Материал актуален на 08.09.2026, подготовлен в соавторстве: Дмитрий Берестень@DmitryBerra — руководитель корпоративной практики и Александр Афонин @ABP_LEGAL_ALEX — руководитель практики интеллектуальной собственности
Договоренности между основателями часто существуют только «на словах». Пока отношения хорошие, это работает. Проблемы начинаются, когда нужно принять спорное решение, привлечь инвестора или кто‑то решает выйти из проекта.
Пример: Два основателя создали фирму, распределили корпоративный контроль 50/50, всё идёт хорошо, но вот предлагается сделка, её нужно согласовать как крупную, а по уставу кворум может быть только при 100% голосов «За». В преддверии общего собрания у основателей произошёл личный конфликт, в итоге один из них голосует стабильно «Против». В результате сделка сорвана, проект потерял деньги, предприятие стало приближаться к банкротству.
И это далеко не единичный случай, когда отсутствие зафиксированных договорённостей приводит к параличу деятельности стартапа.
Как решить будущие проблемы одним документом — соглашением между основателями
Безусловно, время и поступки определяют степень доверия к человеку. Однако бизнес всегда связан с риском и непредсказуемостью, в том числе в поведении партнёров. Поэтому человеческий фактор нужно учитывать и при ведении предпринимательской деятельности, поскольку речь идёт о повышенном риске под личную ответственность.
Очень важно изложить все договорённости на бумаге — первоначально это может быть соглашение о намерениях (term sheet), а в последующем, при понимании, что за бизнес‑модель, у кого какие будут обязанности, какие цели намечены на ближайшее время — корпоративный договор, в котором могут быть прописаны в том числе и способы разрешения тупиковых ситуаций.
Дополнительно может использоваться опцион, то есть заранее согласованные условия о выкупе корпоративного контроля противной стороны. А для повышения эффективности и мотивации основателей и персонала в целом используется опционная программа, в рамках которой есть право претендовать на долю от чистой прибыли фирмы — так называемый «фантомный» опцион.
Соглашение о намерениях (term sheet)
Соглашение о намерениях — это частично российский аналог инструмента term sheet, который используется в зарубежных юрисдикциях.
С помощью такого документа можно зафиксировать поэтапные шаги в рамках планируемых переговоров по различным вопросам, будь то создание стартапа, привлечение инвестиций, покупка бизнеса, разработка совместных проектов. У term sheet как инструмента есть следующие преимущества:
Закрепление позиций сторон.
Простая письменная форма — не требуется нотариальное удостоверение в обязательном порядке (но возможно по желанию сторон).
Промежуточный этап при заключении основных документов (например, договора купли‑продажи, корпоративного договора, договора конвертируемого займа).
Сокращение временных затрат на согласование основного договора.
Основные положения, которые закрепляются в term sheet:
Цель — инвестирование в проект / покупка части бизнеса / заключение договора на оказание услуг или иная.
Будущая сделка — основной договор купли‑продажи / корпоративный договор / инвестиционный договор (описание должно быть детальным, для лучшего понимания, о чём ведутся переговоры и какой будет конечная точка).
Сроки — учитывая плановость переговоров, такие сведения способствуют повышению эффективности и планированию сделки.
Конфиденциальность — при появлении сообщений о начале переговоров могут возникнуть сложности как для ведения основной деятельности, так и для ведения переговоров с потенциальными третьими лицами. Причины таких проблем могут быть разными: конфликт интересов, прямое влияние на рынок, повышение напряжённости с контрагентами. В связи с этим желательно сохранять переговоры в секрете до заключения сделки.
В международных сделках похожую функцию выполняют term sheet, Letter of Intent и Memorandum of Understanding. Название вторично: важнее понять, какие положения документа стороны хотят сделать юридически обязательными
В России соглашение о намерениях прямо не предусмотрено законом. При этом, принцип свободы договора позволяет использовать его на практике (ст. 421 ГК РФ) вне зависимости от названия: меморандум, протокол, соглашение о сотрудничестве, соглашение о намерениях.
В отличие от предварительного договора, условия term sheet не являются юридически обязательными, если из текста и обстоятельств не следует иное (за исключением положений о конфиденциальности, разрешении споров), поскольку не прописаны конкретные обязательства между сторонами.
