Фатальные ошибки стартапов

    Автор Том Таулли (Tom Taulli)
    Источник Forbes.com
    Лос-Анджелес
    Несколько недель назад я встретился с основателем новой компании, который сообщил мне, что очень известные инвесторы желают инвестировать около $2 миллионов в его предприятие. Я спросил, кто будет юристом сделки?.. Ответ заставил меня съежиться: «один из инвесторов порекомендует своего знакомого юриста».

    Почему это неправильно? Во-первых, стартапам требуется кто-то, кто будет работать на них, а не на инвестора. Это подобно покупке дома. Вы же не пожелаете приглашать юриста, которого предлагает брокер по недвижимости, поскольку вы хотите быть уверенным, что получите максимально выгодный контракт.

    «Основатели нуждаются в консультанте, работающим на их интересы», — говорит Лоуренс Зульх (Lawrence Zulch), основатель и CEO фирмы Dantz Development, созданной на венчурные инвестиции, и затем проданной EMC.

    Без сомнений, часто предприниматели делают ключевые ошибки в процессе финансирования компании. Какие еще фатальные ошибки совершают предприниматели, привлекая деньги?

    Плохое планирование сроков

    Джордж Эберстенд (George Eberstand) — ветеран tech мира. Его последний венчур называется “nTag”.

    Джордж верит, что планирование сроков критично при привлечении инвестиций. «Не начинайте двигаться слишком рано, но когда вы двигаетесь, двигайтесь быстро», — говорит он.
    Стартапы как недвижимость, портятся — когда застаиваются на рынке слишком долго. Дождитесь и подготовьте неотразимую, сильную 'историю', затем сфокусируйтесь на 100% в получении финансирования. Вы должны создать вокруг аукционную ситуацию, и даже если в итоге вы найдете лишь одного инвестора, ваш бизнес обретет ощущение «Новой компании».

    Пример Чарли Джолли (Charles Jolley). Когда закончились деньги в его первом стартапе, потребовалось еще 6 мес на привлечение новых инвестиций. «После этого, мы никогда по-настоящему не наверстали упущенный нами момент», — говорит Джолли.
    Все изменилось в его последнем венчуре, Sproutit.com. Эта компания предоставляет для предприятий малого бизнеса приложения масштаба крупных предприятий.
    «Мой совет — это иметь кого-то в вашем бизнесе, чья основная работа знать, сколько денег вам надо, по-крайней мере на следующий год» — говорит Джолли. «Таким образом, они смогут начать процесс привлечения капитала, по меньшей мере, за полгода до того как потребуется, без отрыва вас от вашего бизнеса».

    Неправильные инвесторы
    Ану Шукла (Anu Shukla) — это типичный серийный предприниматель технологического сектора. Она основательница Rubric, компании, автоматизирующей маркетинг предприятий, которую она продала за $366 млн в феврале 2000-го.
    RubiconSoft, ее последний стартап, производит софт для ритейлеров и поставщиков online-сервисов.
    Шукла говорит, что вам требуется проводить исследования предполагаемых инвесторов.
    Несколько вещей на заметку:
    — Фокусируется ли инвестор на сделках вашего типа?
    — Инвестировали ли они в ваших прямых конкурентов?
    — Действительно ли они хотят инвестировать?

    «Фонды, находящиеся на завершающем этапе их жизненного цикла, и VC’s, собирающие новый фонд, не станут смотреть на инвестиции в компании на начальной стадии и поднимут для вас барьер повыше. Избегайте их. Они просто хотят поучиться за ваш счет,» — говорит она.

    — Имеют ли они опыт? Будьте подозрительны к VC’s, приводящих EIR на встречу (Entrepreneur in Residence — Предприниматель при венчурном капиталисте, находится рядом с ним и изучает рынок, когда появляется что то стоящее — получает на это его инвестиции). «Если вы на довольно раннем этапе, вы просто поспособствуете их внутренним усилиям по разработке,» — говорит Шукла. «Если оказались в такой ситуации, не сообщайте многого о будущем направлении развития продукта».

