Комментарии 15
Полезно.
Ой как не хватает полноценного примера.
В идеале хотелось бы увидеть инструкцию
Про маркетинг и продвижение — а что делать тем у кого нет знакомых специалистов? )
Ой как не хватает полноценного примера.
В идеале хотелось бы увидеть инструкцию
Про маркетинг и продвижение — а что делать тем у кого нет знакомых специалистов? )
Алекс,
Я в следующей статье напишу про оставшиеся базовые шаги, а потом обязательно набросаю и выложу в Excel пример модели, которую можно под себя подгонять. Сейчас просто параллельно занимаюсь fundraisingом под свой проект, поэтому мало сплю и времени на все не хватает.
По маркетингу — в принципе, знакомые маркетологи желательны, но не обязательны.
Я бы сделал 2 вещи:
1) Как грубое приближение — позвонил в различные небольшие SEO компании и обсудил с ними, сколько будет стоить продвижение вашего проекта. Далее можно усреднить несколько оценок и предположить, что если вы будите заниматься этим сами (наверное — все-таки путем найма специалиста) — это будет стоить процентов на 30-40 дешевле. Это наверное самый быстрый способ.
2) Как оценка сверху вниз — для каждого основного вида продвижение можно на пальцах прикинуть затраты. Как я писал — для SEO и для платных объявлений все цены доступны онлайн через сами Yandex и Google. Т.е. вы получите стоимость захода на сайт. далее предположите уровень конверсии в пользователя/покупателя. До того, как запустите прототип — точные цифры вы не поймете, но можете предположить 1-3% в случае регистрации и посещения бесплатного ресурса и значения гораздо меньше (0,5%?) в случае, если целевое действие — покупка товара. (Но это очень индивидуально. По запросу «холодильник такой-то купить онлайн», если у вас самые низкие цены на этот холодильник, то конверсия может быть и выше, чем 1%). Попытайтесь пойти от обратного. Подставляйте разумные значения затрат на одного пользователя / покупателя и посмотрите, при каких параметрах экономика работает хорошо. Если «хорошие» значения разумные — можно попытаться сделать прототип и получить более точные данные.
Может другие читатели поста прокомментируют из их опыта, каковы «средние» показатели конверсии для разных видов проектов.
Я в следующей статье напишу про оставшиеся базовые шаги, а потом обязательно набросаю и выложу в Excel пример модели, которую можно под себя подгонять. Сейчас просто параллельно занимаюсь fundraisingом под свой проект, поэтому мало сплю и времени на все не хватает.
По маркетингу — в принципе, знакомые маркетологи желательны, но не обязательны.
Я бы сделал 2 вещи:
1) Как грубое приближение — позвонил в различные небольшие SEO компании и обсудил с ними, сколько будет стоить продвижение вашего проекта. Далее можно усреднить несколько оценок и предположить, что если вы будите заниматься этим сами (наверное — все-таки путем найма специалиста) — это будет стоить процентов на 30-40 дешевле. Это наверное самый быстрый способ.
2) Как оценка сверху вниз — для каждого основного вида продвижение можно на пальцах прикинуть затраты. Как я писал — для SEO и для платных объявлений все цены доступны онлайн через сами Yandex и Google. Т.е. вы получите стоимость захода на сайт. далее предположите уровень конверсии в пользователя/покупателя. До того, как запустите прототип — точные цифры вы не поймете, но можете предположить 1-3% в случае регистрации и посещения бесплатного ресурса и значения гораздо меньше (0,5%?) в случае, если целевое действие — покупка товара. (Но это очень индивидуально. По запросу «холодильник такой-то купить онлайн», если у вас самые низкие цены на этот холодильник, то конверсия может быть и выше, чем 1%). Попытайтесь пойти от обратного. Подставляйте разумные значения затрат на одного пользователя / покупателя и посмотрите, при каких параметрах экономика работает хорошо. Если «хорошие» значения разумные — можно попытаться сделать прототип и получить более точные данные.
Может другие читатели поста прокомментируют из их опыта, каковы «средние» показатели конверсии для разных видов проектов.
Что то уж очень сложно с расчетом выручки получается. Там подправьте, тут поменяйте, а если ничего не сойдется переверните и настройте «вот тот» параметр что бы все сошлось. А в итоге? А в итоге инвестор посмотрит на это все и скажет что расчеты не верны. А если и не скажет то в будущем будет тыкать в них пальцем и говорить что ему обещали золотые горы.
К тому же откуда взять информацию о «общий рынок корпоративных облачных решений составил X млн. долл. США»? Или вот например где можно найти отчеты финансовых аналитиков по каким-либо публичными компаниям из моей отрасли?
Что то мне кажется что вторую статью можно пока не начинать, надо первую продолжить.
