Крупнейший в мире производитель ИИ-чипов компания Nvidia и её генеральный директор Дженсен Хуанг оказались в центре международного шпионского скандала.

В воскресенье, 8 ноября, Хуанг сообщил о своих романтических отношениях с предполагаемой китайской шпионкой Элис Хуанг в служебной записке для сотрудников компании. Ранее представители западных СМИ провели собственное расследование по этому поводу. В итоге разгорелся скандал, который привёл к падению акций Nvidia, разговорам о необходимости заменить Хуанга на посту генерального директора, о национальной безопасности США и о том, как эта ситуация отразится на рынке в целом.

Who is Элис Хуанг?

Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг признался в неверности своей жене и попросил прощения у своей семьи и сотрудников компании. Как пишет Bloomberg, миллиардер отметил, что совет директоров Nvidia инициировал независимое расследование инцидента, которое он поддерживает и будет принимать в нём участие.

«Я люблю нашу страну и нашу компанию и готов защищать Nvidia и национальную безопасность Америки. Я горжусь тем, что я американец», — написал Хуанг в служебной записке.

На прошлой неделе газета New York Times сообщила, что в служебной записке, циркулировавшей среди высокопоставленных политиков в администрации Трампа, приводились данные разведки, указывающие на то, что Элис Хуанг, бывшая глава компании Megaspeed, была завербована китайским разведывательным агентством для сбора информации о Дженсене Хуанге.

Megaspeed — дочерняя компания одной из крупнейших китайских компаний по производству видеоигр, 7Road Holdings Ltd. Элис Хуанг возглавила её через пять месяцев после того, как США ввели жёсткие ограничения на экспорт передовых чипов в Китай в 2022 году. Она продала Megaspeed сингапурской компании в 2023 году. Через некоторое время Megaspeed стала партнёром Nvidia и крупным покупателем её продукции.

Согласно торговым документам, стоимость импортируемых компанией товаров более чем в 1000 раз превышала сумму денежных средств на её балансе в 2023 году — последнем году, за который доступна финансовая информация. В какой-то момент объём импорта продукции Nvidia превысил $4,6 млрд.

В настоящее время правительство США проводит расследование в отношении структуры собственности Megaspeed, а также выясняет, не поставляла ли компания чипы Nvidia в Китай контрабандой, что стало бы серьёзным нарушением ограничений, введённых для сдерживания развития искусственного интеллекта в Китае. Сингапур также выясняет, не нарушала ли Megaspeed местные законы.

Представитель МИД Китая Го Цзякунь назвал обвинения США необоснованными и направленными исключительно на очернение Китая.

Реакция фондового рынка

Расследование ещё идёт, а инвесторы уже отреагировали на скандал. В понедельник, 9 ноября, акции Nvidia обвалились на 4,3%, что привело к снижению рыночной стоимости компании почти на $200 млрд. Сейчас, 10 ноября, бумаги теряют 4,1%.

По данным Forbes, состояние Хуанга сократилось на $7,4 млрд до $154,7 млрд. Он опустился с 8-й на 10-ю строчку в рейтинге богатейших людей мира Forbes и оказался ниже Уоррена Баффетта, основателя Berkshire Hathaway, и Ларри Эллисона, главы Oracle. Ненадолго Хуанг потерял статус одного из десяти богатейших людей мира, когда акции открылись падением более чем на 7%, но затем они несколько отыграли снижение.

С пика $5,9 трлн в октябре рыночная стоимость Nvidia снизилась до $4,3 трлн. Она стала второй самой дорогой компанией мира, уступив лидерство корпорации Apple.

В то же время индекс S&P 500 вырос на 2,3%, что стало самым большим однодневным приростом с апреля. Эксперты Bloomberg назвали расхождение в динамике акций Nvidia и индекса S&P 500 на 6,7% практически беспрецедентным. С момента включения Nvidia в индекс S&P 500 в 2001 году было всего три случая, когда акции Nvidia падали как минимум на 4%, а индекс S&P 500 рос как минимум на 2%. В последний раз такое происходило в 2009 году, когда рыночная стоимость Nvidia составляла около $5 млрд.