    Комплексные инвестиции
    Послушаем Бадди Арнхейма (Buddy Arnheim) — юриста по сделкам в Perkins Coie.
    Как факт: одна из финансируемых ими фирм была Boeing, это было в далеком 1916 году.
    Затем, эта фирма помогла Amazon.com в венчурном раунде 1996 года.
    «Для инвестиций на ранних стадиях надо быть проще,»- говорит Арнхейм. «Наиболее частые условия – не имеют смысла, поскольку компания или начнет новый раунд, или закроется без всякого спасения имущества. Мы видим по существу только две структуры для привлечения seed-капитала: инвестиции в долю (»Введение акций") или бридж-кредит".
    Бридж — краткосрочный кредит, не требующий обеспечения активами (в конце концов, какие активы в стартапе?). Получатели кредита либо выплачивают его во время следующего раунда финансирования или конвертируют в долю компании (обычно со скидкой на цену акции).

    «Введение акций» означает, что инвесторы становятся совладельцами компании. Для малых «введений» это может быть затратно, если структура собственности сложна. Из-за правовых издержек. «Вещи вроде определенных дивидендов, прав выкупа, и т.д., на самом деле не играют никакой роли,» — говорит Арнхейм. К чему эти вещи, если компания пока ничего не стоит, если нет шансов на успех?

    Плохие манеры инвестора
    После основания шести компаний, включая его последний венчур, online-backup сервис Carbonite, Девид Френд (David Friend) создал полноценное представление об инвесторах за последние 25 лет. Он понимает этикет инвесторов. Его совет: не переусердствуйте над презентацией, над одеждой и не предлагайте подписать Соглашение о неразглашении. Такое предложение — сигнал для инвестора, что запрашивающий мало знает о том, как работает финансовый мир.

    Последний совет связан с оценкой стоимости компании
    Надо смотреть не только на ту оценку компании, которую предлагает инвестор, а в целом на список условий и цену.
    Не всегда, те, кто предлагают бОльшую оценку — предлагают лучшие условия в целом.
    В качестве примера можно привести компанию BuildOnline.com
    AdBlock похитил этот баннер, но баннеры не зубы — отрастут

    Подробнее
    Реклама

    Комментарии 10

      +5
      Надеюсь топик покажется вам полезным :) Мораль, при привлечении инвестиций take it easy, но иногда будьте подозрительны.
        0
        Спасибо, полезный топик.
        Надо учиться - если не на сейчас, то на будущее.
          +3
          Учиться нужно всегда.
          +1
          Все верно.
          Инвестор изучает претендента.
          А претендент должен тоже изучить инвестора.
          Во время бумов появляется много плохих инвесторов. Кажется, зовут их стервятниками. Они не заинтересованы в развитии проекта, а вкладываются с целью, чтобы побыстрее его перепродать с выгодой.
            0
            не очень понятен пример с BuildOnline :)
              +2
              "Выбирайте людей, ставящих перед вами непростые задачи. Если они не "жалеют" вас в процессе инвестирования, то, скорее всего, они смогут оказать вам помощь, когда будут заседать в правлении вашей компании. В эпоху бума многие венчурные капиталисты завалили Марка Састера (из компании BuildOnline, стартап в области строительства в эпоху дотком бума) бутылками шампанского и предлагали билеты на соревнования Формулы-1 - только для того, чтобы получить допуск к раунду финансирования. И лишь один венчурный капиталист был оригинален в своем подходе, который, на первый взгляд, казался не самым лучшим. Фирма GRP была "очень трудным партнером". Они требовали массу дополнительных цифр и аналитического материала. Им хотелось иметь рекомендации от множества людей. Никто другой не делал ничего подобного подобного. И именно это понравилось Састеру в GRP.. " (с) Кэтрин Кемпбелл. "Венчурный бизнес, новые подходы" В итоге, они выбрали тех, кто показался им более продвинутым инвестором, несмотря на то, что другие предлагали и лучшие условия. Кстати Састер советует иметь оптимально 3-х инвесторов, тогда влияние каждого будет незначительным и сбалансированным. И на следующий раунд финансирования будет проще найти деньги. В России хотя бы одного найти.. "Даешь каждому стартапу по инвестору!" :)
                0
                спасибо
              0
              Как далеко от всего этого ещё Россия :-(
                0
                Общие черты у инвесторов то одинаковые :)
                0
                полезный топик, спасибо

                Только полноправные пользователи могут оставлять комментарии. Войдите, пожалуйста.

                Самое читаемое