Если ты уже полчаса сидишь за покерным столом и не можешь понять, кто тут лох - значит, лох это ты.
Приветствую читателей, с ростом популярности темы инвестиций и финансов на просторах интернета появились люди, которые не против нажиться на не знающих гражданах. В этой статье предлагаю разобраться, какие основные финансовые инструменты представлены на фондовом рынке, какие игроки есть на бирже, в какую игру стоит играть, а в какую нет и в каких ситуациях биржа приравнивается к казино.
Также разберем основные рабочие инвестиционные стратегии, подходящие новичкам.
Эта статья покрывает все необходимые знания, чтобы начать пользоваться финансовыми инструментами, дальше все зависит от вас и вашего желания развиваться.
Предлагаю начать с вещей, на основе которых вообще создавались финансовые инструменты, есть 4 показателя эффективности.
Ликвидность - насколько легко и быстро вы можете продать актив по желаемой цене.
Риск - вероятность потери капитала.
Доходность - какой доход можно получить.
Волатильность - как быстро и насколько сильно меняется цена актива.
Эти 4 показателя взаимозависимы и взаимообусловлены, финансовые инструменты имеют свойства заменять 1 показатель на другой. Например, квартиру сложно продать (низкая ликвидность), у квартиры низкий-средний риск, маленькая доходность, низкая волатильность. Вы можете обменять ее на фиатные деньги и они будут обладать другими свойствами: очень высокой ликвидностью (легко продать), низким риском, отрицательной доходностью (из-за инфляции) и низкой волатильностью (в зависимости от валюты).
Инструменты
Какие еще есть инструменты и каковы их свойства? Важно, сами по себе финансовые инструменты не были созданы для управления этими показателями, но это именно тот вопрос, который вы в первую очередь должны себе задавать, когда их используете - какие свойства у этого инструмента.
Акция - доля в бизнесе, компания выходит на IPO (продает свои доли всем желающим), вы, как акционер, можете получать дивиденды (часть дохода). Окей, а компании это зачем? А затем, что компания снижает свои риски и получает ликвидный капитал (деньги), а вы, как инвестор, снижаете ликвидность и берете на себя риск. За счет этого компания получает возможность инвестировать в себя, а вы получаете возможность заработать с роста и прибыли компании.
Облигация - займ. Когда компании или государству требуется взять деньги взаймы, она может выпустить облигации, покупая облигацию вы даете деньги в долг под определенный процент, 6-7 процентов. После инфляции это может быть 2-4 процента. Может возникнуть вопрос, а зачем выпускать облигации, если можно взять кредит в банке? Причин много, банк добавляет свою маржу на операции, это может быть несколько процентов, банку рискованно выдавать очень большие суммы одной компании, поскольку в таком случае он получает все риски этой компании, банку сложнее выдавать кредиты на длинный срок, 20-30-50 лет, обслуживать кредит дороже, поскольку банк может требовать постоянные аудиты, отчетности и так далее. В привычном нам понимании эмитент снижает риски своих активов и увеличивает ликвидность, обмениваете ликвидность на доходность. Заметьте, в данном случае компания перекладывает на вас значительно меньшие риски, поскольку вам плевать вырастет компания или упадет, вам лишь важно, чтобы компания не обанкротилась и выплатила вам процент по долгу.
ETF - доля в фонде, фонды владеют акциями, состав акций повторяет индекс, например, s&p500 - акции топ 500 американских компаний. Покупая долю фонда вы за небольшую сумму получаете срез всех акций в индексе. Такой инструмент сильно диверсифицирует портфель и снижает риски, помимо акций фонд может владеть облигациями, опционами, металлами, криптовалютой, недвижимостью и любыми другими сложными продуктами. За такое удобство из вас взимают комиссию в районе сотых долей процента, поскольку следование индексу - активный процесс, одни активы нужно покупать, а другие продавать. Для покупателя это выгодно за счет удобства, высокого уровня диверсификации (инвестирование в большое количество активов для снижения риска), высокого уровня ликвидности. Рост такой акции в среднем чуть выше роста экономики и обгоняет инфляцию, доход после инфляции может составлять 6-7 процентов в год.
Опцион - договор между 2 сторонами о возможности купить конкретный актив за конкретную цену в конкретный срок. Например, сейчас акция стоит 200 долларов, я считаю, что акция вырастет на 50 долларов через год. Я нахожу человека, который считает, что акция будет стоить дешевле чем 250, он подписывает с вами договор, через год в указанный срок вы можете воспользоваться вашим правом выкупить у этого человека эти акции, например, за 240. За эту возможность вы платите премию. Если акция стоит больше 240 + премия, вы в выигрыше, если нет - в проигрыше. Основной смысл в уменьшении риска, допустим, вам нужно выплатить зарплату в рублях через 6 месяцев, чтобы деньги не съела инфляция вы покупаете долларовые облигации, через 6 месяцев выкупаете рубль по оговоренной цене. Это защищает вас от риска, что рубль укрепится и вы получите меньше рублей за продажу долларов и одновременно защищаетесь от инфляции. В рамках опциона вы можете как продавать возможность покупки актива, так и покупать ее.
