Comments 21
Обо всём этом нам расскажет ежегодное исследование Credit Suisse
Тот самый знаменитый Credit Suisse? ;-)
Это тот самый исследовательский институт Credit Suisse у которого в отчёте 2013 года медианное богатство российского домохозяйства составляло 871 доллар, то есть заметно меньше средней цены одного квадратного метра жилья. Года до 2018 эта цифра слегка плавала, но была примерно там же. Иначе не получалось нарисовать беспрецедентный уровень имущественного неравенства. Аналогично общее богатство вообще всех жителей страны было меньше стоимости московской недвижимости. Сказочной рукожопости люди.
Зато очень рукопожатные в нужных кругах, в том числе за такую вот рукожопость.
Может они и "сказочные", но точно не по этой причине. Здесь все правильно. По общепринятой методике стоимость жилья, в котором проживают собственники, не включается в расчет "богатства". Такой капитал практически неликвиден - никто не продает свою единстаенную квартиру, чтобы инвестировать, например, в упавшие акции.
Я пролистал отчёт за 2013 год, но к сожалению не нашёл там ничего касательно медианного богатства населения РФ. Подскажите пожалуйста, какое именно место вы имеете в виду?
Что касается имущественного неравенства, то опять-таки, по данным Credit Suisse, в РФ он такой же как в США. Медиана примерно в 5 раз меньше средней.
https://en.m.wikipedia.org/wiki/List_of_countries_by_wealth_per_adult
И как верно заметил @iad4, скорее всего вы говорите про метрику, котора показывала медианные ликвидные накопления.
Мне на сайте кредит свисса, после долгого зависания (хорошо что вообще работает), показали как самый старый отчёт той серии 2015 год. Таблица 2-4, страница 32. Указаны среднее богатство на взрослого около 3000 баксов, из них финансовое 600 (это я так понимаю как раз наличка) не финансовое 2400 и медианное (барабанная дробь!) - 484 доллара (Жигуль, айфон, хрущ и ГДРовская стенка должны умещаться как раз в эту сумму).
Репорт копать там https://www.credit-suisse.com/ch/en/news-and-expertise/research/credit-suisse-research-institute/publications.html
Как я понимаю, вы имеете ввиду - The Global wealth report 2015.
Итак:
Ещё в начале статьи авторы упоминают, что для стран, которые не публикуют данные о богатствах была использована модель регрессии построенная на опросах (важность данного признака занижалась, как малонадёжного) и динамики экономических данных. К таким странам относится Россия. То есть касательно России возможны незначильные отклонения от реальности.
Non-Financial wealth - проще говоря неликвидные финансовые активы. Недвига и машины. Financial wealth - акции, облигации, наличка, депозиты. Wealth - пункт 1 + пункт 2. Эти показатели считаются как средние. Разница между wealth и median wealth, как раз показывает социальное неравенство, на которое вы ссылались в начале диалога. Чем разница больше, тем больше разрыв.
На странице 32, таблица 2-4, на которую Вы ссылаетесь указаны данные по странам на конец 2000 года. Вы упомянули айфон, а они появились только в 2007 году. Как и в целом смартфоны)
Что касается цифр. Credit Suisse определила, что в 2000 году в РФ проживало 107,830,000 взрослых. Которые имели в среднем $2,414 Non-Financial, $602 Financial, $2,935 Total wealth и $484 median wealth.
Как Вы, я надеюсь, помните, в 2000 в России вполне можно было купить, со вторички, 60 квадратов за ~$10,000. В 2000 году не каждый взрослый имел свою квартиру в РФ. Более того, часто жили на одной жил. площади двумя поколениями в 3-4 взрослых человека. Так же, в выборку попало много стариков, которые проживали в частном секторе, на старых дачах, цена которых в 2000 была не более $5,000. Исходя из данных условий, цифра Total wealth $2,935 на одного взрослого человека - видится мне более чем справедливой.
Что касается очень низкого median wealth $484. В целом, после 1998 года у большинства людей не было денег вовсе, в это время. Моя семья, в те годы я ещё жил в родителями, покупала мясо только на праздники. Как и наши соседи. Зарплаты, даже в 2000 году, выдавались далеко не каждый месяц, особенно если ты работал на заводе. Поэтому median wealth существенно занижают прямые и косвенные долги, которые тянулись за гражданами из тяжёлых 90-ых.
Теперь изучим более новые данные. Таблица 2-4, страница 93, где данные за 2015 год. Financial wealth $2,490, то есть ликдвидные накопления россиян. Даже если взять новость о накоплениях россиян в 2019, например эту . То мы увидим, что российские компании оценивают накопления россиян в диапазоне $2100-$3300, что совпадает с оценкой Credit Suisse.
