Comments 14
Ой, а что это? Самая справедливая и правильная экономическая система опять переживает кризис? Ай-яй-яй. Ну как же так? Никогда не было и вот опять.
Действительно, нынешнее развитие инфляции в США до боли напоминает её развитие в 70х годах прошлого века.
Как-то не хватает подписей на оси абсцисс для зеленой линии.
Для красной линии период в 18 лет (2015 - 2032), а для зеленой сколько? Если верить подписи в углу, то 1883 - 1985 = 98 лет?
Если смотреть на ситуацию с макроэкономической точки зрения, то идея «инфляционной депрессии» звучит как оксюморон. Депрессия обычно сопровождается дефляцией (как в 1930-х), а инфляция — это признак перегрева или структурных проблем в экономике. Но если копнуть глубже, то можно увидеть, что в данном случае речь идёт о стагфляции — когда экономика стагнирует, но цены продолжают расти.
Что меня больше всего заинтересовало в статье — это вопрос о реальной инфляции. Официальные данные CPI (индекс потребительских цен) не всегда отражают реальное положение дел, особенно с учётом манипуляций с корзиной товаров. Люди ощущают рост цен сильнее, чем это показывают официальные цифры.
Также интересный момент про рынок коммерческой недвижимости. Мы действительно можем наблюдать начало большого передела активов. Если офисы продолжают пустовать, а крупные компании начинают отказываться от аренды — это серьёзный сигнал о трансформации экономики, который может повлиять и на банковский сектор (ведь банки держат эти активы как залоги).
Но тут важно помнить, что финансовые рынки и реальная экономика — это не одно и то же. Фондовый рынок может расти, даже если экономика находится в застое. Всё зависит от денежно-кредитной политики, настроений инвесторов и ликвидности.
В общем, ситуация сложная. Это не классическая депрессия, но сочетание высокой инфляции, слабого роста и проблем на рынке активов действительно выглядит тревожно.
Чтобы вам ответить, нужно написать отдельный пост, но я постараюсь кратко изложить свое мнение.
1. Основывать свои выводы о дефляции на основании одной депрессии 1929-1932 годов - очень спорно(не значит что не верно). Пример: допустим что из-за избыточной(почти как сейчас) ден.массы раздулись цены на активы, но цены на продукты и коммуналку придерживаются правительством и благодаря высокому спросу всех слоёв общества в эпоху процветания. Вдруг праздник заканчивается и начинается депрессия: активы падают, а потребительские цены растут, ввиду сокращающегося спроса, но не сокращающихся издержек. В итоге деньги дорожают относительно активов, но дешевеют относительно потребительской корзины. Эффект называется бифляция. Мораль: не думаю что будут простые решения на бытовом уровне.
2. Да, про стагфляцию я указывал.
3. С 90х годов изменили способ подсчета ИПЦ, подробнее на Shadow Government Statistics . также в статье есть ссылка на исследование с канала CNBC, который сложно заподозрить в отходе от линии партии.
4. Передел активов это слишком громко сказано, "Кризис, он не уничтожает капитал, он всего лишь показывает сколько капитала было уничтожено." Кто-то просто потеряет деньги. Да, на рынке недвиги США и жилой и коммерческой сейчас кризис(стагнация), пишу 3 года уже, но банковской системе от этого сильно не поплохеет(тоже писал), ФРС поможет если что.
5. Фондовый рынок это, своего рода, отражение реальной экономики. Без реальной экономики, фондовый рынок существовать не сможет, а наоборот сможет.
6. Ситуация действительно сложная, но поизучав все кризисы США за 150 лет, скажу, что ни один из них не повторился дважды, все были уникальны. "Скрытой" рецессии(если предположить что она сейчас идет, тоже не было.
1.Бифляция — да, это интересное явление, но вопрос в том, насколько долго оно может сохраняться. Исторически такие ситуации обычно разрешались в одну из сторон: либо инфляция берёт верх, либо наступает полноценная дефляция. Если смотреть на текущие тенденции, то скорее инфляционная часть останется доминирующей, особенно если ФРС в какой-то момент начнёт смягчать политику.
2.Стагфляция — всё очень похоже на 70-е, но экономика сейчас другая. Тогда экономика была более индустриальной, а сейчас многие сектора (тех, финансы) менее зависимы от классического производства. Вопрос в том, насколько текущее положение затянется, потому что решения через повышение ставок, как в 80-х, сейчас будут куда болезненнее.
3.CPI vs реальная инфляция — ну да, методики менялись, ShadowStats дают интересную картину. И даже если не углубляться в теорию, то всё видно по обычным ценам: аренда, еда, коммуналка — всё растёт быстрее официальных цифр. Так что люди не зря ощущают инфляцию сильнее, чем её показывает статистика.
4.Передел активов — ну тут, наверное, вопрос в масштабе. В любом кризисе кто-то теряет, а кто-то покупает дешёвые активы, и это реально перераспределение капитала. Вспомним тот же 2008-й, когда фонды скупали недвижку за копейки. Может, это и не глобальный передел, но процессы явно идут.
5.Фондовый рынок и реальная экономика — в долгосроке они, конечно, связаны, но в короткой перспективе фондовый рынок живёт своей жизнью. Пока есть ликвидность и вера в то, что «ФРС спасёт», он может расти даже при спаде в реальном секторе. Дотком-пузырь в 2000-х — классный пример: экономика тормозит, а акции летают.
6.Кризисы не повторяются — полностью согласен. История рифмуется, но не повторяется 1 в 1. Хотя механизмы схожи: долги, перекосы, ошибки в политике. Так что да, нынешняя ситуация — это что-то новое, но общие паттерны вполне узнаваемые.
Подскажите, пожалуйста, к чему готовиться простым пролетариям? Дайте наставленье иль совет.
Глобальная инфляционная депрессия уже здесь?