Пример из судебной практики
Между сторонами заключено соглашение о сотрудничестве, в соответствии с которым ответчик (собственник земельного участка) после получения необходимых разрешений предоставляет истцу право на производство монтажных и пусконаладочных работ. Разрешения были получены ответчиком, однако он не уведомлял об этом истца и не предоставлял право на проведение работ (не заключал договоры подряда). Суд отказал в удовлетворении иска, поскольку в term sheet не были прописаны конкретные условия, на основании которых будут заключаться договоры подряда с истцом, а значит у term sheet отсутствуют положения императивного характера (дело Центра управления проектами в ЖКХ, № А32-5558/2021)
Однако в случае, если будет закреплён чётко предмет сделки (к примеру, существенные условия купли‑продажи доли в уставном капитале ООО), то этот документ могут признать обязательным к исполнению, поскольку у него есть две черты предварительного договора:
(1) Обязательность — когда стороны намерены в последующем заключить основной договор: к примеру, инвестор хочет в последующем заключить договор конвертируемого займа на определённую сумму под определённый процент годовых и конвертации в долю в уставном капитале ООО.
(2) Последствия неисполнения — у пострадавшей стороны есть право понудить заключить основную сделку в судебном порядке.
На практике есть случаи признания положений term sheet обязательными к исполнению, если он выступает в роли предварительного договора.
Пример из судебной практики
Между сторонами (участниками ООО), гражданами К. и М., было заключено соглашение о прекращении взаимодействия, выкупе акций в АО и 33% доли в уставном капитале ООО. Первая часть сделки была выполнена (АО), однако вторая часть не была исполнена. Гражданин К. подал в суд на гражданина М. о взыскании задатка по соглашению, а гражданин М. подал встречный иск о признании незаконным одностороннего отказа гражданина К. от исполнения соглашения. Суд отказался взыскать задаток, поддержал встречный иск и признал законность данного соглашения (дело ООО «Народные коммуникации», АО «Радиосвязь» № А47-15706/2021).
Во избежание двойного толкования и споров, в term sheet пишется, какие положения являются общеобязательными, а какие — нет. Условия могут быть сформулированы следующим образом:
«Настоящие Основные условия ни в каком смысле не являются и не представляют собой предварительный договор, рамочное соглашение, соглашение простого товарищества, опционный договор или опцион на заключение договора, заверения в отношении любых обстоятельств, соглашение о порядке ведения переговоров, и не ведут к возникновению у Сторон никаких юридически обязывающих обязательств в соответствии с правом Российской Федерации или любым иным применимым правом, включая, но не ограничиваясь положениями статей 429, 429.1, 429.3, 431.2, 434.1 и 435 ГК РФ».
В качестве мер ответственности выделяются следующие:
Взыскание убытков (за неисполнение условий term sheet, за срыв переговоров, за нарушение условий конфиденциальности).
Штраф, неустойка и: неустойка, штрафы, возмещение имущественных потерь (indemnity) за оспаривание сделки вследствие отсутствия корпоративного одобрения, утрату прав на активы, вступление в силу решения налогового органа о доначислении.
Судебный способ защиты своих прав в рамках term sheet является одним из основных и применяется в зависимости от ситуации:
При невыполнение одной из сторон заранее согласованных условий, возникает право на взыскание убытков.
Пример из судебной практики
Между продавцом и покупателем велись переговоры на предмет продажи фармацевтического бизнеса. В рамках term sheet были положения о покупке аптек покупателем и оформлении им медицинских лицензий, однако сделка застопорилась по причине отказа покупателю в выдаче медицинских лицензий в Клину (в Зеленограде лицензия была выдана). В последующем, покупатель никаких действий не предпринял, вследствие нарушения условий term sheet суд удовлетворил исковое заявление продавца о взыскании убытков с покупателя (дело ООО «Мелодия Здоровья» № А40-96054/2022)
Корпоративный договор
Корпоративный договор — соглашение об осуществлении корпоративных прав участниками ООО или акционерами АО. Такой документ может регулировать широкий круг вопросов: корпоративных, финансовых и коммерческих (распределение прибыли, развитие проекта, порядок принятия решений общим собранием, образования совета директоров и иные вопросы).
В России корпоративный договор регулируется ст. 67.2 ГК РФ, а также нормами корпоративного законодательства. Подписывается такой документ в простой письменной форме, а по желанию сторон — путём нотариального удостоверения. Возможно также оформление договора в электронной форме с помощью, усиленной квалифицированной электронной подписи.
Корпоративный договор — «золотой стандарт» для защиты его сторон судебном порядке при возникновении спора. При этом важно точно отражать согласованные условия в тексте, иначе суд может отказать в судебной защите.
Пример из судебной практики
Между участниками ООО было заключено соглашение о перераспределении обязанностей. По мнению истца, ответчику были переданы 1,3 млн рублей для ведения предприятием основной деятельности, однако суд отказал в удовлетворении иска, поскольку не доказана связь между понесёнными расходами и деятельностью ответчика как участника ООО. Также из текста соглашения непонятно, каким образом должны были расходоваться денежные средства и при каких условиях это будет считаться нецелесообразным расходованием (дело ООО «Винтаж», № А51-10201/2016).