Так же, продолжая изучение таблицы за 2015 год, можно видеть низкий Median wealth $1,388. Такой показатель объясняется колонкой Debt per adult в размере $2,041. Таким образом большая часть россиян формирует свои Non-financial wealth, через кредиты и ипотеку. Данное российское исследование показывает, что 32% россиян имеют кредит или ипотеку. Как правило они оформляются или на мужа, или на жену. То есть не менее половины домохозяйств РФ имеют задолженности перед банками. Чем и объясняется низкий Median wealth.
И наконец, что касается социального неравенства. В 2000 году он был Total wealth $2,935 / Median Wealth $484 = 6.06. В 2015 году Total wealth $11,726/ Median Wealth $1,388 = 8.45. К сожалению, за 15 лет социальное неравенство в РФ выросло.
Таким образом, можно к сожалению, заключить, что Ваши тезисы выше:
которого в отчёте 2013 года медианное богатство российского домохозяйства составляло 871 доллар
Аналогично общее богатство вообще всех жителей страны было меньше стоимости московской недвижимости
самый старый отчёт той серии 2015 год. Таблица 2-4, страница 32. Указаны среднее богатство на взрослого около 3000 баксов, из них финансовое 600 (это я так понимаю как раз наличка) не финансовое 2400 и медианное (барабанная дробь!) - 484 доллара (Жигуль, айфон, хрущ и ГДРовская стенка должны умещаться как раз в эту сумму).
- неправда, чуть менее, чем на 100%. Намеренная или по невнимательности, или написанная таким образом, чтобы ввести в заблуждение читателя вашего комментария.
Путём размещения публичных статей стараюсь сохранить всё то ценное, что осталось после более чем 15 лет работы
Просто скажите, что у вас в портфеле © Талеб вроде бы.
Смотря что вас интересует) портфели моих клиентов разнообразны. От 100% облигаций, до smart Betta подходов. В зависимости от целей, сроков и рисков клиента.
Что касается моих, то по большей части мои портфели сейчас в облигационно-опционных конструкциях, которые позволяют мне инвестировать в ведущие индексы без риска просадок.
квант‑трейдера
орнул.
покажите свой многокубитый компьютер, на котором вы занимаетесь квант-торговлей.
Да это сленг. Квантами называют тех, кто смог разработать безубыточную торговую стратегию.
Квант-трейдер происходит из "количественного анализа". Это не только высокочастотная торговля, которая обрабатывает гигабайты данных каждую секунду.
https://www.investopedia.com/articles/active-trading/111214/quants-what-they-do-and-how-theyve-evolved.asp
Чаще всего, особенно в крупных институтах, от квантов просят разработать, оттестировать и автоматизировать, те же СмартБетта подходы или оптимизировать ребалансировки инвест. портфелей для улучшения метрик портфелей клиентов.
В СМИ, как правило рисуются какие-то особенные, избранные личности, когда дело доходит до квантов. По факту квант, это DS в финансах с обязанностью автоматизировать и выкатывать в прод. свои же модели.
Credit Suisse - ну мягко говоря так себе эксперты.)
Без секотра цифровых активов, который уже оформился в самостоятельный сектор и общепринятый, этот отчет очень неполный. И даже слегка вреден ) Хотя конечно, я бы тоже устыдился показывать счасливо улыбаясь доходности в проценты в сравнении с другими активами )
К сожалению цифровые активы не могут быть включены в этот список ещё лет 10-20. До тех пор, пока не будет большой истории у актива, его нет смысла включать в инвест. портфель. Так как не ясна корреляция к другим активам, а так же изменчивость корреляции во времени.
Если нельзя измерить долгосрочное влияние актива на портфель, мы не можем подставить его в уравнение и, как следствие, он не может находиться в портфеле.
Всё что есть по крипте сейчас, это её волатильность. Такая волатильность не позволяет включить тот же биткоин в классические портфели более чем на 2-4%, в зависимости от целевого риска.
У слову, в моих личных портфелях биток есть. На 2.5% от капитала.
О доходностях активов c 1900 года с учётом инфляции
вы учитываете доходность акций в России с 1900 года с нюансами типа некоторых изменений в государственном строе?
Конечно. В блоке про Россию, я в самом начале указываю
Россия показала крайне интересую динамику акций с 1995 до 2020.
Таким образом данные по России с 1995 года. В иных отчётах есть исследования доходности ценных бумаг Российской Империи до Революции. Но это требует отдельного и подробного поста с рассмотрением всех нюансов.
О доходностях активов c 1900 года с учётом инфляции