Стоит отметить, что скандал вокруг Nvidia и падение её акций не повлияли на бумаги других компаний сектора. Так, конкуренты Nvidia, такие как AMD, Qualcomm, Taiwan Semi и Intel, выросли вместе с рынком в целом. Nvidia оказалась крупнейшим проигравшим на индексах Dow Jones и S&P 500.

Влияние на рынок ИИ

Аналитики NBC News отмечают, что ещё до скандала с Nvidia рынок ИИ штормило. Так, всего неделю назад акции технологических компаний взлетели после того, как стало ясно, что демократы получат большинство в Конгрессе США. Однако уже на следующий день они обвалились.

Как пишет Reuters, 9 ноября акционеры подали коллективный иск против Дженсена Хуанга и Nvidia, в котором обвинили их в мошенничестве.

На фоне шпионского скандала пошли разговоры о том, что, возможно, Nvidia найдёт нового генерального директора. Однако аналитики Bloomberg предупреждают, что сделать это будет непросто, поскольку Хуанг стал сооснователем Nvidia более 30 лет назад и с тех пор является главным визионером компании, где практически всё завязано на миллиардера, его решения и стратегию развития.

В заявлении совета директоров Nvidia говорится, что они доверяют Хуангу и «нет оснований полагать, что национальная безопасность или секреты Nvidia были скомпрометированы». Однако они всё же проводят собственное расследование инцидента.

Президент США Дональд Трамп также поддержал Хуанга, назвал миллиардера «прекрасным человеком» и считает, что он должен остаться во главе Nvidia.

Стоит отметить, что Nvidia стала ключевым источником финансирования инфраструктуры ИИ. Хуанг сотрудничал с крупнейшими компаниями Уолл-стрит в рамках проекта стоимостью $500 млрд, чтобы помочь им быстро наладить производство оборудования, и вкладывал деньги в развитие цепочки поставок ИИ.

Хуанг является крупнейшим индивидуальным акционером Nvidia, за исключением инвестиционных фондов. Однако и он не защищён от отстранения от должности, если совет директоров примет такое решение. Его доля в акциях Nvidia составляет около 3,5% от общего количества акций компании, находящихся в обращении.

Взгляд экспертов

В расследовании скандала остаётся ещё много белых пятен, поэтому среди экспертов на рынке нет единого мнения, чем в итоге обернётся этот скандал для Nvidia и акций ИИ-компаний в целом.

Хуанг является активным сторонником внедрения искусственного интеллекта в отличие от Дарио Амодеи и Сэма Альтмана, которые призывают сдержать развитие искусственного интеллекта и законодательно регулировать его для обеспечения безопасности.

Дэн Айвз, аналитик компании Yorkville Ives, считает, что Хуанга могут отстранить от должности гендиректора Nvidia в результате расследования, и тогда это добавит рисков для акций ИИ-компаний, поскольку он играет одну из важнейших ролей в истории развития искусственного интеллекта и определяет стратегию Nvidia.

Гарт Шериф, сертифицированный эксперт по борьбе с мошенничеством и специалист по аудиту с использованием искусственного интеллекта, считает, что наиболее важный вопрос заключается в том, создала ли эта история уязвимость внутри Nvidia.

Финансовый эксперт Эрик Шиффер считает, что отстранение Хуанга от должности может обрушить акции Nvidia на 20–30%. Если этот прогноз сбудется, рыночная капитализация Nvidia снизится до $3–3,4 трлн. Однако эксперт назвал такой сценарий маловероятным. Кроме того, он подчеркнул, что даже в случае реализации негативного для Nvidia сценария пузырь инвестиций в ИИ не лопнет, поскольку спрос на чипы для ИИ огромен. По мнению Шиффера, технологическая экосистема в целом очень устойчива и готова к внезапной потере лидерства Nvidia на рынке.

Более того, падение Nvidia даст шанс другим ИИ-компаниям, таким как Google, который тоже начал производить собственные чипы, побороться за лидерство в этом сегменте рынка.