Таким документом можно зафиксировать в частности следующие условия:
Предмет — корпоративные права и обязанности сторон, в том числе по корпоративному управлению предприятием, порядку голосованию в рамках общего собрания и так далее. Важно отразить связь корпоративного договора и устава. Пример такой формулировки:
«В случае возникновения противоречий между Уставом и положениями Договора Стороны должны принять все меры, в том числе принять участие в Общем собрании и голосовать по вопросу об изменении Устава таким образом, чтобы обеспечить внесение изменений в Устав в целях приведения его в соответствие с Договором в пределах, установленных действующим законодательством»
Положения о неконкуренции —ограничения для сторон в течение определённого периода на оказание услуг, осуществление исследований, изысканий и разработок по вопросам основной деятельности предприятия (в отношении которого заключен корпоративный договор) в пользу конкурентов, прямое / косвенное участие в юридических лицах‑конкурентах, переманивание сотрудников. Также могут предусматриваться территории, на которых нельзя осуществлять конкурентную деятельность.
Порядок распоряжения долями (акциями) — к примеру, миноритарию могут предоставить право присоединиться к продаже доли мажоритария (tag along), а мажоритарию — право требовать присоединения миноритариев к инициированной им сделке (drag along). Кроме того, для действующих участников (акционеров) может предусматриваться защита от размытия (anti‑dilution), то есть механизм защиты инвестора от экономического размытия его участия при последующих раундах финансирования. Более того, в целях предупреждения корпоративных конфликтов и возникновения убытков может устанавливаться период запрета на произвольный выход из состава ООО или продажу долей (Lock‑up), поскольку при его отсутствии выход ключевого участника (акционера) может крайне негативно сказаться на финансовом положении фирмы.
Заверения об обстоятельствах — положения, которые стороны подтверждают в отношении себя по таким вопросам, как правоспособность, платёжеспособность, отсутствие обременений, просроченных задолженностей, корпоративных конфликтов, проблем с законом (уголовные / судебные дела).
Ответственность — условия наступления санкций и сами санкции (возможность лишиться доли, штраф и так далее).
Порядок разрешения тупиковых ситуаций пиковые ситуации (deadlock) — один из основных разделов, который предусматривает порядок разрешения споров в досудебном порядке. Под тупиковой понимается ситуация, которая повторяется 2 и (или) более раз, будь то непринятие решения на общем собрании, неявка, непредоставление письменного согласия. При это следует отличать от искусственного Deadlock, то есть намеренного создания тупика как проявления недобросовестного поведения стороны.
Это может быть прописано в корпоративном договоре следующим образом:
«Стороны обязуются не создавать „искусственный Deadlock“ — недобросовестное поведение одной из Сторон, противоречащее интересам Общества, выражающееся в создании Deadlock для блокирования хозяйственной деятельности Общества преимущественно для причинения ущерба Общества и/или его другим участникам».
Очень важно определить дату возникновения Deadlock, порядок уведомления о ней и способы разрешения такой ситуации.
Существуют различные способы решения тупиковых ситуаций, в том числе:
Встреча — согласование решения без привлечения экспертов, оценщиков, медиаторов, третейских судей.
Медиация — привлечение медиатора, который выработает взаимовыгодное и взаимоприемлемое решение, а также очерёдность выполнению действий по разрешению сложившейся ситуации.
Реорганизация / Ликвидация / Банкротство — применяется при отсутствии альтернативных способов выхода из тупиковой ситуации.
Выкуп доли — один из категоричных способов, когда не удалось найти консенсус после встреч и медиаций. В этом случае привлекается оценщик для формирования рыночной стоимости предмета сделки, а дальше выбираются способы выкупа.
Некоторые способы выкупа долей/акций
«Голландский аукцион» — одна сторона направляет эксперту оферту о приобретении доли (акций) у другой стороны (аналогично от другой стороны в отношении первой). Эксперт выбирает оферту с минимальной ценой.
«Техасская перестрелка» — аналогично с «голландским аукционом», только эксперт выбирает в этом случае оферту с наиболее высокой ценой.
«Русская рулетка» — стороны направляют эксперту предложение о выкупе доли (акций) у другой стороны, а также оферту о продаже своих долей в адрес друг друга. В этом случае одна сторона может выкупить другую, и наоборот.
Конкретная механика этих процедур определяется самим договором; единого законодательного определения нет.
Опционы на акции и доли
Опционный договор — соглашения, в рамках которых формируется договорённость на заключение сделки в будущем при срабатывании существенных условий, зафиксированных в них. В России опционы регулируются гражданским (ст. 429.2 ГК РФ), а также инвестиционным законодательством (Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»).
