Хабр Курсы для всех
РЕКЛАМА
Практикум, Хекслет, SkyPro, авторские курсы — собрали всех и попросили скидки. Осталось выбрать!
Хабр доступен 24/7 благодаря поддержке друзей
Комментарии 11
Перевод с реддита?
Кейс личного опыта, я занимаюсь инвестициями с довольно большими чеками.
Переводы на Хабре надлежит маркировать
И вас не смутило что компания быстро получила миллиард инвестиций? Да и ,как мне кажется, такие агрегаторы уже были,не ? Низкорисковый актив это скорее про компанию со стабильным небольшим ростом и репутацией . Та же тяжёлая промышленность и добыча.
А почему должен смущать факт привлечения больших инвестиций? Про низкий риск я не говорил, я как раз осознанно иду на высокий риск (за что получаю высокий потенциал). Про отсутствие других агрегаторов я тоже не говорил (даже наоборот). Немного позже дам вам подробную аргументацию, сейчас в пути.
Все же остановил машину, чтобы вам ответить сейчас.
У вас вполне справедливое замечание, если смотреть с точки зрения классического фондового рынка. Но здесь важно учитывать контекст венчурной индустрии 2021 года, которая разительно отличалась от атмосферы ранее.
Тогда, благодаря массе факторов (в том числе пандемии и политике США) на рынке царила эпоха бесплатных денег и нулевых ставок. Скорость привлечения капитала считалась главным конкурентным преимуществом (стратегия называлась мудреным Blitzscaling). По человечески - кто быстрее соберет кэш и скупит рынок, тот и победил. Это не вызывало подозрений и было правилом игры того времени. Тоесть, мы не столкнулись с аномалией. Тем более она не получила миллиард инвестиций сразу (если вы не про раунд series-D) - единорогом становятся от оценки, и это был мировой рекорд в категории компаний с прибылью.
Про модель: да, суть стара как мир -- это классический холдинг вроде Unilever или P&G. Новизна была в том, чтобы перенести эту модель на рельсы маркетплейсов и автоматизировать процессы через IT. Это и продавали инвесторам как революцию, и в перспективе оно так и выглядело.
Про риски вопрос терминологии вы правы, по сравнению с заводом или добычей нефти -- это огромный риск. Но в мире венчурных инвестиций (где 90% стартапов вообще не имеют выручки) Thrasio считалась низкорисковым активом, потому что они покупали уже операционно прибыльные бизнесы. Это была картина надежного венчура, которая в итоге и разбилась о макроэкономику.
Ситуация не смутила инвесторов крупнее фонда в сотни раз: Silver Lake, BlackRock, Goldman Sachs Asset, JP Morgan Chase и другие акулы рынка.
Shit happens, в общем.
Вообще очень похоже на pets.com ,без обид . Как будто по одной и той же схеме всхода и падения .
И опять же у крупных фондов есть резервы для покрытия долгов , а у вас , видимо нет . Их риск несколько ниже + возможность покупать информацию куда выше чем у мелких игроков
Даже не знаю что в данном случае лучше, фьючерсами торговать или покупать акции таких компаний. Я неспроста сказал про низкорисковые активы , потому что компания позиционировала себя как долгого игрока и сыграла на ожиданиях инвесторов . И вопрос тут другой ,не очередная ли это игра китов с манипуляцией рынков по инсайдам.
А по поводу рынка 2021. Не удивлюсь если это попытка сжечь ковидные деньги
Тот факт, что риск реализовался, не делает сам анализ ошибочным, он лишь подтверждает, что в уравнении больших денег всегда остается переменная хаоса.
Позвольте с Вами не согласится. Вот тут вы сами писали.
Инвестиционная стратегия 2021 года строилась на экстраполяции текущего момента: аналитики верили, что скачок e-commerce – это новая норма, и потребители уже не вернутся к прежним привычкам.
А получилось:Как только карантинные ограничения были сняты, уставшие от изоляции люди массово вернулись в торговые центры и офлайн-магазины.
По моему - анализ был ошибочным в этом пункте.
Анализ - это попытка осознать текущую ситуацию. И мы ее поняли верно - рынок рос, индустрия (аггрегаторы) росла, компания росла. Анализ ситуации проведен верно. А если говорить про будущее, т.е. снятие ковидных ограничений и поведение миллиардов людей после этого - это уже прогноз. Стабильно угадывать (предсказывать) будущее еще никто не научился.
Предполагаю было так.
Был проведен первоначальный анализ (текущая ситуация).
Вы построили прогноз.
Прошло некоторое время, вы провели анализ по текущей ситуации и сравнили со своими прогнозами.
И так повторилось еще и еще.
И в какой то момент Вы упустили что-то из виду(не верный анализ) из-за чего построили не правильный прогноз.
Это всё мои предположения.
Успехов Вам.
Картинка огонь. Промпт, наверное, на полторы страницы )
Зарегистрируйтесь на Хабре, чтобы оставить комментарий
Как я потерял 34 млн. рублей на крахе Thrasio: разбор пузыря с оценкой в $10 млрд