Фьючерс - то же самое, что и опцион, но пользователь обязан приобрести или купить актив, для опциона это возможность, не обязанность.
Форвард - допустим, у вас есть авиакомпания, ваша бизнес модель работает только в том случае, если цена на топливо не выше чем 80_000 рублей за тонну. Поскольку цены на нефть имеют высокую волатильность, вы страхуетесь, находите другого человека, который считает, что топливо в течение полугода будет падать, заключаете форвард. Теперь цена на следующую сделку для вас - 80_000 тысяч за тонну, а человек, с которым вы договорились, платит рыночную цену.
Своп - то же самое, что и форварды, но для серии сделок.
Теперь посмотрим на то, какие игроки есть на фондовом рынке, и сравним их с людьми, которые не инвестируют вообще.
Биржа - всегда находится в плюсе, забирает от тысячной до десятой доли процента за каждую сделку. В классическом понимании биржа получает свой доход за счет того, что держит на себе операционный и административный риск.
Брокер - по аналогии с биржей берет комиссию от сделок, держит на себе риск и ликвидность.
Маркет мейкер - человек, который берет на себя обязательство держать часть акций для продажи и готов выкупать часть акций других участников рынка, формирует спред (разницу между ценой на покупку и продажу актива), зарабатывает на спреде. По сути это обмен валют, но на уровне ценных бумаг. Благодаря этим людям всегда можно почти мгновенно купить или продать ликвидный актив по рыночной цене, за счет этого они зарабатывают на спреде.
Инвестор - субъект, который покупает ценную бумагу в надежде на то, что она вырастет на длительном промежутке времени. Ожидаемая прибыль - за счет роста экономики, держит в активах риск и волатильность.
Хеджер - снижает риски, например, акции эпл растут вместе с экономикой, такой игрок может сделать 2 противоположные ставки в надежде уменьшить риск своей инвестиции (одновременно поставить на рост экономики и падение акций эпл). Ожидаемая доходность подобных контор почти всегда ниже чем индекс в хорошие времена и почти всегда выше в плохие времена.
Арбитражер - зарабатывает на разнице в цене одного и того же актива на разных площадках.
Трейдер - субъект, который пытается заработать на краткосрочных предсказаниях цен на активы (купил подешевле, продал подороже), держит риск.
Очевидно, что биржа, брокер, маркет мейкеры и арбитражеры в данной замкнутой системе всегда в плюсе и это накладывает определенные требования на формирование стратегии, ваши ставки должны срабатывать минимум в (50 + commissions)% случаев.
Это сразу же делает трейдеров убыточными по умолчанию, если у игрока нет инсайдерской информации, он соревнуется против ботов и таких же трейдеров, каждая ставка - 50 на 50, но комиссии с каждой операции превращают этот тип игроков в обычных посетителей казино.
Почему на рынке так много альтернативно одаренных с другим особенным мнением? Потому что хочется много денег и сразу, люди держат активы 3-5 лет и делают долгоиграющие выводы, на основе этого опыта у них появляются всякие изыски типа вложу все в облигации или наоборот биткоин, куплю опцион что газ через 2 недели вырастет в 2 раза и прочая чепуха. Рынок не является предсказуемым, если вы не являетесь инсайдером, какое бы огромное самомнение у вас не было, опыт инвестиций 3-5-10 лет на историческом фоне это не опыт, это погрешность.
Окей, а что там с людьми, которые не инвестируют? Правда жизни заключается в том, что они инвестируют, но в фиат. Ожидаемый рост фиата обратно пропорционален инфляции, это означает, что ожидаемый положительный доход такой инвестиции может быть только в условиях дефляции. Из-за дефляции люди меньше тратят деньги, поскольку товары дешевеют, тем самым экономика замедляется, это в свою очередь влечет за собой сокращения на работе, закрытие бизнесов и рецессию. ЦБ должен начать опускать ключевую ставку, чтобы сделать кредиты дешевыми и заставить людей покупать, в такой ситуации возможны отрицательные ключевые ставки. Во всех других ситуациях ожидаемый доход от фиатных денег отрицательный, но и риск достаточно низкий, хотя не такой низкий как, например, золото, за это золото жертвует ликвидностью.
Стратегии для новичков
Все они используют принцип компаунда или так называемого сложного процента.
То, что рекомендуют всем - индексное пассивное инвестирование. Это означает, что вы закупаете различные надежные ETF типа s&p500 и держите их на длительном промежутке времени (15-20 лет). Вы берете на себя риск и волатильность актива, получаете доходность и ликвидность, ожидаемый доход - 6-7% из года в год после инфляции.
Пассивное диверсифицированное инвестирование - вы делите свой портфель по степени риска, например, 20% низкорискованных облигаций, 70% акций и 10% криптовалюты. За счет повышенного риска есть потенциал на более высокий доход чем s&p500 в краткосрочной перспективе. Для данного портфеля важно соблюдать высокий уровень диверсификации, поскольку держать 1 облигацию или 1 акцию очень рискованно.
Пассивное консервативное инвестирование - набрать много облигаций и золота и радоваться 1-2% в год.
Если вам понравилась статья, подписывайтесь на мой телеграм.
