Очень интересные методы защиты от накруток можно почерпнуть у компаний занимающихся рекламой вида оплата за клик. Немного интересовался темой, и скажу что алгоритмы проверки там фееричные. Один из примеров. Учитывается время hover-а курсора мыши над ссылкой перед нажатием.
На рынке постоянно носятся огромные количества участников, имеющих самые разные торговые стратегии. Экстремально противоположными точками можно было бы назвать «крупных инвесторов» и «high-frequency трейдеров».
Всё, на самом деле, весьма связано. Чем крупнее инвестор, тем с бóльшими объёмами акций он работает, тем больше денег он тратит на одну операцию, тем сильнее он этой операцией влияет на рынок, тем больше он теряет на этой операции по сравнению с идеальным случаем, тем более долгосрочные планы он имеет и тем на бóльшую прибыль с акции он рассчитывает.
Ну, т.е., условный игрок с никнеймом «InvestBank» сразу покупает сто тысяч акций за три с половиной миллиона долларов; условный игрок с ником "-=HFT-Vasya-bot=-" покупает одну-две-три акции (впрочем, может быть, и больше, но под плечо. Но это уже другая история) за 35 баксов.
После того, как InvestBank выполнил свою операцию, рынок это заметил («Ооо, пришёл крупный покупатель») и поднял цену акции на пару баксов (банально, InvestBank выкупил все продававшиеся на рынке акции по цене от 35 до 37 долларов). Захода на рынок Васиного бота никто не заметил.
Васин бот купил свою акцию фактически по цене продажи. Пусть на рынке в момент его прихода продавалось 700 акций по цене 35.00 и покупалось 400 по цене 34.95. Васин бот купил акцию по 35.00, и… всё. Вот Инвестбанку покупать сто тысяч акций пришлось задорого. На рынке в этот же самый момент торговалось 700 акций по цене 35.00 (хотя нет, после Васи — уже 699), и он их, естественно, купил все. Купил все выставленные на продажу акции по 35.01, по 35.02,… по 36.00,… в общем, скупил всё, что продавалось, чтобы набрать свои сто тысяч акций. При этом худшая цена, по которой он купил, была уже 37.00. Поэтому и получается, что после его захода рыночная цена поднялась аж на 2 бакса.
Т.к. Вася написал умного бота, который зарабатывает прибыль на мельчайших колебаниях (high frequency!), то покупка им акции была обусловлена тем, что бот оценил, что в ближайшие, допустим, 5 минут (да хоть минуту, да хоть 5 секунд!) эта акция хоть чуть-чуть да подрастёт. Когда оценка оправдается — Васин бот продаст акцию и заработает свою копеечку. Благодаря тому, что он делает такие операции в очень большом количестве, в день получится приличная сумма (ну, или не получится, если Вася написал плохого бота). Инвестбанк же за копейками не гонится, и рассчитывает на долговременную прибыль. Возможно, он посчитал, что эти акции через полгода будут стоить (ну, или принесут прибыль с учётом дивидентов) 50 долларов. А то и 100 (через 9 месяцев). А то и 250 (через полтора года). Он достаточно напугал рынок своим заходом с целью покупки; в ближайшее время он не будет его теребить (с целью продажи).
К чему я всё это? К тому, что на рынке постоянно полно и «васиных ботов», и «инвестбанков», и трейдеров всех промежуточных градаций между ними. И всегда найдётся, кому продать или у кого купить акцию, если предложить ему подобающую маржу с операции.
(И да, ещё один дисклеймер: названия «ИнвестБанк» и «Васин HFT-бот» — совершенно условные и описывают только стратегию трейдинга на бирже, а не конкретные сущности; так, сам Вася вполне может руками вложиться, купить десяток-другой акций Яндекса — на бóльшее у него всё равно денег нет — и оставить их на год. А в любом инвестбанке наверняка есть хороший отдел HFT-трейдинга, пытающийся уследить за всем и отыграть любую неровность рынка как можно быстрее, даже незначительную.)
Всё, на самом деле, весьма связано. Чем крупнее инвестор, тем с бóльшими объёмами акций он работает, тем больше денег он тратит на одну операцию, тем сильнее он этой операцией влияет на рынок, тем больше он теряет на этой операции по сравнению с идеальным случаем, тем более долгосрочные планы он имеет и тем на бóльшую прибыль с акции он рассчитывает.
Ну, т.е., условный игрок с никнеймом «InvestBank» сразу покупает сто тысяч акций за три с половиной миллиона долларов; условный игрок с ником "-=HFT-Vasya-bot=-" покупает одну-две-три акции (впрочем, может быть, и больше, но под плечо. Но это уже другая история) за 35 баксов.
После того, как InvestBank выполнил свою операцию, рынок это заметил («Ооо, пришёл крупный покупатель») и поднял цену акции на пару баксов (банально, InvestBank выкупил все продававшиеся на рынке акции по цене от 35 до 37 долларов). Захода на рынок Васиного бота никто не заметил.
Васин бот купил свою акцию фактически по цене продажи. Пусть на рынке в момент его прихода продавалось 700 акций по цене 35.00 и покупалось 400 по цене 34.95. Васин бот купил акцию по 35.00, и… всё. Вот Инвестбанку покупать сто тысяч акций пришлось задорого. На рынке в этот же самый момент торговалось 700 акций по цене 35.00 (хотя нет, после Васи — уже 699), и он их, естественно, купил все. Купил все выставленные на продажу акции по 35.01, по 35.02,… по 36.00,… в общем, скупил всё, что продавалось, чтобы набрать свои сто тысяч акций. При этом худшая цена, по которой он купил, была уже 37.00. Поэтому и получается, что после его захода рыночная цена поднялась аж на 2 бакса.
Т.к. Вася написал умного бота, который зарабатывает прибыль на мельчайших колебаниях (high frequency!), то покупка им акции была обусловлена тем, что бот оценил, что в ближайшие, допустим, 5 минут (да хоть минуту, да хоть 5 секунд!) эта акция хоть чуть-чуть да подрастёт. Когда оценка оправдается — Васин бот продаст акцию и заработает свою копеечку. Благодаря тому, что он делает такие операции в очень большом количестве, в день получится приличная сумма (ну, или не получится, если Вася написал плохого бота). Инвестбанк же за копейками не гонится, и рассчитывает на долговременную прибыль. Возможно, он посчитал, что эти акции через полгода будут стоить (ну, или принесут прибыль с учётом дивидентов) 50 долларов. А то и 100 (через 9 месяцев). А то и 250 (через полтора года). Он достаточно напугал рынок своим заходом с целью покупки; в ближайшее время он не будет его теребить (с целью продажи).
К чему я всё это? К тому, что на рынке постоянно полно и «васиных ботов», и «инвестбанков», и трейдеров всех промежуточных градаций между ними. И всегда найдётся, кому продать или у кого купить акцию, если предложить ему подобающую маржу с операции.
(И да, ещё один дисклеймер: названия «ИнвестБанк» и «Васин HFT-бот» — совершенно условные и описывают только стратегию трейдинга на бирже, а не конкретные сущности; так, сам Вася вполне может руками вложиться, купить десяток-другой акций Яндекса — на бóльшее у него всё равно денег нет — и оставить их на год. А в любом инвестбанке наверняка есть хороший отдел HFT-трейдинга, пытающийся уследить за всем и отыграть любую неровность рынка как можно быстрее, даже незначительную.)