Председатель SK Group Чхе Тхэ-вон, выступая на конференции в Вашингтоне 20 февраля, заявил, что средний прогноз аналитиков по операционной прибыли SK Hynix на 2026 год вырос с $50 млрд до $70 млрд всего за два месяца, а некоторые оценки уже превышают $100 млрд. "Звучит как отличная новость, — сказал Чхе, — но это так же легко может превратиться в $100 млрд убытков".
SK Hynix — крупнейший в мире производитель памяти HBM, без которой не работают ускорители NVIDIA, AMD и других компаний. Чхе Тхэ-вон назвал HBM "монстр-чипом", приносящим компании огромную прибыль: акции SK Hynix выросли более чем в четыре раза за последний год на фоне рекордных финансовых результатов. Весь объем чипов памяти компании на 2026 год уже распродан, аналогичная ситуация у Micron с её HBM-продукцией.
Спрос подпитывают американские технологические гиганты, которые в 2026 году направят около $650 млрд на ИИ-инфраструктуру. Это рекордная сумма, и она создает глобальный дефицит на рынке памяти, который контролируют три компании: SK Hynix, Samsung и Micron. SK Hynix в январе сообщила, что капитальные расходы в 2026 году значительно вырастут по сравнению с прошлым годом.
Но причины для осторожности Чхе Тхэ-вона выходят за рамки конкуренции. По его словам, SK Group уже рассматривает строительство собственных электростанций рядом с ИИ-дата-центрами — нехватка энергии может стать "катастрофой2. Быстрые технологические сдвиги тоже несут риск: ландшафт рынка памяти способен измениться так же стремительно, как вырос.
По сути, глава компании, стоящей на абсолютном пике, публично предупреждает: суперцикл памяти — это не гарантия вечного роста, а окно, которое может закрыться. Вопрос лишь в том, успеют ли производители конвертировать сегодняшний дефицит в долгосрочные мощности до того, как рынок развернется.
P.S. Поддержать меня можно подпиской на канал "сбежавшая нейросеть", где я рассказываю про ИИ с творческой стороны.
