Я заметил, что у многих неправильное представление о принципах функционирования мировой экономики вообще, и валютной системы в частности. Хочется пролить свет на этот вопрос.
Немного истории.
Ну про Бреттон-вудскую систему было сказано немало, Поэтому вдаваться в подробности не буду, расскажу кратко. Бреттон-вудская система была принята странами-союзниками во второй мировой войне, и суть её заключался в следующем: доллар является мировой валютой. Доллар обеспечивается ��олотом. Все остальные валюты обеспечиваются долларом.
Эта система существовала до середины семидесятых годов, когда стоимость валюты стала определяться на основе рыночных механизмов, на принципах свободной конвертации (СКВ — аббревиатура знакомая по лихим девяностым каждому)
С этих пор, по сути, валюты стали обычным товаром, цена на который определяется балансом спроса и предложения.
Немного статистики
По данным вот этого сайта можно получить следующую картину динамики изменения курса доллара по отношению к другим валютам, за последние 4 месяца(как раз захватываем начало кризиса):
Доллар/Евро
_____________________
Доллар/Фунт
_____________________
Доллар/Бразильский Реал
_____________________
Доллар/Индийская Рупи
_____________________
Как видно доллар растет ко всем из этих валют. И только по отношению к Йене, доллар постоянно снижается:
Доллар/Йена
_____________________
Основная динамика понятна. Несмотря на глобальный кризис в США, валюта этой страны растет по отношению к большинству других мировых валют.
Так почему же доллар растет?
Неверно утверждать, что уровень экономики страны никак не влияет на курс валюты этой страны. Влияет и еще как. Только теперь не напрямую, а косвенно. Закон гласящий, что количество денег должно соответствовать количеству товаров которое на эти деньги можно купить, немного изменился. Теперь количество товаров, которые можно купить на одни и те же деньги непостоянно, и зависит от курса валюты. А курс определяется на бирже. И экономика страны, эмитента, влияет на курс косвенно, наряду с целым рядом других факторов.
Казалось бы, в США кризис, безработица, банкротства, огромный дефицит бюджета, а доллар последние три месяца, как раз во время кризиса, растет по отношению к большинству валют. Парадокс? Нет, если понять причины такого роста.
Да, экономика США падает, и это падение влияет на курс валюты. Если бы, при тех же условиях, экономика США еще бы и росла — доллар взмыл бы до небес. Но помимо экономики есть и другие факторы, и самым важным из них сейчас являются 2:
1. Экономики всех других стран, валюты которых торгуются на биржах, тоже падают.
2. Падает цена на нефть.
Как мы уже говорили, цена на СКВ определяются на основе баланса спроса и предложения. Если цена на валюту растет, значит есть на неё спрос. Из-за кризиса, в США и мире снизилось потребление нефти, что привело к падению цены на нефть. В последние несколько лет, нефть была интересным объектом для вложений. Она неизменно и очень быстро росла в цене, чем привлекала инвесторов. Но из-за снижения потребления нефти в США, цена на неё стала падать и вложения в неё стали не так интересны. К тому времени доллар, уже упал достаточно сильно (он падал последний год стабильно), и тут же привлек внимание инвесторов. Доллар — это товар, и раз нефть стала менее привлекательной, стали скупать доллары. А почему не евро? А какая разница если и экономика США и экономика Европы падает? Но евро молодая валюта, а к доллару есть вековое доверие, экономика США, несмотря на падение, остается сильнейшей в мире, а огромный внешний долг штатов гарантирует, что кредиторы в лепешку разобьется, но не дадут штатам обанкротится. Спрос на доллар вырос, растет и цена на эту валюту.
Что дальше?
А пес его знает! Никто не может спрогнозировать с достаточной точностью, что будет с ценой на доллар в среднесрочной перспективе, потому, что она зависит от многих факторов. Ясно что цена на нефть не сможет падать вечно, понятно что ОПЕК сделает все, что бы нефть выросла в цене, и тогда нефть опять станет интересным товаром, и спрос на неё вырастет, и упадет спрос на доллар. Наверное, будет так. Да и самим Штатам дорогой доллар невыгоден, и он что нибудь сделают что бы его опустить.