К тому же откуда взять информацию о «общий рынок корпоративных облачных решений составил X млн. долл. США»? Или вот например где можно найти отчеты финансовых аналитиков по каким-либо публичными компаниям из моей отрасли?
Что то мне кажется что вторую статью можно пока не начинать, надо первую продолжить.
Вопросов много. О каждом по-порядку:
1. Если вы пытаетесь предсказать будущее, то чем больше информации (т.е не одна, а две оценки) вы используете, а потом усредняете, тем больше вероятность того, что она будет ближе к истине, или по крайне мере не будет абсурдна. Т.е вы не подгоняете данные под то, что хотите видеть, а проверяете одну оценку другой, а потом применяете к финальной оценке больший вес параметрам, в которых вы уверены больше.
2. Инвестор не будет говорить, что ему пообещали золотые горы. Он скажет, что команда не достигла показателей, которые сама себе поставила и с которыми согласились все участники процесса включая саму команду. Когда вам сделали не такой ремонт, как обещали, считаете ли вы, что просто дизайн был очень амбициозный или все-таки команда рабочих некомпетентна?
Поэтому, чтобы не обещать зря золотых гор, и используются несколько оценок, чтобы быть чуть более уверенным в своих прогнозах.
Кроме этого, не стоит обещать золотых гор, если даже вы понимаете, что их там нет. Вы делаете оценку рынка прежде всего не для инвестора, а для себя. Вам обидно, что идея, о которой вы уже рассказали друзьям, и которая вас приведет в мечтах к хорошей квартире и машине вроде после оценки рынка не очень экономически оправдана? Поверьте, неделя, которая ушла на планирование покажется ничем по сравнению с полугодом, которые вы потратите, преследуя ее несмотря на то, что рынок слишком маленький, и убедитесь в этом еще раз позднее. Иногда, стоит зачеркнуть и придумать что-то другое.
А если горы там по вашему мнению есть — укажите в презентации горы по-скромнее, которые по-прежнему оправдают инвестиции, но позволят вам с большей вероятностью выполнить и перевыполнить план.
3. Инвестор не скажет: «все не правильно» без объяснения причин. (По крайне мере в 5 проектах оценки компаний, которых я участвовал, это ни разу не происходило). Скорее всего он предложит взять другие данные или подскажет, откуда их взять (может, вы действительно сделали ошибку, или он просто больше доверяет другому источнику). Плюс, иногда нужно и свою точку зрения отстаивать (у вас ведь наверное многие данные тоже из нормальных источников взяты). Как правило если у вас единственное конструктивное (конструктивное здесь — ключевое слово) решение, а у собеседника своего решения нет — берется ваше. Или вас попросят найти еще хотя бы одно подтверждение, или сделать интервью / звонок с потенциальными клиентами / экспертами в области.
Если же он действительно не дает ни одной причины, почему это не правильно, может быть вам не нужен такой инвестор? Представьте, что вы верите, что нужно сделать X и это приведет компанию, ради которой вы уже полгода не спите, к успеху, а инвестор вам говорит: «это не правильно. Не хочу даже обсуждать- почему. Я заблокирую решение.»
Не забывайте, что в переговорах, цель инвестора — купить долю компании по наименьшей цене (но так, чтобы основатели были заинтересованы работать). поэтому, конечно, инвестор будет из двух прогнозов рынка (свой и ваш) с большей вероятностью настаивать на более консервативном. Но это уже не проблема методики, а вопрос переговоров. Тема переговоров — очень обширная, и я в ней не эксперт — поэтому не хочу писать о том, в чем плохо разбираюсь.
4. Google, Яндекс. Если не находиться информация по Российскому рынку, посмотрите Западные рынки и сделайте корректировки на (1) разницу в покупательской способности (доступна в EIU.com), (2) запоздание на 3-4 года в развитии, (3) размеры рынка малого и среднего бизнеса (если не ошибаюсь, РосГосСтат публикует такую информацию) или другие применимые факторы, от которых зависит размер вашего рынка.
Не получается? Тогда оценки сверху у вас нет, но зато все-еще есть оценка снизу.
5. По поводу WACC и отчетов аналитиков — сколько вы времени честно провели за Google и искали эти данные?
А вообще — у людей альтруизм заложен генетически. Поэтому если у вас нет каких-либо данных — не боитесь взять в руки телефон и позвонить нескольким незнакомым вам экспертам/аналитикам и вежливо объяснить свою ситуацию — хоть один из них да согласится потратить 2-3 минуты и дать вам пару-тройку полезных для вас цифр.
1. Если вы пытаетесь предсказать будущее, то чем больше информации (т.е не одна, а две оценки) вы используете, а потом усредняете, тем больше вероятность того, что она будет ближе к истине, или по крайне мере не будет абсурдна. Т.е вы не подгоняете данные под то, что хотите видеть, а проверяете одну оценку другой, а потом применяете к финальной оценке больший вес параметрам, в которых вы уверены больше.
