Как стать автором
Обновить

Статья о венчурном фонде Mangrove Capital Partners в «Эксперте»

Время на прочтение 3 мин
Количество просмотров 807
В свежем номере журнала «Эксперт» опубликовали интересную статью о венчурном фонде Mangrove Capital Partners, том самом который финансировал Skype и вложился в Quintura. Особо интересно было узнать как отсеиваются и выбираются стартапы.
«Методика перебора компаний в Mangrove поставлена на поток. Всего существует четыре фазы отсева. Фонд инвестирует только в компании, которые занимаются интернетом, программированием или медийным бизнесом. Давид Вароквир уточняет: «медийный» не означает, что фонд может инвестировать в чисто контентный проект — «какой-то код всегда должен присутствовать». Таким образом, на входе поступает 1 500 софтверных и интернет-компаний.

— Первой фазой, — объясняет Тулуз, — для нас является прочтение резюме проекта. Executive summary — это короткое общее описание, на одну или несколько страниц, где изложены все ключевые факты. Больше мы не читаем. Обычно 70 процентов проектов на этом и пролетают. Чтобы проект заинтересовал фонд, необходимо, чтобы его выбрал из общей кучи один из партнеров.

Всего в Mangrove работают семь партнеров. Если у проекта появляется спонсор в лице одного из них, вторая фаза отсева — это внутреннее обсуждение. Партнер, который решил, что изложенная в резюме идея заслуживает поддержки, должен «продать» свой энтузиазм другому партнеру. После внутренних дискуссий процент отсева поднимается до 90% — две из трех компаний пролетают, после того как после обсуждения партнера-спонсора переубедят.

Если же несколько партнеров соглашаются, что компания стоит внимания, ее приглашают на очную презентацию. Партнеры могут побывать в компании, встретиться с предпринимателем, навести о нем, о продукте и о рынке первичные справки, но окончательное решение по этой фазе выносится коллегиально. Компания приезжает в Люксембург, в штаб-квартиру Mangrove, и выступает перед всеми семью партнерами. Решения об инвестировании принимаются только единогласно. Если все семеро согласны, компания получает заветный протокол term sheet, в котором фонд излагает свои условия инвестиционной сделки. Процент отсева к этому моменту — 99%, только 15 компаний из 1 500 получают терм-шит.

Принято считать, что получить терм-шит — значит получить деньги, но на практике это означает, что фонд только намерен серьезно вложиться, а отнюдь не обязался. Компания подписывает с фондом соглашение об эксклюзивности, отказываясь от других переговоров с инвесторами на два месяца. В этот период специалисты фонда дотошно исследуют компанию всеми способами (этот процесс называется due diligence). Если в ходе этого исследования первоначальные ожидания Mangrove подтверждаются, сделка состоится. Но в двух из трех случаев этого не происходит, и, таким образом, успешные переговоры с фондом — всего лишь треть шанса.

На выходе инвестиции получают 0,3% всех компаний, или пять за год. Одна из них за несколько лет оказывается тем самым Skype, который знают все, и вытягивает весь портфель. Таким образом, венчурный бизнес — сугубая статистика.

В России Mangrove и ABRT тоже выстраивают сходную систему с поправкой на ситуацию.

— Мы будем выстраивать в России наш бренд, — говорит Давид Вароквир. — Поэтому каждые несколько месяцев мы будем проводить «день стартапов»: собирать вместе несколько молодых компаний и целенаправленно с ними работать.

— Идея «дня стартапов», — поясняет Ратмир Тимашев, — это проактивный поиск компаний. Компании и сами должны приходить в фонд, и мы должны их искать. Мы отбираем примерно 15 компаний, приглашаем в Москву, здесь они общаются с нами и делают для нас презентации. Из этого количества мы отбираем две или три, и они уже едут на презентацию в Люксембург.»

Полный текст статьи здесь
Теги:
Хабы:
0
Комментарии 1
Комментарии Комментарии 1

Публикации

Истории

Ближайшие события

Московский туристический хакатон
Дата 23 марта – 7 апреля
Место
Москва Онлайн
Геймтон «DatsEdenSpace» от DatsTeam
Дата 5 – 6 апреля
Время 17:00 – 20:00
Место
Онлайн