Вот ссылка www.aup.ru/books/m225 (в прошлый раз тоже вроде как вставлял)
Если не вставится, можно найти в поисковике
И.Н. Олейникова
Рынок ценных бумаг
Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1998. 135с.
Это первая статья из серии — базис, можно сказать. Дальше будет сложнее — 3D арбитраж, потом перекрестный арбитраж. Они опираются, в том числе, на данный материал. Важно, чтобы вначале было просто. Да и вообще, писать простым языком очень сложно. Добавится понятие риск 1,5-2%, ну и цель вырастет до 20-30% годовых.
В первый год положили на счет, во второй можно оформить налоговый вычет. Если на втором году докладывали, то на третий год можно оформить налоговый вычет (суммы, что доложили во втором году). Два раза оформить налоговый вычет на один и тот же приход на счет нельзя.
Кстати, да, верное замечание про ГО (гарантийное обеспечение). Раньше, когда биржи ММВБ и РТС были разделены, такие риски были. Сейчас, кстати, еще встречаются разделенные счета срочного и фондового рынков (точной статистики не знаю). При разделенных счетах есть риск, что брокер может поломать схему, забыл это упомянуть в статье. Спасибо, что указали на это. При объединенных счетах риск тоже есть, но он на порядок меньше. Брокер видит классическую арбитражную позицию и не будет специально ее рушить.
Осознанно допущу неточность (фьючерсы в займы не берутся, а заключается обязательный контракт на продажу по заранее определенной цене), но физика процесса одинакова с короткой позицией актива. Говоря простым языком, у брокера нужно взять «в займы» ценные бумаги и тут же на рынке их продать по текущей цене (войти в короткую позицию). Если актив дешевеет, то в момент возвращения долга «натурой» (в виде ценных бумаг) мы оказываемся должны меньше, чем брали изначально и получается прибыль. Чтобы было понятней, воспользуюсь аналогией на примере курсов валют. Вы хотите заработать на падении курса доллара относительно рубля. Для этого берете в банке беспроцентный кредит $100 и тут же меняете их на рубли в обменнике, например, по курсу 60 рублей за $1. Доллар дешевеет и курс 50 рублей за $1, но вы все равно должны $100, которые в рублях стоят дешевле, и если вернуть долг, то на руках останется прибыль 1000 руб.
Неправильность примера в том, что фьючерсы в долг не берутся, а одновременно заключается два контракта — один на покупку базового актива, а другой на продажу по цене, по которой стоит фьючерс. Коллеги поколотят меня за этот пример, но он «на пальцах» объясняет принцип короткой позиции (шорт).
Например, брокерская компания Открытие или многие банки этим занимаются. Им платит эмитент, компания, чьи акции они котируют. Есть 3-х сторонний договор Биржа, маркетмейкер, эмитент. И по нему всё работает. Как только обязательства выполнены, маркетмейкер становится обыкновенным трейдером. У них есть поблажки от биржи на совершение операций и в убытках они точно не будут, ибо имеют «лицензию на манипулирование рынком».
Акция покупается в «лонг», а фьючерс продается «в шорт». Если рынок растет, акция дает больший доход, чем убыток от фьючерса. Если рынок падает, то наоборот, фьючерс дал больший доход, чем убыток от акции. Продолжу Ваш пример. Помимо покупки акции одновременно продается фьючерс. Как правило, он дороже акции и, пусть, он стоит 120 рублей. Рынок упал. Если упала акция, то упал и фьючерс, а в день экспирации, акция и вовсе стала стоить, как фьючерс (обязательно). Акция дала убыток 20 рублей, а фьючерс дал доход +40 рублей. Итог 20 рублей прибыли. И об этой прибыли мы знали заранее, когда входили в позиции, когда акция стоила 100 рублей, а фьючерс 120. Я могу расшифровать термин «шорт», или как получается доход при падении актива простыми словами, если надо.
Биржа же тем и интересна, чтобы по-быстрому поднять кучу бабла. Это как святой Грааль, и выискивать закономерности техническим анализом намного интереснее, чем собирать безрисковые портфели опираясь лишь на сухую математику.
Тогда, это казино. Не считаю это плохо, но нужно понимать, что это соответствующий большой риск. Сильные эмоции гарантированы.
Извиняюсь заранее, если может не совсем правильно с экономической точки зрения сформулирую мысли. Скажу, как я понимаю.
