Хабр Курсы для всех
РЕКЛАМА
Практикум, Хекслет, SkyPro, авторские курсы — собрали всех и попросили скидки. Осталось выбрать!
Хабр доступен 24/7 благодаря поддержке друзей
Комментарии 13
Интересный подход. Можно пару вопросов?
1. Эти абсолютные курсы, какая у них единица измерения? Вот, например, вы пишете, что доллар имеет абсолютный курс 22. Вопрос: 22 чего?
2. Не думали ввести в вашу модель объемы торгов валютных пар? Это же неправильно, что малопопулярная валюта с мизерным объемом торгов влияет на модель так же, как, например, та же йена с гигантскими объемами?
Назвал её ABS. Вроде такого тикера валют нет.
Над вторым вопросом тоже думал. Но это уже решение следующего порядка сложности. Пока занимаюсь такой. Уже накопал много разных преимуществ (рейтинг стабильности валют, рейтинг прибыльности валют) и шишек (недавно делал эксперимент по сравнению подходов оптимизации валютного портфеля на основе абсолютных курсов и традиционного через доллар. Оказалось, что моя теория проигрывает традиционном подходу. Один из выводов - абсолютные курсы это нечто похожее на центральные моменты из статистики и высркочастотные колебания там несколько сглажены). Если есть желание, можете заняться такой взвешенный теорией.
Ваша теория проиграла традиционному подходу в какой валюте? В ABS? Или же вы все-таки оцениваете эффективность портфеля в традиционных единицах?
Оценивал в долларах.
Вот тетрадка эксперимента https://www.kaggle.com/code/eavprog/currency-portfolio-absolute-rates-experiment.
Конечно результаты сопоставимы. Они одного порядка. Но результат слабее.
У меня есть одно предположение по этому поводу. Похоже абсолютные курсы которые считаются последним методом оптимизации в каждом дне стрирают/центрируют значения абсолютных курсов. В результате исчезают выбросы. Теряется информация.
Есть еще одна методика расчета абсолютных курсов. Ето при помощи псевдообратной матрицы. Применял ее в первой версии модели. В этом случае возможно информация не будет теряться. Нужно проверять. Пока только запланировал такой эксперимент.
Главное, не сдаваться! Без иронии, респект. Помню, что вы эту тему работаете уже очень давно. Она очень интересная.
Ни в одной из ваших статей на эту тему нет ответа на вопрос - а для чего это? какую ПРОБЛЕМУ вы пытаетесь решить? То, что курсы во всем мире парные - это не проблема. По крайней мере вы не раскрыли тему, почему это проблема? Почему не устраивает приведение всего к опорной валюте? Имея кросс-курсы можно все остальные пересчитать в те же Рубли и получить единую точку отсчета, что, собственно, и делают все.
Предположу что это может быть востребовано в портфельным менеджменте
Так в портфельном менеджменте нет проблем с кросс-курсами. Как правило, все приводится к базовой валюте (Евро, Баксы, Рубли, Юани и т.п.) - обычно валюте той страны, где "центр жизненных интересов" инвестора. Ему куда более понятны "свои родные деревянные", чем абстрактные "попугаи". Причем а какую валюту не переводи (даже хоть в "абсолютную", как предлагает автор), все суммы будут одинаковы с поправкой на множитель константы. Корме того, математический аппарат портфельных инвестиций вообще инвареантен относительно валюты. При этом если у тебя активы номинированы в разных валютах, то все равно тебе надо считать валютный риск (риск изменения курсов) - это этого ты никуда не денешься. "Природу" колебания курсов валют не обманешь.
Неоднократно писал, что эта теория попытка применить теорию Марковица к валютным портфелям.
Если мы выражаем все активы в какой либо валюте (рубли или доллары, либо ещё какой-нибудь), мы легко можем применить методы теории Марковица к вычислению долей портфеля приходящуюся на каждую валюту. Но как быть с базовой валютой? Её уже в портфеле не будет. Мы от нее все отсчитываем. Значит портфель у нас ограниченный.
