Норвегия это страна, в которой нашли нефть и начали выстраивать богатую экономику. Что важно, они грамотно воспользовались своими ресурсами.
Но при этом, Норвегия обладает значительной зависимостью от нефтегазового сектора, который формирует около трети поступлений в государственный бюджет и обеспечивает немногим менее половины экспортных доходов.
О зависимости страны от нефти и газа мы еще поговорим, а сейчас разберемся, в какой точке находится нефтегазовый сектор Норвегии и что такое стареющий шельф.
Я регулярно разбираю такие темы в своём Telegram‑канале, если вам интересно глубже понимать аналитику, экономику и рынок труда, там регулярно выходят короткие заметки и обзоры актуальных событий.
Театр начинается с вешалки, а аналитика с цифр
В 2025 году Норвегия произвела около 239 млн стандартных кубометров нефтяного эквивалента.
Для сравнения: исторический максимум был в 2004 году - около 264 млн.
Cтрана все еще очень близко к своим лучшим уровням, хотя ее нефтяная история началась больше полувека назад.
По нефти 2025 год вообще получился сильным: около 106 млн стандартных кубометров нефти, максимум с 2009 года.
На первый взгляд - какие проблемы?
Добыча на высоком уровне, газ ой как нужен Европе, инвестиции там большие, да и технологии тоже. Ну живи и радуйся.
Но, если вспомнить теорию систем, то далеко не всегда сложные системы резко ломаются, обычно это всё же длительный процесс, а иногда и очень-очень длительный ("доллар ну вот-вот..." это про то как раз).
Скорость компенсации спада
Норвежский шельф зрелый. А это значит, что многие крупные месторождения давно работают, часть уже прошла пик, а поддержание добычи требует постоянных вложений, новых скважин, доразработки, повышения нефтеотдачи и много чего еще.
У нефтяного месторождения есть неприятная механика.
Сначала добыча быстро растет. Потом выходит на плато. Потом начинается decline - естественное снижение.
Потихоньку и давление падает, и вода в добыче растет, и легкие объемы уже забраны, но при этом каждый следующий баррель становится сложнее.
И вот Норвегия сейчас живет где-то в этой точке.
Официальный норвежский прогноз:
Добыча останется высокой в ближайшие годы, но дальше будет снижаться. По оценке регулятора, плато может продержаться примерно до 2027 года, а затем добыча начнет уходить вниз.
Johan Sverdrup стареет
Очень многое в нефтяной картине Норвегии держится на Johan Sverdrup. И нет это не имя.
Это гигантское месторождение в Северном море, открытое в 2010 году. Оно дало Норвегии второе дыхание и стало одной из причин, почему нефтяная добыча в 2025 году выглядела такой бодрой.
По данным норвежского регулятора, Johan Sverdrup дает почти 40% всей нефтяной добычи страны.
Еще раз:
Одно месторождение - почти половина нефтяного результата страны.
Пока Johan Sverdrup на плато - вроде всё четко. Но когда такой актив начинает снижаться, его нельзя уже заменить чем-то еще, если ой как не повезет.
Нужны либо новые большие открытия, либо очень сильная доразработка существующих месторождений.
При этом, надо понимать, что крупных новых слонов на зрелом шельфе становится меньше.
Да, конечно, есть Johan Castberg в Баренцевом море. Он стартовал в марте 2025 года, вышел на плато летом и должен несколько лет поддерживать добычу. Это важный проект.
Но он не отменяет общей проблемы: новые проекты скорее смягчают спад, чем разворачивают тренд.
Газ приди, порядок наведи
Сегодня Норвегия важна для Европы даже больше как газовая страна.
В 2025 году продажи газа составили около 122 млрд кубометров.
И да, газ - примерно половина всей добычи Норвегии в нефтяном эквиваленте.
После разрыва Европы с российским газом роль Норвегии резко усилилась. Норвежский газ покрывает около 30% потребления газа в ЕС, а ключевой актив здесь - Troll. На него приходится примерно треть норвежской газовой добычи.
И здесь то же самое: пока Troll и другие крупные активы держат уровень добычи, Норвегия выглядит как надежная энергетическая гавань для Европы. Но долгосрочно газовая история тоже упирается в месторождения, инфраструктуру и инвестиции.
Научные оценки по норвежскому газу давно предупреждали, что потенциал роста ограничен, а к 2030 году даже газовая добыча при разных сценариях начинает снижаться.
Сегодня официальные прогнозы стали оптимистичнее, чем некоторые старые академические оценки, но общий принцип не изменился.
Вот где начинается настоящая проблема
Норвежский регулятор в Resource Report писал: добыча из запасов существующих месторождений после 2025 года будет снижаться из-за истощения и падения давления.
Причем по текущим оценкам добыча из действующих месторождений может упасть более чем наполовину к 2033 году.
Высокий уровень добычи дальше держится на постоянной компенсации естественного спада.
Drill, baby, drill, в общем.
Надо много чего.
Надо улучшать нефтеотдачу.
Надо развивать новые районы, включая Баренцево море.
Надо, надо, надо ...
Месторождений много, но их размер
На конец 2025 года на норвежском шельфе работало 97 месторождений.
В 2025 году было завершено 49 разведочных скважин, из них 40 поисковых, и сделано 21 новое открытие. Предварительная оценка этих открытий - около 67 млн стандартных кубометров нефтяного эквивалента, или примерно 424 млн баррелей.
Но надо понимать масштаб.
Когда одно Johan Sverdrup дает почти 40% нефти, много маленьких открытий - это хорошо, но это не замена гиганту.
Поэтому Норвегия все чаще идет по модели: не строить новый большой независимый проект, а подключать небольшие месторождения к существующей инфраструктуре. Это и дешевле и быстрее.
По сути, Норвегия переходит от эпохи больших открытий к эпохе аккуратного выжимания ценности из уже построенной системы.
Технологии могут помочь
Средняя нефтеотдача на норвежском шельфе - около 47%. Это высокий уровень по мировым меркам.
И значительная часть нефти не будет извлечена при текущих технологиях и планах. Для части ресурсов нужны продвинутые методы повышения нефтеотдачи - EOR / EOGR.
Оценка потенциала там в порядке: технически речь может идти о 350-700 млн стандартных кубометров дополнительной нефти. Это, если что, практически масштаб еще одного большого нефтяного цикла.
Но здесь важно слово "технически". Потенциал на бумаге это вообще не то же самое, что может быть в трубе.
Короче, нефть есть. Вопрос - успеют ли ее экономически достать.
Вывод
Норвегия это страна, которая очень грамотно распорядилась ресурсом, но теперь сталкивается со сложностями.
В этом смысле Норвегия дает очень важный урок для всей нефтяной карты мира:
нефтяное богатство - это не только сколько баррелей у тебя под землей. Это еще и сколько времени, технологий и дисциплины у тебя есть, чтобы построить на этих баррелях сильную экономику.
И у Норвегии пока всё еще очень сильная позиция, просто легкая часть этой нефтяной истории у нее уже, видимо, позади.