2. Инвестор не будет говорить, что ему пообещали золотые горы. Он скажет, что команда не достигла показателей, которые сама себе поставила и с которыми согласились все участники процесса включая саму команду. Когда вам сделали не такой ремонт, как обещали, считаете ли вы, что просто дизайн был очень амбициозный или все-таки команда рабочих некомпетентна?
Поэтому, чтобы не обещать зря золотых гор, и используются несколько оценок, чтобы быть чуть более уверенным в своих прогнозах.
Кроме этого, не стоит обещать золотых гор, если даже вы понимаете, что их там нет. Вы делаете оценку рынка прежде всего не для инвестора, а для себя. Вам обидно, что идея, о которой вы уже рассказали друзьям, и которая вас приведет в мечтах к хорошей квартире и машине вроде после оценки рынка не очень экономически оправдана? Поверьте, неделя, которая ушла на планирование покажется ничем по сравнению с полугодом, которые вы потратите, преследуя ее несмотря на то, что рынок слишком маленький, и убедитесь в этом еще раз позднее. Иногда, стоит зачеркнуть и придумать что-то другое.
А если горы там по вашему мнению есть — укажите в презентации горы по-скромнее, которые по-прежнему оправдают инвестиции, но позволят вам с большей вероятностью выполнить и перевыполнить план.
3. Инвестор не скажет: «все не правильно» без объяснения причин. (По крайне мере в 5 проектах оценки компаний, которых я участвовал, это ни разу не происходило). Скорее всего он предложит взять другие данные или подскажет, откуда их взять (может, вы действительно сделали ошибку, или он просто больше доверяет другому источнику). Плюс, иногда нужно и свою точку зрения отстаивать (у вас ведь наверное многие данные тоже из нормальных источников взяты). Как правило если у вас единственное конструктивное (конструктивное здесь — ключевое слово) решение, а у собеседника своего решения нет — берется ваше. Или вас попросят найти еще хотя бы одно подтверждение, или сделать интервью / звонок с потенциальными клиентами / экспертами в области.
Если же он действительно не дает ни одной причины, почему это не правильно, может быть вам не нужен такой инвестор? Представьте, что вы верите, что нужно сделать X и это приведет компанию, ради которой вы уже полгода не спите, к успеху, а инвестор вам говорит: «это не правильно. Не хочу даже обсуждать- почему. Я заблокирую решение.»
Не забывайте, что в переговорах, цель инвестора — купить долю компании по наименьшей цене (но так, чтобы основатели были заинтересованы работать). поэтому, конечно, инвестор будет из двух прогнозов рынка (свой и ваш) с большей вероятностью настаивать на более консервативном. Но это уже не проблема методики, а вопрос переговоров. Тема переговоров — очень обширная, и я в ней не эксперт — поэтому не хочу писать о том, в чем плохо разбираюсь.
4. Google, Яндекс. Если не находиться информация по Российскому рынку, посмотрите Западные рынки и сделайте корректировки на (1) разницу в покупательской способности (доступна в EIU.com), (2) запоздание на 3-4 года в развитии, (3) размеры рынка малого и среднего бизнеса (если не ошибаюсь, РосГосСтат публикует такую информацию) или другие применимые факторы, от которых зависит размер вашего рынка.
Не получается? Тогда оценки сверху у вас нет, но зато все-еще есть оценка снизу.
5. По поводу WACC и отчетов аналитиков — сколько вы времени честно провели за Google и искали эти данные?
А вообще — у людей альтруизм заложен генетически. Поэтому если у вас нет каких-либо данных — не боитесь взять в руки телефон и позвонить нескольким незнакомым вам экспертам/аналитикам и вежливо объяснить свою ситуацию — хоть один из них да согласится потратить 2-3 минуты и дать вам пару-тройку полезных для вас цифр.
>> Один из самых базовых принципов финансов – рубль сегодня стоит больше, чем рубль завтра.
Это условие истинно только для инфлирующей экономики. Для стагнирующей или дефлирующей экономики это утверждение ложно.
Выручка и доходы — разные понятия. Да, на начальном этапе это можно приравнивать, но не стоит смешивать их в статье.
Это условие истинно только для инфлирующей экономики. Для стагнирующей или дефлирующей экономики это утверждение ложно.
Выручка и доходы — разные понятия. Да, на начальном этапе это можно приравнивать, но не стоит смешивать их в статье.
Ну тут для почти каждого утвержадения могут быть уточнения и исключения. В одной статье не опишешь.
Экономика России инфляционная, что продолжится по прогнозам аналитиков еще много лет, поэтому утверждение для Российского рынка верно, как и подавляющего большинства включая Американский рынок тоже.