Да и кто сказал, что эта базовая валюта - это хорошее основание для расчета? Может стоит выбирать другую валюту в качестве основания. Например, брать не доллар, а евро.
В теории абсолютных валютных курсов каждая валюта выражается в абсолютном основании. Это общее основание позволяет выразить курс отдельной валюты не по отношению к другой валюте, а ко всем валютам в комплексе.
И уже в этом основании рассчитываются доли для всех валют без исключения. Да, и доллар и рубль, и любая другая базовая валюта тоже на общих основаниях теперь участвует в портфеле. Для нее (базовой валюте из предыдущего ограниченного примера расчета портфеля) тоже считается доля участия. Теперь возможно составить полноправный валютный портфель. Что и было реализовано (см. https://www.abscur.ru/p/blog-page_8.html)
Именно для такого равноправия среди валют и создана теория. Все валюты выражаются через общий знаменатель.
После выражения валют через абсолютные курсы о них тоже можно смело говорить как о любом другом активе. Например, можно сказать, что доллар упал на 0,5%, а евро поднялось на 0,3%. И теперь уже не нужно гадать по отношению к какой валюте изменилась эта стоимость. Можно говорить об абсолютном изменении стоимости этих валют. Они изменили свою стоимость к корзине всех валют участвующих в расчете. Благодаря такому сравнению можно составить рейтинг роста/падения валют (см. https://www.abscur.ru/p/blog-page_20.html). И на нем видно какая валюта выросла или упала больше других. Построить такой рейтинг имея только парные курсы нельзя.
По аналогии можно получить рейтинги валют по доходности (см. https://www.abscur.ru/p/blog-page_3.html) по стабильности (см. https://www.abscur.ru/p/blog-page.html), по коэффициенту Шарпа (см. https://www.abscur.ru/p/blog-page_6.html).
Используя такие рейтинги было выяснено, что самой стабильной (самый низкий коэффициент вариации абсолютного курса на 10-летнем периоде) мировой валютной является Индийская рупия (см. https://www.abscur.ru/p/blog-page.html), а самой выгодной для вложения (самый высокий коэффициент Шарпа абсолютного курса на 10-летнем периоде) Сингапурский доллар (см. https://www.abscur.ru/p/blog-page_6.html).
Теория на этом не остановилась. В дальнейшем на абсолютной шкеле были выражены товары (см. https://www.abscur.ru/p/blog-page_31.html) и акции (см. https://www.abscur.ru/p/blog-page_70.html). Все это следующий шаг в сторону составления смешанных портфелей, где участвуют разные активы. Но за счет перевода их к одному общему знаменателю можно применить формальные методы портфельной оптимизации.
Осмелюсь еще раз повториться. Все это сделало валюты равноправными. Теперь у них есть общий знаменатель в виде абсолютного валютного курса. И мы применяем весь имеющийся экономический математический аппарат, как если бы они были выражены в кокой-либо базовой валюте.
"Можно ли на основе таких попарных сравнений восстановить абсолютную температуру в каждом городе? Оказывается, да" - нет, нельзя. Дальше читать бессмысленно.
А для измерения чего угодно нужен эталон. Например, доллар США. Или кг. золота. Или человеко-час.
Ок, пробежался-таки по всей статье.
Воды налито через край. Максимально бюрократический язык с постоянными самоповторомы. Можно было сократить раза в три без ущерба для содержания.
Математика - детский сад, штаны на лямках. Вызвали пару питоновских функций. При этом испытывают какие-то трудности с двумя сотнями переменных.
Нет понимания, что все найденные решения устойчивы к умножению на константу, что и отражает свободу выбора эталона. И из-за отсутствия эталона, он может плавать во времени, хаотично искажая временную развëртку.
То есть авторы не понимают вообще ничего из того, о чëм пишут и с чем взялись поработать.
Зарегистрируйтесь на Хабре, чтобы оставить комментарий
Абсолютные валютные курсы: математика, код и практика