Кстати, любопытно, про ASML - там reuters пару недель назад писали, что Китай собирается сделать свои EUV‑литографы (и вроде как прототип даже есть), писали, что все будет готово после 2028 года.
Статья на reuters называется Exclusive: "How China built its ‘Manhattan Project’ to rival the West in AI chips"
Ясень прав, с ним вообще сложно спорить:), но тут есть пара нюансов:
Тайминг это всё. Посмотрите на даты: M15X - пилот в 2026, P5 и Индиана в 2028. Это как раз подтверждает тезис про инертность: дефицит мы ощущаем сейчас, а новые заводы выйдут на полную мощность только через два -три года.
Есть ощущение, что значительная часть этих новых линий уйдет под HBM.
30–40% за три года - это неплохо. Но на фоне спроса на AI, который удваивается (или утраивается?) ежегодно, это всё еще выглядит как «догоняющая» стратегия, а не игра на опережение.
С логикой, в целом, согласен. При текущей структуре рынка управляемый дефицит действительно максимизирует проход (и, само собой, прибыль) Но есть нюанс: склады готовой продукции это в основном стандартная DRAM, а узкое место сейчас смещается в сторону HBM. Там запасы куда менее комфортные, а перенастройка производственных линий - это не «включил станок».
Плюс производители действительно не всегда забирают весь апсайд роста цен - часть маржи съедают долгосрочные контракты и крупные клиенты (хотя с ними тоже не так все однозначно стало после отказа от долгосрочных контрактов). Поэтому стратегия «не дёргаться» здесь скорее про контроль цикла, чем про лень или жадность.
Опять же, мы можем только гадать про уровень стока и каким-то образом интерпретировать их "нежелание быстро строить фабы".
Да, рыночная экономика в чистом виде. рынок памяти слишком хорошо помнит, чем заканчивались прошлые «потом будет норм товар»- перепроизводством и обвалом цен. Недавно же проходили такое.
Сейчас ощущение, что производители сознательно тормозят именно в ожидании понимания, сколько AI спроса реально переживёт хайп-фазу. Лучше продать меньше и дорого, чем через 3-4 года списывать фабрики. (а может и больше)
Так что «потом» будет, но очень дозированно и сильно позже, чем хотелось бы рынку.
Кстати, любопытно, про ASML - там reuters пару недель назад писали, что Китай собирается сделать свои EUV‑литографы (и вроде как прототип даже есть), писали, что все будет готово после 2028 года.
Статья на reuters называется Exclusive: "How China built its ‘Manhattan Project’ to rival the West in AI chips"
Ясень прав, с ним вообще сложно спорить:),
но тут есть пара нюансов:
Тайминг это всё. Посмотрите на даты: M15X - пилот в 2026, P5 и Индиана в 2028. Это как раз подтверждает тезис про инертность: дефицит мы ощущаем сейчас, а новые заводы выйдут на полную мощность только через два -три года.
Есть ощущение, что значительная часть этих новых линий уйдет под HBM.
30–40% за три года - это неплохо. Но на фоне спроса на AI, который удваивается (или утраивается?) ежегодно, это всё еще выглядит как «догоняющая» стратегия, а не игра на опережение.
В любом случае время покажет.
С логикой, в целом, согласен. При текущей структуре рынка управляемый дефицит действительно максимизирует проход (и, само собой, прибыль)
Но есть нюанс: склады готовой продукции это в основном стандартная DRAM, а узкое место сейчас смещается в сторону HBM. Там запасы куда менее комфортные, а перенастройка производственных линий - это не «включил станок».
Плюс производители действительно не всегда забирают весь апсайд роста цен - часть маржи съедают долгосрочные контракты и крупные клиенты (хотя с ними тоже не так все однозначно стало после отказа от долгосрочных контрактов). Поэтому стратегия «не дёргаться» здесь скорее про контроль цикла, чем про лень или жадность.
Опять же, мы можем только гадать про уровень стока и каким-то образом интерпретировать их "нежелание быстро строить фабы".
Да, рыночная экономика в чистом виде.
рынок памяти слишком хорошо помнит, чем заканчивались прошлые «потом будет норм товар»- перепроизводством и обвалом цен. Недавно же проходили такое.
Сейчас ощущение, что производители сознательно тормозят именно в ожидании понимания, сколько AI спроса реально переживёт хайп-фазу. Лучше продать меньше и дорого, чем через 3-4 года списывать фабрики. (а может и больше)
Так что «потом» будет, но очень дозированно и сильно позже, чем хотелось бы рынку.
спасибо за комментарий!