Без рута, с 4.0.3 на 2.3.5 не вернуться, придется сделать рут, и в Recovery сделать бекап (nandroid backup) вот это образ системы со всеми потрохами, при случае всегда можно так же через рекавери вернуться к 2,3,5. Титаниум лишь сохраняет программы (пользовательские и системные) но не образ системы целиком.
Надо бы как то упорядочить эти просьбы-раздачи инвайтов, скажем принять внутреннее обязательство раздать по 2 (минимум) инвайта если получил его тут на Хабре. А то любая тема про Wave в конечном итоге скатывается до просьб дать инвайт.
about:config -> app.update.channel поставить вместо release или beta или nightly (в зависимости от того что хотите получать в обновлениях), и будет обновляться. По умолчанию стоит release вроде.
можно тоже инвайт piter.markov@gmail.com