Фьючерс — это контракт, который обязывает в определенный день совершить сделку по заранее оговоренной цене. Когда вы покупаете фьючерс, кто-то его продает или даже по-другому, если вы заключаете контракт на покупку по определенной цене, одновременно с вами, кто-то заключает такой же контракт, только на продажу этого же объема по той же цене. И когда наступает «день икс» — один получит прибыль, а другой убыток. Теперь, почему фьючерс почти всегда дороже акций на величину ключевой ставки Банка России? Помимо обычных трейдеров на фондовой бирже работают институциональные игроки — маркетмейкеры, у которых основная роль — поддерживать ликвидность и держать рынок в определенных рамках. Они заключают договор с биржей и эмитентом.
Почему обязательно должен получиться доход, когда покупаем акцию и продаем фьючерс (хеджируемся фьючерсом)? Поскольку заранее знаем почем покупаем, и за сколько будем продавать. Точнее даже цены акций и фьючерсов сравняются.
Если интересует матчасть, то вот доступная книжка
А по стратегиям все не так однозначно. Подавляющее большинство литературы посвящено техническому анализу, который каждый трактует по-своему. В двух словах все это сводится к следующему: на исторических данных находятся закономерности и на основании этого прогнозируется будущее поведение цены. Эти книги НЕ рекомендую, поскольку они только отвлекают от сути — контроля рисков.
за месяц вам замена 7% на 10% ничего толком не даст
Я уже 5 лет пролонгирую ежемесячно вклады, психологически сложно решиться «заморозить» деньги на год. За год многое может произойти, а терять проценты жалко.
Риск имеет свою цену. Больше риска — больше выгоды. Если в двух местах «почти без риска», то за счет чего же вы одном из них получите заметно больше чем в другом?
Депозит — это тоже риск. Банк страхует только 1,4 млн рублей, а они лишаются лицензий на порядок чаще, чем брокеры. Хранение сумм более 1,4 млн в банке — уже реальная проблема.
Я поэтому и опубликовал статью, чтобы информировать людей о том, как можно управлять капиталом без риска. Проблема очень глобальна на самом деле. У нас в стране культура инвестирования в зачаточном состоянии. Основная масса людей клюет на сотни процентов годовых и теряет деньги. Не буду голословным, на бирже ММВБ с момента начала работы было открыто более 1 млн. счетов, а сейчас активных менее 100 тыс. По статистике брокеров более 90% счетов убыточны. Ситуацию нужно как-то менять.
Начал с безрисковой схемы, потом расскажу про различные виды арбитража. Кстати, в этой статье — это тоже арбитраж между фьючерсом и его базовым активом.
А теряют деньги в основном из-за жадности. Входят в позиции на «всю катушку» + кредит и потом выносит их рано или поздно. Если пытаться предсказывать рынок, это тоже тупиковый путь.
Например, у меня на депозите деньги лежат под 7,2% годовых, хотя есть возможность положить и под 10%. Причина — не хочу «замораживать» деньги на год, а только на месяц. А тут есть возможность получить такую доходность с возможностью вывести деньги в любой момент времени с сохранением прибыли. Тут конечно придется больше движений сделать, но это, как минимум, интересно.
Еще аргумент, у человека уже может быть открыт брокерский счет, но деньги могут просто лежать в ожидании удачного входа в позиции. Раньше мы гоняли деньги на депозит и обратно, но это не всегда удобно, да и некоторые банки стали брать комиссии.
Налоговый вычет, насколько мне известно, дают на всю сумму на 3 года, так что можно рассчитывать условно «в год»
Верно, я выше и написал, что удвоить доходность в первый год. Тут есть еще одна хитрость. Счет можно открыть в январе (положить, например, 1000р.), а основную часть денег завести в декабре. Таким образом, вместо трех лет, можно сократить срок до двух лет, а если разделить капитал между работающими супругами и «сдвинуть» на год процесс открытия счета (сначала супруг, а через год супруга), то можно каждый год выводить деньги.
Статистики банкротств брокеров я тоже не нашел. Похоже было только одно банкротство, которое довели до реального закрытия и мне «посчастливилось» в нем поучаствовать. Биржевых брокеров не так много, как банков, и функции у них больше посреднические. Живут исключительно на комиссионные. К сожалению, не владею специальными юридическими знаниями, поэтому по процедуре вывода денег при банкротстве не могу дать комментарий.
Это живые деньги, которые можно получить или это льготы на налоговые вычеты с заработной платы?
Это налоговый вычет с заработной платы (живые деньги, которые можно получить в следующем году). Оформляется самостоятельно и отдельно (подобно налоговому вычету с покупки квартиры или оплаты лечения). Деньги перечисляет налоговая.
Я правильно ли понял ситуацию. Есть мои деньги на брокерском счете брокера. Если брокеру — конец, то у меня никакой страховки нет, и нужно будет судиться, чтобы попасть в первую-вторую-… очередь на получение компенсаций? Или, если совсем все упростить, распишите пожалуйста по шагам, что будет если брокер обанкротиться с точки зрения «меня». Спасибо!
