трейдер старается еще и предсказать движение цены (например с помощью нейронной сети или другого мат. алгоритма), использовать арбитраж или упредить крупную заявку (flash ордера), о чем будет рассказано во второй части статьи.
В случае flash ордеров, hft-трейдер за счет своей скорости видит, например, что на рынок приходит крупная заявка. Какой-нибудь пенсионный фонд захотел купить сто акций по 35 рублей. На рынке в данный момент 20 акций по 34 рубля, еще 50 по 34.5 и и 130 по 35 рублей.
Пенсионный фонд рассчитывает, что именно по этим ценам ему акции и достанутся. Но в реальности, HFT трейдер видит эту заявку, скупает то, что продается ниже ее цены (в данном случае 20 акций по 34 рубля, еще 50 по 34.5) и продает их этому фонду по 35.
Биржам ликвидность нужна для того, чтобы ее инструменты были привлекательны для трейдеров. Мало кто будет покупать акцию, если стоимость ее продажи на 20% отличается от покупки, или если тебе нужно 100 акций, а на рынке только 20.
Для создания искусственного спроса\предложения и уменьшения спреда (разницы между покупкой и продажей) существуют маркетмейкеры. Обычно биржа заключает с ними договор, по которому, если его заявки на покупку и продажу висят на рынке 70% времени, – платят вознаграждение или возврат части комиссии (рибейт).
Итак, маркетмейкер выставляет одновременно заявки на покупку и продажу. Теперь, если количество покупающих и продающих будет примерно равным, маркетмейкер будет зарабатывать на разнице в цене между своими заявками (спред). Однако как только рынок начинает двигаться и, например, заявок на покупку становится больше – ему нужно моментально переставлять обе заявки в сторону движения и здесь как раз важна скорость. Чем она выше, тем, соответственно, лучше для него. Именно здесь уже можно говорить об HFT. В действительности, на многих инструментах одновременно может находиться несколько маркетмейкеров и тот, чей обработчик будет быстрее, будет в прибыли.
Это если брать базовый случай. В действительности, каждый HFT-трейдер старается еще и предсказать движение цены (например с помощью нейронной сети или другого мат. алгоритма), использовать арбитраж или упредить крупную заявку (flash ордера), о чем будет рассказано во второй части статьи.
В случае flash ордеров, hft-трейдер за счет своей скорости видит, например, что на рынок приходит крупная заявка. Какой-нибудь пенсионный фонд захотел купить сто акций по 35 рублей. На рынке в данный момент 20 акций по 34 рубля, еще 50 по 34.5 и и 130 по 35 рублей.
Пенсионный фонд рассчитывает, что именно по этим ценам ему акции и достанутся. Но в реальности, HFT трейдер видит эту заявку, скупает то, что продается ниже ее цены (в данном случае 20 акций по 34 рубля, еще 50 по 34.5) и продает их этому фонду по 35.
Доходчиво, спасибо. Если можно еще пару вопросов
Т.е. если заявки маркетмейкеры долго не исполняются это хорошо? Не понял.
Если я правильно понял то маркетмейкеры это как правило крупные игроки, которые уже владеют активами. Так как на покупку то ордеров можно повесить в кредит много, а вот на продажу как, если нечего продавать?
… существуют маркетмейкеры
… если его заявки на покупку и продажу висят на рынке 70% времени, – платят вознаграждение или возврат части комиссии (рибейт).
Т.е. если заявки маркетмейкеры долго не исполняются это хорошо? Не понял.
Если я правильно понял то маркетмейкеры это как правило крупные игроки, которые уже владеют активами. Так как на покупку то ордеров можно повесить в кредит много, а вот на продажу как, если нечего продавать?
Не важно, покупка это или продажа — главное обеспечение у брокера. Это могут быть и свои средства и заемные. Это может быть и сам брокер и крупный игрок.
В целом, главное умение делать маркетмейкинг. Если оно есть — можно его делать самому или искать партнера среди тех же брокеров.
Подробнее можно на сайте биржи еще прочитать
В целом, главное умение делать маркетмейкинг. Если оно есть — можно его делать самому или искать партнера среди тех же брокеров.
Подробнее можно на сайте биржи еще прочитать
Простите как это он мжет скупить? Ведь ордер hft трейдера будет в очереди на покупку после ордера пенсионного фонда. И где именно hft трейдер увидит на рынке поступление крупной заявки? В логах шлюза биржи?
Обьясните как мой ордер на покупку в 200 акций раскрывает информацию о том что у меня есть еще желание прикупить 300 акций?
Зарегистрируйтесь на Хабре, чтобы оставить комментарий
Высокочастотный трейдинг и все, что вам следует о нем знать. Часть 1