Состояние основателя Telegram Павел Дуров за год снизилось с $17,1 млрд до $6,6 млрд, следует из обновлённого рейтинга Forbes. Таким образом, капитал предпринимателя уменьшился более чем в 2,5 раза.
Аналитики связывают падение прежде всего с ухудшением рыночной конъюнктуры и пересмотром оценки стоимости Telegram на фоне показателей конкурентов. Основным ориентиром при сравнении стал американский сервис Snapchat.
По числу активных пользователей Telegram уже обошёл конкурента: аудитория мессенджера превышает 1 млрд человек, тогда как у Snapchat — около 946 млн. Однако финансовые показатели пока остаются более скромными. По итогам 2025 года выручка Snapchat составила $5,9 млрд — почти в три раза больше прогнозируемой выручки Telegram на уровне около $2 млрд.
При этом капитализация компании Snap Inc. за год сократилась почти вдвое и составила около $8,7 млрд. Снижение стоимости сопоставимого бизнеса напрямую повлияло и на оценку Telegram.
Дополнительным фактором стали долговые обязательства Дурова. Уже 22 марта 2026 года предпринимателю предстоит погасить остаток по облигациям первого выпуска примерно на $1,1 млрд.
В июне 2025 года он частично рефинансировал долг, разместив новые облигации на $1,7 млрд под более высокий процент — 9% вместо 7%. Рынок воспринял это как сигнал о росте рисков. По оценкам аналитиков, для погашения обязательств Дуров может передать часть акций Telegram крупным инвестиционным фондам, таким как BlackRock или Abu Dhabi Investment Authority, без проведения публичного размещения.
Полноценное IPO Telegram в ближайшее время маловероятно, считают в Forbes. По мнению инвестбанкиров, текущая оценка компании значительно ниже ранее озвученных Дуровым $30 млрд. Ситуацию также осложняют ограничения работы мессенджера на ряде ключевых рынков, включая Россию и Иран, что делает текущий момент неблагоприятным для выхода на биржу.
Дуров впервые попал в рейтинг Forbes в 2016 году, тогда его состояние для рейтинга «200 богатейших бизнесменов России» Forbes оценил в $600 млн. В 2018-м бизнесмен стал миллиардером и с тех пор остаётся постоянным участником глобального списка. Максимальную оценку в $17,2 млрд Forbes дал Дурову в 2021 году, когда Telegram выпустил свои первые облигации с возможностью конвертации в акции с дисконтом к цене будущего IPO. В то время инвесторы были настроены оптимистично, оценивая Telegram в $30-35 млрд.
