1) Смысл расчета величины вы имеете ввиду? Его легко понять из неформального определения — это величина убытков, которая с заданной вероятностью не будет превышена в течение определенного периода.
Примеры на реальных данных я привел, чтобы показать, что для облигаций стандартный способ расчета VaR по цене не является приемлимым в большинстве случаев. И в таких случаях следует использовать разложение инструмента на факторы риска (эта идея, кстати, как раз и описана в RiskMetricks)
2) Согласен, есть много фундаментальных работ, которые достойны внимания. Я просто привел примеры, с чего можно начать изучение и просто интересные материалы, которые дают базовое понимание о математических финансах и о том, как устроена безрисковая ставка, спред и т.п. Эти материалы читаются за один присест и не требуют много времени и усилий.
3) Может вы и правы, что стоило упоминуть ETL/ES (CVaR, TVaR), но без понимания как устроен VaR глупо говорить о когерентных мерах риска. Тем более цель статьи ведь не в сравнении различных способов оценки рыночного риска
1) Формула СКО неправильная, хотя дальше в эксельке посчитано все верно. Исправьте формулу. Там под знаком суммы не должно быть 2^{-n}, или я чего-то не понял?
2) Сложив (даже с весами) две независимые нормальные СВ (а вы генерируете именно независимые СВ), все равно получится нормально распределенная СВ. Никаких тяжелых хвостов не возникнет. Просто будет другое СКО у СВ (а в вашем случае с вашими параметрами итоговое СКО примерно и будет равно СКО, с которым вы генерируете самое первое распределение). Поэтому, с учетом погрешностей и достаточно сложной формулой Б-Ш, эти различия в СКО не приводят к различиям в итоговом ответе. Все выкладки далее бесполезны, а выводы неправильны.
Примеры на реальных данных я привел, чтобы показать, что для облигаций стандартный способ расчета VaR по цене не является приемлимым в большинстве случаев. И в таких случаях следует использовать разложение инструмента на факторы риска (эта идея, кстати, как раз и описана в RiskMetricks)
2) Согласен, есть много фундаментальных работ, которые достойны внимания. Я просто привел примеры, с чего можно начать изучение и просто интересные материалы, которые дают базовое понимание о математических финансах и о том, как устроена безрисковая ставка, спред и т.п. Эти материалы читаются за один присест и не требуют много времени и усилий.
3) Может вы и правы, что стоило упоминуть ETL/ES (CVaR, TVaR), но без понимания как устроен VaR глупо говорить о когерентных мерах риска. Тем более цель статьи ведь не в сравнении различных способов оценки рыночного риска
2) Сложив (даже с весами) две независимые нормальные СВ (а вы генерируете именно независимые СВ), все равно получится нормально распределенная СВ. Никаких тяжелых хвостов не возникнет. Просто будет другое СКО у СВ (а в вашем случае с вашими параметрами итоговое СКО примерно и будет равно СКО, с которым вы генерируете самое первое распределение). Поэтому, с учетом погрешностей и достаточно сложной формулой Б-Ш, эти различия в СКО не приводят к различиям в итоговом ответе. Все выкладки далее бесполезны, а выводы неправильны.