Этот материал является переводом статьи профессора Грега Лафлина, который проанализировал материалы, направленные высокочастотной торговой фирмой Virtu Financial LLC в SEC при подготовке к IPO в 2014 году. Из неё вы узнаете, как HFT может быть таким прибыльным и почему единственный из 1238 торговых дней, в который Virtu потеряла деньги, статистически не должен был произойти.

Существует распространённое заблуждение, даже среди практиков, что low-latency торговля — это пустая трата интеллектуальных ресурсов человечества, которые могли бы быть направлены на новые открытия в области физики или лечения онкологических заболеваний. Такой вид торговли подвергается многочисленной критике с разных сторон — он описан в негативном ключе в книге «Flash Boys», правительства разных стран пытаются обложить такие транзакции повышенными налогами, биржи подвергаются давлению и вынуждены замедлять торговые сессии или проводить пакетные аукционы. В этом эссе приводятся аргументы в пользу высокочастотной торговли, основанные на четырёх основных тезисах: (1) высокочастотная торговля уменьшает бид-аск спреды, (2) экономически значимые события действительно происходят за считанные микросекунды, (3) HFT необходим для нормального функционирования капитализма, и (4) рынки — это не игра с нулевой суммой.