Samsung Electronics и SK Hynix в 2025 году резко увеличили инвестиции в китайские предприятия по выпуску памяти. Компании спешат нарастить поставки DRAM и NAND на фоне глобального дефицита, вызванного ростом спроса на ИИ-вычисления. Однако у этой стратегии есть предел: США ужесточили экспортный контроль, а новые алгоритмы, снижающие потребность в памяти, уже добавили рынку нервозности.
Samsung Electronics инвестировала в предприятие в Сиане $308,8 млн. Это на 67,5% больше, чем годом ранее. Завод в Сиане — единственное зарубежное предприятие Samsung по выпуску памяти на которое приходится около 40% производства чипов NAND. В 2019 году вложения в эту площадку составили $462,9 млн. В 2020—2023 годах инвестиции были приостановлены. В 2024 году они возобновились и составили $184,1 млн.
SK Hynix вложила в предприятие в Уси примерно $385,1 млн, а в завод в Даляне — $292 млн. Инвестиции в Уси выросли на 102% год к году, в Далянь — на 52% по сравнению с 2024 годом. Предприятие в Уси даёт более 30% общего выпуска DRAM компании. Площадка в Даляне — её база по производству NAND. В 2023 году вложений в оба предприятия не было.
Ли Бён-чхоль, приглашённый научный сотрудник Института Седжона и бывший исполнительный вице-президент Samsung Electronics, объяснил этот выбор сроками. Строительство нового предприятия занимает от трёх до пяти лет. Оптимизация действующих мощностей в Китае позволяет реагировать быстрее.
О напряжённости на рынке говорят и оценки аналитиков. Трой Стангароне , внештатный научный сотрудник Института стратегии и технологий Карнеги — Меллона, заявил, что в 2026 году предложение DRAM и NAND на рынке фактически уже распродано. Goldman Sachs в прошлом месяце повысил прогноз дефицита DRAM в 2026 году до 4,9% совокупного спроса против прежних 3,3% и предупредил о самом серьёзном дефиците за 15 лет. Оценка дефицита NAND также выросла — до 4,2% с 2,5%.
Для обеих компаний Китай важен не только как производственная площадка, но и как рынок сбыта. Пак Чун-хон, директор S&P Global Ratings, отметил, что Китай остаётся значимым рынком благодаря крупной доле в мировых рынках микросхем для персональных компьютеров и смартфонов. На этом фоне Пекин старается укрепить связи с крупнейшими производителями полупроводников.
Во вторник глава Государственного комитета по делам развития и реформ Китая Чжэн Шаньцзе встретился в Пекине с председателем Samsung Electronics Ли Джэ Ёном и призвал компанию расширять инвестиции и сотрудничество в стране.
Ли Джэ Ён ответил, что Китай остаётся важной частью глобальной стратегии Samsung. Ранее на этой неделе в Пекине на China Development Forum находились и Ли Джэ Ён, и генеральный директор SK Hynix Квак Но Чжон. Для обоих это было второе подряд участие в форуме.
Главное ограничение для дальнейшего роста инвестиций — экспортный контроль США. Ранее Samsung Electronics и SK Hynix могли поставлять на китайские предприятия произведённое в США оборудование благодаря статусу Verified End User — официальный регуляторный статус, закреплённый в экспортном контроле США. В августе 2025 года Вашингтон отменил этот режим. Теперь иностранным производителям нужно ежегодно получать разрешение на импорт американского оборудования в Китай.
Ли Бён-чхоль отметил, что в такой ситуации южнокорейским компаниям приходится выжимать максимум из уже существующих производственных баз в Китае. Если соперничество усилится, им, по его оценке, придётся пересматривать долгосрочный масштаб присутствия в стране. Есть и ещё один риск — технологический. Во вторник Google сообщила, что её алгоритм Turbo Quant может сократить потребность в памяти до одной шестой от текущего уровня. После этой новости акции производителей памяти, включая Samsung Electronics и SK Hynix, пошли вниз.
Делегируйте часть рутинных задач вместе с BotHub! Для доступа к сервису не требуется VPN и можно использовать российскую карту. По ссылке вы можете получить 300 000 бесплатных токенов для первых задач и приступить к работе с нейросетями прямо сейчас!