Pantera Capital, инвестиционной фонд, специализирующейся исключительно на блокчейне, криптовалютах и компаниях, использующих технологию блокчейн. Фонд был создан в 2003 году, его основатели Dan Morehead и Joey Krug. с 2003 по 2013 это был просто венчурный фонд который инвестировал во все возможные стартапы всего мира, но про это мало что известно. В 2013 Дэн начал изучать тему криптовалют и уже в 2014 Фонд перевел свою деятельность исключительно в сферу Blockchain.
Сегодня Pantera Capital управляют капиталом в 4.5 Млрд$, а в 2021 было у них 5.6 Млрд$ под управлением. Pantera использует Coinbase и BitGo в качестве двух кастодианов, что обеспечивает высокий уровень безопасности. Для любой транзакции соблюдаются строгие протоколы безопасности, включая географическую проверку, проверку личности и видео проверку.
В 2018 году Дэн в интервью, основываясь на график выше рассказывал:
“Золотая линия – это линия тренда за период 2010-2019. Опираясь на эту историческую линию тренда, можно спроецировать, что к концу 2018 цена биткоина будет около $21 000 и $67 500 – к концу 2019 года. Мне это представляется в высшей степени убедительно. Это и есть наши ценовые прогнозы на данный момент.”
Они не ошиблись с ценой, но ошиблись с датами. Так же в 2018, Дэн спрогнозировал что в Августе 2021 года Биткоин будет стоить 115000$.
Основатели
Dan Morehead имеет более чем 25-летний опыт управления фондами, трейдинга и консультационных услуг по инвестициям. Дэн является основателем и генеральным директором фонда. До основания Pantera он был главным финансовым директором и руководителем макро-трейдинга в Tiger Management. Ранее Морхед занимал руководящие должности в Deutsche Bank в Лондоне, Bankers Trust и Goldman Sachs. Дэн начал свою карьеру в Goldman Sachs в качестве их первого трейдера ценных бумаг, обеспеченных активами. Он основал и был генеральным директором электронной валютной платформы Atriax, закрытой в 2002 году. Руководил финансированием и входит в совет директоров Bitstamp, и BitPesa, стартапа из Найроби, специализирующегося на денежных переводах.
Joey Krug родом из штата Иллинойс, Круг получил высшее образование в 2013 году, где он был отличником своего класса, после чего присоединился к Дэну в Pantera Capital. В Юные годы он занимался программированием. Начинал с первых компьютеров Apple, затем начал работать разработчиком игр в Dark Paradise Studios где создавал мобильные игры, такие как Paper Flyer. В 2014 Джо погрузился в мир криптовалют, разработал MariPoS, целью которого было упростить транзакции с биткоинами. После этого с августа 2014 года участвовал в создании Augur, рынка прогнозов на децентрализованной платформе и был частью команды разработчиков.
Цели и миссия фонда
Pantera Capital верит, что Bitcoin может изменить то, как люди используют деньги, и что он будет делать для платежей и платежной системы то же, что Интернет сделал для коммуникаций и коммерции.
“Наша миссия состоит в том чтобы выступать катализатором широкого внедрения и инноваций блокчейна” - сказал Dan Morehouse на одной из конференций.
Куда инвестирует
На данный момент у Pantera Capital в портфолио 110 проектов. Они делятся на следующие категории:
DeFi - 39.6%
Infrastructure - 20.9%
GameFi - 13.2%
Blockchain Service - 11%
CeFi - 3.3%
StableCoin - 3.3%
Social - 3.3%
Other - 1%
В числе проектов Pantera Capital в разное время были Ripple, OmiseGo, Polkadot, Near, Dot, Ftx, Sushi и много других уже очень известных проектов. Как видно, большая часть инвестиций Pantera находится в DeFi, но также Pantera позиционируется с инфраструктурными проектами Layer -1 (блокчейны).
Максимальная активность пришлась на прошлый цикл 2018 года. В последние годы количество сделок уменьшилось в связи с запуском новых направлений внутри компании. В среднем, Pantera Capital входит в 10-12 сделок за год, но это число очень сильно зависит от конъюнктуры рынка.
Стратегия инвестирования
Pantera Capital зарабатывает, беря деньги инвесторов, направляя их на проекты, которые считает перспективными, и принося доход инвесторам в обмен на комиссионные. Компания имеет 5 фондов: Blockchain, Venture, Bitcoin, Early Stage Token и Liquid Token. Фирма также планирует создать Select Fund стоимостью 200 миллионов долларов, который будет сосредоточен на «более зрелых, приносящих доход компаниях.
Blockchain - инвестиции в токены ранней стадии, по всем аспектам рынка криптовалют и блокчейна.
Venture - SAFE (Simply Agreement for Future equity) это как покупка акции до выхода IPO, если сравнивать с знакомым фондовым рынком. Это дает право на владение частью проекта либо на часть будущих акций. Все инвестиции в проекты проходят в основном на ранних стадиях Seed, PreSeed, Private и реже на стадии Serie A.
Есть 3 фонда Venture, разница между ними в сроке удержания активов. Фонды Venture созданы на 4 года. Venture это стратегия инвестирования в токены на ранней стадии с горизонтом ликвидности 1-3 года. Первый фонд был создан в 2013 году, размером в 12 М$ и сегодня приносит 52% IRR. Второй фонд был создан в 2014 размером в 23М$ и приносит 41.9% IRR. Третий фонд создали в 2018 году размером в 175 М$ и этот фонд приносит сегодня 143.7% IRR. Особенно интересен тот факт, что все 3 Фонда создавались на пиках медвежьего рынка.
Bitcoin - Пассивный трекер стоимости Биткоина. Pantera обеспечивает быстрый и безопасный доступ к инвестициям именно в BTC, снимая при этом с клиента бремя покупки и хранения монет, беря на себя эту ответственность.Liquid Tokens - мультимонетный инструмент, позволяющий инвестировать в 15-25 ликвидных токенов в любой момент времени. Этот фонд сфокусирован на инвестициях в DeFi. Помимо инвестиций идет доход от размещения таких активов в DeFi-инструменты.
Early stage Token - работает как SAFT (Simply Agreement for Future Tokens) - право на часть токенов, выпускаемых в будущем. По сути, это инвестиционный контракт предлагаемый разработчиками проекты для аккредитованных инвесторов.
Liquid Tokens - мультимонетный инструмент, позволяющий инвестировать в 15-25 ликвидных токенов в любой момент времени. Этот фонд сфокусирован на инвестициях в DeFi. Помимо инвестиций идет доход от размещения таких активов в DeFi-инструменты.
Самые громкие и заметные результаты
Pantera Capital инвестировала в огромное количество проектов, которые стали широко известными в крипто индустрии. Одной из лучших инвестиций считается проект Terra/Luna, и не за долго до коллапса они вывели около 80% своих инвестиций в него. Они объясняют это тем что процент доминации Terra в их портфеле, кратно увеличился. Для минимизации рисков было принято решение о фиксации прибыли, которая и так была зашкаливающая.
На текущий момент времени эт��т фонд является одним из самых успешных во всей крипто индустрии. Многие проекты мечтают получить финансирование от Дэна Морхеда, так как считают эти деньги по-настоящими “смарт-мани”. Это значит, что помимо денег, проект получает помощь от фонда в виде расширения популярности, связи и сильные партнерства.