Да, выручка и доходы — разные. Посмотрю позднее — подправлю опечатки.
Экономика России инфляционная, что продолжится по прогнозам аналитиков еще много лет, поэтому утверждение для Российского рынка верно, как и подавляющего большинства включая Американский рынок тоже.
Да, выручка и доходы — разные. Посмотрю позднее — подправлю опечатки.
Мега-полезная вещь только кто не в теме те так и не поймут к сожалению
Лучше приведите ставки дисконтирования стандартные для стартапов (48 помоему если не ошибаюсь) и конкретные примеры
еще — ЕСН не 26 а 34 процента стал.
Лучше приведите ставки дисконтирования стандартные для стартапов (48 помоему если не ошибаюсь) и конкретные примеры
еще — ЕСН не 26 а 34 процента стал.
«Сколько вы будите готовы заплатить за компанию, которая потребует от вас после покупки дополнительно проинвестировать 1 млн рублей, а потом будет приносить на этот миллион в год такой же доход, какой бы вы имели, положа миллион в маленькую инвестиционную компанию с тем же уровнем риска?»
Зависимо от того, за сколько можно будет продать ее потом или сколько получить при ее ликвидации.
Если компания стоит 2млн. сейчас и вы ее через год сможите продать за те же 2 млн, то разницы нет куда вкладывать — в бизнес или в банк (альтернативу), но если вероятность «вздутия» компании больше чем вероятность обвала банковской системы (или одного банка или «вздутием» альтернативы), то значение выбора есть.
Если рассматривать акционерное общество, то есть разные стратегии распределения дохода компании между фондом девидентных выплат и фондом для реинвестирования капитала. Так, например, девиденды могут быть маленькие, но много идти на развитие компнии, тогда в случае продажи компании (корпоративных прав) мы получим больше, чем при ее покупке.
Зависимо от того, за сколько можно будет продать ее потом или сколько получить при ее ликвидации.
Если компания стоит 2млн. сейчас и вы ее через год сможите продать за те же 2 млн, то разницы нет куда вкладывать — в бизнес или в банк (альтернативу), но если вероятность «вздутия» компании больше чем вероятность обвала банковской системы (или одного банка или «вздутием» альтернативы), то значение выбора есть.
Если рассматривать акционерное общество, то есть разные стратегии распределения дохода компании между фондом девидентных выплат и фондом для реинвестирования капитала. Так, например, девиденды могут быть маленькие, но много идти на развитие компнии, тогда в случае продажи компании (корпоративных прав) мы получим больше, чем при ее покупке.
«Если вероятность «вздутия» компании больше чем вероятность обвала банковской системы (или одного банка или «вздутием» альтернативы), то значение выбора есть».
Согласен. Выше в статье написано: «при ДАННОМ уровне риска». Т.е. при соизмеримом. И далее говорится что чем выше риск — тем выше требуемая норма доходности.
«Так, например, девиденды могут быть маленькие, но много идти на развитие компании, тогда в случае продажи компании (корпоративных прав) мы получим больше, чем при ее покупке.»
Да. Всегда можно рассматривать различные сценарии реинвестирования прибыли в проект, каждый из которых даст различные значения общей стоимости компании к различным годам.
Когда мы говорим о стоимости компании для вас сейчас, подразумевается, что в стоимости учитываются получаемые в будущем дивиденты.
На практике берется какой-то разумный базовый сценарий и когда 1) все идет по плану или лучше него или 2) возникают внешние изменения на рынке — возникает вопрос «а может быть в этот проект можно инвестировать еще больше (собственных ли дивидентов или внешних инвестиций — это уже вторичный вопрос), чтобы заработать еще больше.
2)
Согласен. Выше в статье написано: «при ДАННОМ уровне риска». Т.е. при соизмеримом. И далее говорится что чем выше риск — тем выше требуемая норма доходности.
«Так, например, девиденды могут быть маленькие, но много идти на развитие компании, тогда в случае продажи компании (корпоративных прав) мы получим больше, чем при ее покупке.»
Да. Всегда можно рассматривать различные сценарии реинвестирования прибыли в проект, каждый из которых даст различные значения общей стоимости компании к различным годам.
Когда мы говорим о стоимости компании для вас сейчас, подразумевается, что в стоимости учитываются получаемые в будущем дивиденты.
На практике берется какой-то разумный базовый сценарий и когда 1) все идет по плану или лучше него или 2) возникают внешние изменения на рынке — возникает вопрос «а может быть в этот проект можно инвестировать еще больше (собственных ли дивидентов или внешних инвестиций — это уже вторичный вопрос), чтобы заработать еще больше.
2)
А как же продолжение!
Я жажду
Я жажду
Зарегистрируйтесь на Хабре, чтобы оставить комментарий
Создание простой финансовой модели вашего стартапа