Комментарии 27
Сам же кипиш и создает. Наварится по-быстрому, а все в панике бегать будут. Знаем мы эти схемы
В крайний день заседания ФРС Майкл Бьюрри написал только одно слово: "Продавайте".
- а после заседания, когда произошел всплеск роста рынков временно удалил свой твиттер?)
С шортом самая главная проблема - это слишком рано
>С шортом самая главная проблема - это слишком рано
Главная проблема в однозначности прогноза ) Тот инфоцыганин, которого я давно читаю, рассматривает два сценария. С выносом сиплого до 6000 (это, кстати, плохой сценарий), а потом падением до ужасов в духе 1000. И более благоприятный сценарий - падение с текущих уровней (немее негативный).
И он ещё не определился, какой сценарий развивается...
Ну и вдобавок... Продавать можно свои лонги (может быть оправданным сейчас) и продавать то, чего у тебя нет - вот это сейчас точно глупость.
Не надо быть Майклом Бьюри, чтобы предсказать спад в США.
США решили спасать свою финансовую систему (как основное конкурентное преимущество) в ущерб всему остальному.
Повышение ставки ФРС с 2 до 4% уже означает для компаний ежемесячное увеличение выплаты по корпоративным облигациям в 2 раза. А до этого отставки уже были подняты с 0,25% до 2%. что тоже далось компаниям не легко. Ставка будет поднята до 5-5,25% и будет удерживается на этом уровне минимум 1-2 года.
Для оздоровления экономики США все планов убыточные бизнесы должны умереть.
Повышение ставки ФРС с 2 до 4% уже означает для компаний ежемесячное увеличение выплаты по корпоративным облигациям в 2 раза.
У них купон привязан к ставке? Не фиксирован?
Во многих странах и ипотека к ставке привязана.
Купон по корп облигациям ака bond к ставке не привязан. Но разместить новые облигации по ставкам ниже инфляции будет затруднительно.
А вот доходность производных инструментов от инфляции уже зависит. Корпорации активно хеджируют риски, занимают средства, и вкладывают средства в ценные бумаги. Потому что прибыли идут по одному графику, а расходы по другому. А вот с этим будут проблемы.
С ипотекой уже проблемы, но отчасти это хорошо. Рынок ипотеки был сильно перегрет, и счас остывает. Заемщикам конечно плохо, но для экономики в целом это плюс.
А вот для мелких бизнесов полная задница. Они часто берут в банках кредиты для начала бизнеса, запуска новых проектов, закрытия кассовых разрывов. А с кредитами стало все плохо.
Повышение ставки ФРС с 2 до 4% уже означает для компаний ежемесячное увеличение выплаты по корпоративным облигациям в 2 раза.
Только если у компании пренебрежимо маленькая риск-премия же, иначе уже не в 2.
>> Не надо быть Майклом Бьюри, чтобы предсказать спад в США.
Достаточно быть Михаилом Леонтьевым?
>> Повышение ставки ФРС с 2 до 4% уже означает для компаний ежемесячное увеличение выплаты по корпоративным облигациям в 2 раза
Это на сколько увеличатся общие расходы компаний? При выручке равной балансу, балансе на 50% состоящем из заемных средств и рентабельности деятельности в 10%, увеличение общих расходов компании не превысит 1,7%, а сокращение рентабельности и того меньше, потому что ещё уменьшится налогооблагаемая база. Если от этого бизнес развалится, то может так действительно суждено быть?
И вот из таких "титанических сдвигов" высосан тезис:
>> США решили спасать свою финансовую систему (как основное конкурентное преимущество) в ущерб всему остальному.
Черт с ними с корпорациями...
Госдолг США 31 454.982 млрд, увеличение ставки на 1% увеличивает выплаты на 314 млрд в год.
Доходы бюджета США за 2022 - 4 896 млрд.
Каждый процент ставки съедает 10% доходов бюджета.
Тут очень даже понятно давление на ФРС.
Ну или продолжать платить по долгам в долг.... но этот снежный ком когда-нибудь должен закончиться.
но этот снежный ком когда-нибудь должен закончитьсяЕсли ставка всё еще ниже реальной инфляции в интересующей вас сфере, то долг это актив и больше=лучше.
Мне почему-то казалось, что у бумаг Казначейства, как и у остальных облигаций, ставка фиксированная и изменение ставки изменит выплаты только по будущим займам, а по старым будет платиться столько, сколько прописано на момент покупки облигации.
Ну есть и TIPS, а так да, но они постоянно занимают, и уже по новым ставкам, в том числе и на короткие промежутки времени https://www.treasurydirect.gov/auctions/upcoming/
Не знаю публикуют ли они где-то официальные данные, но прогнозы типа такие:
> Еще в мае Бюджетное управление Конгресса США ожидало, что суммарные
расходы на обслуживание долга к 2029 г. составят $8,1 трлн. Сейчас же,
по оценкам Peterson Foundation, текущие ставки на уровне 3–3,25% в
сочетании с их прогнозируемым ростом до 4,6% к концу следующего года
могут увеличить эту цифру на $1 трлн. В результате, обслуживание долга
может превысить оборонные расходы США в этом десятилетии.
> Госрасходы на процентные платежи с октября, когда начался 2022
финансовый год, по май составили около $311 млрд, что почти на 30%
превышает показатель за аналогичный период годом ранее, свидетельствуют
данные министерства финансов страны.
Прогнозист удаляет свои же прогнозы.
В крайний день заседания ФРС
Извините, пожалуйста. Не смог удержаться.
Hidden text
Отличная иллюстрация, почему совать "крайний" вместо "последний" везде - полнейшая безграмотность.
Единственный случай, когда эта замена уместна в силу сложившейся традиции - морские и воздушные путешествия!
Последняя плоть?
ФРС сократит СТАВКУ, а правительство будет стимулировать
Уже сбылись недавние прогнозы Бьюрри о значительном снижении фондового рынка в 2022-ом и об существенной инфляции в США.
Однако, ни снижение фондового рынка в 2022 году, ни инфляцию в США нельзя назвать значительными или существенными. Фондовый рынок, например, остался выше до-пандемийного уровня.
Продавайте что?
Майкл Бьюрри — «Продавайте». Почему человек, который предсказал кризис 2008-го вновь ставит на понижение?