Акции китайского ИИ-стартапа MiniMax выросли на 109% в первый день торгов на Гонконгской бирже 9 января, хотя за девять месяцев 2025 года компания зафиксировала убыток в $512 млн. При выручке $53 млн это означает, что на каждый заработанный доллар MiniMax тратит почти десять. Розничные инвесторы подали заявки на акции с переподпиской в 1830 раз — рекордный показатель для гонконгских IPO последних лет.
MiniMax стал второй в мире публичной компанией-разработчиком больших языковых моделей — днем ранее на биржу вышла Zhipu AI, но ее акции прибавили лишь 13%. Обе компании опередили американских гигантов: OpenAI планирует подать документы на IPO во второй половине 2026 года с прицелом на оценку до $1 трлн, Anthropic рассматривает размещение не раньше конца года. Пока Кремниевая долина торгуется за максимальную цену, Гонконг уже закрывает сделки.
Основатель MiniMax Янь Цзюньцзе — бывший вице-президент SenseTime. За три года его команда построила мультимодальную платформу, которая генерирует текст, изображения, видео и музыку. Флагманский продукт — видеогенератор Hailuo AI — набрал 200 млн пользователей в 200 странах. Среди инвесторов — Alibaba, Tencent и суверенный фонд Абу-Даби. Впрочем, компания столкнулась с иском на $75 млн от Disney, Universal и Warner Bros. за нарушение авторских прав.
IPO MiniMax — часть масштабной волны размещений китайских ИИ-компаний. С начала декабря на биржи вышли чипмейкеры Moore Threads (+425% в первый день), MetaX (+693%) и Biren (+76%). Baidu подала заявку на отдельный листинг своего чипового подразделения Kunlunxin. Аналитики связывают ажиотаж с двумя факторами: американские санкции вынуждают Китай строить независимую ИИ-инфраструктуру, а инвесторы готовы платить премию за компании, которые могут стать национальными чемпионами в гонке с США.
P.S. Поддержать меня можно подпиской на канал "сбежавшая нейросеть", где я рассказываю про ИИ с творческой стороны.