Но все это лишь догадки, а что будет на самом деле — покажет время.
Немного истории.
Ну про Бреттон-вудскую систему было сказано немало, Поэтому вдаваться в подробности не буду, расскажу кратко. Бреттон-вудская система была принята странами-союзниками во второй мировой войне, и суть её заключался в следующем: доллар является мировой валютой. Доллар обеспечивается ��олотом. Все остальные валюты обеспечиваются долларом.
Эта система существовала до середины семидесятых годов, когда стоимость валюты стала определяться на основе рыночных механизмов, на принципах свободной конвертации (СКВ — аббревиатура знакомая по лихим девяностым каждому)
С этих пор, по сути, валюты стали обычным товаром, цена на который определяется балансом спроса и предложения.
Немного статистики
По данным вот этого сайта можно получить следующую картину динамики изменения курса доллара по отношению к другим валютам, за последние 4 месяца(как раз захватываем начало кризиса):
Доллар/Евро
_____________________
Доллар/Фунт
_____________________
Доллар/Бразильский Реал
_____________________
Доллар/Индийская Рупи
_____________________
Как видно доллар растет ко всем из этих валют. И только по отношению к Йене, доллар постоянно снижается:
Доллар/Йена
_____________________
Основная динамика понятна. Несмотря на глобальный кризис в США, валюта этой страны растет по отношению к большинству других мировых валют.
Так почему же доллар растет?
Неверно утверждать, что уровень экономики страны никак не влияет на курс валюты этой страны. Влияет и еще как. Только теперь не напрямую, а косвенно. Закон гласящий, что количество денег должно соответствовать количеству товаров которое на эти деньги можно купить, немного изменился. Теперь количество товаров, которые можно купить на одни и те же деньги непостоянно, и зависит от курса валюты. А курс определяется на бирже. И экономика страны, эмитента, влияет на курс косвенно, наряду с целым рядом других факторов.
Казалось бы, в США кризис, безработица, банкротства, огромный дефицит бюджета, а доллар последние три месяца, как раз во время кризиса, растет по отношению к большинству валют. Парадокс? Нет, если понять причины такого роста.
Да, экономика США падает, и это падение влияет на курс валюты. Если бы, при тех же условиях, экономика США еще бы и росла — доллар взмыл бы до небес. Но помимо экономики есть и другие факторы, и самым важным из них сейчас являются 2:
1. Экономики всех других стран, валюты которых торгуются на биржах, тоже падают.
2. Падает цена на нефть.
Как мы уже говорили, цена на СКВ определяются на основе баланса спроса и предложения. Если цена на валюту растет, значит есть на неё спрос. Из-за кризиса, в США и мире снизилось потребление нефти, что привело к падению цены на нефть. В последние несколько лет, нефть была интересным объектом для вложений. Она неизменно и очень быстро росла в цене, чем привлекала инвесторов. Но из-за снижения потребления нефти в США, цена на неё стала падать и вложения в неё стали не так интересны. К тому времени доллар, уже упал достаточно сильно (он падал последний год стабильно), и тут же привлек внимание инвесторов. Доллар — это товар, и раз нефть стала менее привлекательной, стали скупать доллары. А почему не евро? А какая разница если и экономика США и экономика Европы падает? Но евро молодая валюта, а к доллару есть вековое доверие, экономика США, несмотря на падение, остается сильнейшей в мире, а огромный внешний долг штатов гарантирует, что кредиторы в лепешку разобьется, но не дадут штатам обанкротится. Спрос на доллар вырос, растет и цена на эту валюту.
Что дальше?
А пес его знает! Никто не может спрогнозировать с достаточной точностью, что будет с ценой на доллар в среднесрочной перспективе, потому, что она зависит от многих факторов. Ясно что цена на нефть не сможет падать вечно, понятно что ОПЕК сделает все, что бы нефть выросла в цене, и тогда нефть опять станет интересным товаром, и спрос на неё вырастет, и упадет спрос на доллар. Наверное, будет так. Да и самим Штатам дорогой доллар невыгоден, и он что нибудь сделают что бы его опустить.
Но все это лишь догадки, а что будет на самом деле — покажет время.