Опционы заключаются в зависимости от требований к предмету сделки: y, если покупаются акции, то применяется простая письменная форма (так как сделка по купле‑продаже акций не требует обязательного нотариального удостоверения), а в случае с долями в ООО сделка должна быть удостоверена нотариально. Если не соблюсти форму, то сделка может быть признана недействительной.
Пример из судебной практики
Фонд содействия развитию венчурных инвестиций является участником ООО. Между фондом и другими участниками ООО было заключено соглашение об инвестировании, в соответствии с которым осуществляется финансовая поддержка проекта на сумму 3 млн рублей под опцион доли этого фонда. Однако суд отказал в судебной защите фонда, поскольку в рамках соглашения не отражены конкретные условия опциона, предмет (какая доля, в каком размере) (дело ООО «Интернет людей», № А57-23987/2022)
Опционы применяются для следующих целей:
как способ предупреждения корпоративных конфликтов (разрешение тупиковых ситуаций в виде выкупа доли);
как способ обеспечения возврата при венчурном финансировании (формирование резерва);
как способ обеспечения выкупа ключевого актива в случае неправомерного его использования;
при структурировании сделки в случае применения рассрочки исполнения.
Как правило, в опционе должны быть отражены следующие условия:
Предмет — самое важное положение: как рассчитывается доля (количество акций) или какие идентифицирующие критерии у актива (нематериальный актив, объект недвижимости, транспортное средство), какова стоимость (если сделка — возмездная), требуется ли отдельное составление безотзывной оферты (предложения) или её текст будет включен в соглашение о предоставлении опциона, к примеру:
«Безотзывная оферта включена в текст Соглашения и не будет удостоверяться в виде отдельного документа. Подписание Оферентом Соглашения означает предоставление безотзывной оферты, включенной в текст Соглашения».
Условия реализации опциона — указываются существенные условия, при которых опцион может срабатывать, например: недостаточный показатель выручки, отсутствие возможности разрешить тупиковую ситуацию (встреча и медиация не помогли, идёт выкуп доли (акций)). В разделе должно быть описано, чем будет подтверждаться наступление условий реализации опциона, как рассчитывается покупная цена и при каких обстоятельствах переходит право собственности на долю (акции). Пример условия в случае недостижения решения по Deadlock:
«Условием для реализации Опциона является наличие Неразрешённого вопроса и отсутствие решения в результате проведённой Встречи либо отсутствие решения в результате привлечения эксперта‑медиатора согласно положениям раздела 5 Корпоративного договора от _____, что подтверждается: ________».
Опционные программы («фантомные» опционы)
Опционная (мотивационная) программа — это внутренний документ фирмы, который связывает денежное вознаграждение с определенными показателями (сроком работы над проектом, финансовыми показателями и так далее) тем самым повышая вовлеченность ключевых сотрудников в проект.
В России может регулироваться нормами Гражданского кодекса (ст. ст. 429.2, 429.3 ГК РФ) и специального законодательства, а также фантомная программа может вообще не быть опционом в смысле ГК РФ, а представлять собой договорную/мотивационную денежную схему (премии выплачиваемые работникам на основании локальных актов работодателя)..
«Фантомные» опционы как метод финансового стимулирования позволяют предоставлять ключевым сотрудникам (топ‑менеджмент, линейные руководители, ведущие разработчики) не корпоративные права, а только право получения чистой прибыли при срабатывании существенных условий: успешное проведение IPO, приобретение стратегическим инвестором свыше 50% фирмы. Такое право часто называется «условной долей / условными акциями».
В опционной (мотивационной) программе также предусматривается, при каких обстоятельствах у сотрудников нет права претендовать на условную долю (акции) в связи с совершением ими нарушений:
сотрудничество с конкурентами предприятия / переманивание сотрудников;
разглашение охраняемой законом тайны и конфиденциальных сведений;
действия, которые повлияли на финансовый результат;
увольнение «по статье» (совершение виновных действий / неоднократное неисполнение без уважительных причин трудовых обязанностей / однократное грубое нарушение работником трудовых обязанностей).
Заключение
Как можно увидеть, существует множество различных видов соглашений между основателями фирмы и инвесторами. Такие инструменты способствуют повышению эффективности от основной деятельности за счёт предупреждения корпоративных конфликтов, увеличения мотивации с помощью «фантомных» опционов, подробного регулирования порядка работы органов управления. Как показывает практика, очень важно уметь договариваться и фиксировать договоренности на бумаге: современное российское законодательство подтверждает законность таких инструментов и позволяет использовать их для защиты в суде.