Я лично переживал банкротство брокера Ютрейд в 2008 году. Больше всего пострадал не от банкротства брокера, а от самого кризиса. В итоге все деньги, которые остались, вывести получилось, но в виде облигаций какой-то строительной компании и акций компании Уралкалий. На моей памяти все, кого я знал, все смогли вывести средства. Законодательно брокер ограничен серьезными барьерами и просто так деньги потерять не получится.
Похоже, уже признали. В США приравняли блокчейн-ICO к выпуску обычных акций
Если не вставится, можно найти в поисковике
И.Н. Олейникова
Рынок ценных бумаг
Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1998. 135с.
Неправильность примера в том, что фьючерсы в долг не берутся, а одновременно заключается два контракта — один на покупку базового актива, а другой на продажу по цене, по которой стоит фьючерс. Коллеги поколотят меня за этот пример, но он «на пальцах» объясняет принцип короткой позиции (шорт).
Тогда, это казино. Не считаю это плохо, но нужно понимать, что это соответствующий большой риск. Сильные эмоции гарантированы.
Фьючерс — это контракт, который обязывает в определенный день совершить сделку по заранее оговоренной цене. Когда вы покупаете фьючерс, кто-то его продает или даже по-другому, если вы заключаете контракт на покупку по определенной цене, одновременно с вами, кто-то заключает такой же контракт, только на продажу этого же объема по той же цене. И когда наступает «день икс» — один получит прибыль, а другой убыток. Теперь, почему фьючерс почти всегда дороже акций на величину ключевой ставки Банка России? Помимо обычных трейдеров на фондовой бирже работают институциональные игроки — маркетмейкеры, у которых основная роль — поддерживать ликвидность и держать рынок в определенных рамках. Они заключают договор с биржей и эмитентом.
Почему обязательно должен получиться доход, когда покупаем акцию и продаем фьючерс (хеджируемся фьючерсом)? Поскольку заранее знаем почем покупаем, и за сколько будем продавать. Точнее даже цены акций и фьючерсов сравняются.
Если интересует матчасть, то вот доступная книжка
А по стратегиям все не так однозначно. Подавляющее большинство литературы посвящено техническому анализу, который каждый трактует по-своему. В двух словах все это сводится к следующему: на исторических данных находятся закономерности и на основании этого прогнозируется будущее поведение цены. Эти книги НЕ рекомендую, поскольку они только отвлекают от сути — контроля рисков.
Я уже 5 лет пролонгирую ежемесячно вклады, психологически сложно решиться «заморозить» деньги на год. За год многое может произойти, а терять проценты жалко.
Депозит — это тоже риск. Банк страхует только 1,4 млн рублей, а они лишаются лицензий на порядок чаще, чем брокеры. Хранение сумм более 1,4 млн в банке — уже реальная проблема.
Начал с безрисковой схемы, потом расскажу про различные виды арбитража. Кстати, в этой статье — это тоже арбитраж между фьючерсом и его базовым активом.
А теряют деньги в основном из-за жадности. Входят в позиции на «всю катушку» + кредит и потом выносит их рано или поздно. Если пытаться предсказывать рынок, это тоже тупиковый путь.
Еще аргумент, у человека уже может быть открыт брокерский счет, но деньги могут просто лежать в ожидании удачного входа в позиции. Раньше мы гоняли деньги на депозит и обратно, но это не всегда удобно, да и некоторые банки стали брать комиссии.
Вычитаем 13% от дохода. Например, если доход составил 10% за год, то вычитаем 1,3%, а налоговый вычет 13% от суммы инвестирования.
Верно, я выше и написал, что удвоить доходность в первый год. Тут есть еще одна хитрость. Счет можно открыть в январе (положить, например, 1000р.), а основную часть денег завести в декабре. Таким образом, вместо трех лет, можно сократить срок до двух лет, а если разделить капитал между работающими супругами и «сдвинуть» на год процесс открытия счета (сначала супруг, а через год супруга), то можно каждый год выводить деньги.
Это налоговый вычет с заработной платы (живые деньги, которые можно получить в следующем году). Оформляется самостоятельно и отдельно (подобно налоговому вычету с покупки квартиры или оплаты лечения). Деньги перечисляет налоговая.
Я лично переживал банкротство брокера Ютрейд в 2008 году. Больше всего пострадал не от банкротства брокера, а от самого кризиса. В итоге все деньги, которые остались, вывести получилось, но в виде облигаций какой-то строительной компании и акций компании Уралкалий. На моей памяти все, кого я знал, все смогли вывести средства. Законодательно брокер ограничен серьезными барьерами и просто так деньги потерять не получится.