Для снижения инвестиционных рисков венчурные компании проводят тщательный отбор и оценку проектов. Однако полностью исключить риск невозможно. Как отмечает инвестор Питер Тиль: «Никакой анализ не даст гарантии, что конкретный стартап станет гигантом». В условиях рыночной экономики успех зависит от множества факторов, которые невозможно предсказать заранее. Однако в каждом стартапе есть одна важная составляющая, которая остаётся стабильной независимо от внешних условий — потенциал команды. Именно люди и их способности являются движущей силой любого проекта, и именно этот фактор инвесторы стремятся распознать и оценить в первую очередь.

Трудность заключается в том, что человеческий фактор трудно просчитать и измерить с помощью точных наук. Основными инструментами оценки команды для инвесторов и экспертов традиционно выступают личный опыт, «насмотренность» и внутреннее чутьё. Этот подход во многом субъективен и не всегда точен. С развитием отрасли появляются новые подходы и методы экспертизы. В этой статье мы рассмотрим один из таких современных методов, который позволяет получить более объективную и точную оценку потенциала команды.

Данный метод основан на исследованиях российского учёного Эдуарда Барского. В ходе своих работ он выявил существование различных типов когнитивных способностей, от которых зависит сила предметного мышления человека, способность постигать предмет своей деятельности, а также реализм и конструктивность мышления как такового. Люди с разным типом когнитивных способностей имеют разную силу таланта и разный уровень профессиональных возможностей. Для обозначения этих типов Барский ввёл термин «уровни таланта». Как показали его исследования, с уровнем таланта связана способность создавать новые идеи, изобретения, открытия. Чем выше уровень таланта, тем более значимые и перспективные идеи способен генерировать человек. Это особенно важно для инновационной деятельности, передовых технологий и венчурной индустрии.

В сфере передовых технологий, где конкуренция очень высока, успех во многом зависит от качества команды. Когда венчурный фонд или частный инвестор принимают решение вложиться в стартап, — они верят в команду, идею, технологию. Однако на рынке часто появляются несколько аналогичных проектов с похожими идеями и технологиями, за каждым из которых стоят свои команды фаундеров и инвесторы — это обычная ситуация в венчурной сфере. Из множества финансируемых стартапов лишь немногие достигают успеха; большинство не выдерживают конкуренции или не приносят ожидаемой прибыли.

Основная задача экспертизы — собрать полезную информацию о сильных и слабых сторонах проекта и его команды, оценить степень риска и вероятность успеха или провала. Метод Барского позволяет значительно повысить объективность и точность в оценке команды за счёт диагностики уровня таланта её ключевых участников. Рассмотрим это на конкретных примерах.

Кейс № 1: Google, Yahoo! и другие поисковые системы

В 1990-х годах появилось множество IT‑стартапов с поисковыми сервисами: Yahoo!, Excite, Lycos, MSN росли быстрыми темпами. В 1998 году команда Ларри Пейджа и Сергея Брина запустила Google — систему поиска, которая оказалась наиболее эффективной. Несмотря на поздний старт по сравнению с конкурентами, команда Google превзошла их всех и стала лидером рынка. По итогам IPO капитализация Google достигла около $23 млрд., Yahoo! — примерно $1,3 млрд., Lycos — около $300 млн.

На сегодняшний день Google контролирует до 90% мирового рынка поисковых запросов. Успех компании свидетельствует о высокой силе её команды с самого начала работы.

Исследование по методу Барского показало, что у основателей Google уровень таланта очень высок: Сергей Брин имеет талант 3-го уровня (по классификации Барского); у основателя Yahoo! Джерри Янга — талант 2-го уровня; у Майкла Маулдина (Lycos) — талант 1-го уровня.

Кейс № 2: Команда Марка Цукерберга против команды Myspace

В 2005 году М. Цукерберг и его партнёры создали свою социальную сеть, которая всего за четыре года стала № 1 в мире, обогнав лидировавшую до этого сеть Myspace. К 2012 году капитализация компании Цукерберга достигла $104 млрд., что принесло инвесторам колоссальную прибыль; а капитализация Myspace даже в самые лучшие времена не превышала $1 млрд. Начиная с середины 1990-х, было создано несколько успешных соцсетей, но ни один из этих проектов не смог достичь такого успеха, как проект Цукерберга.

Исследование по методу Барского показало, что М. Цукерберг обладает наиболее высоким показателем уровня таланта среди всех основателей соцсетей — у него талант 3-го уровня; у Тома Андерсена (Myspace) — талант 2-го уровня; у Рэнди Конрадса (Classmates) — талант 1-го уровня. Здесь также уровень достижений стартапов, их экономические показатели коррелируют с уровнем таланта фаундеров.

Кейс № 3: Яндекс против Рамблера

В конце 1990-х обе компании активно развивались как конкуренты на русскоязычном рынке поиска. К 2002 году Яндекс контролировал уже около 55% рынка, а Рамблер — только 35%. В дальнейшем Яндекс продолжил рост и стал лидером рынка: к 2011 году его IPO привлекло $1,3 млрд., что принесло большую прибыль инвесторам.

Исследование по методу Барского показало, что у команды Яндекса потенциал изначально был выше: у Ильи Сегаловича (Яндекс) — талант 3-го уровня; а у Дмитрия Крюкова (Рамблер) — талант 2-го уровня. И масштабы достижений этих двух компаний оказались, соответственно таланту, очень разными.

Кейс № 4: Павел Дуров

Павел Дуров и его команда создали два успешных проекта — ВКонтакте (2006) и Telegram (2013). Оба проекта достигли больших успехов благодаря сильной команде. Соцсеть ВКонтакте довольно быстро превзошла по количеству пользователей соцсеть Одноклассники, а успех второго проекта Дурова (Telegram) оказался ещё более масштабным и стремительным.

Диагностика когнитивных способностей по методу Барского показала, что у Павла Дурова талант 3-го уровня, а у основателя проекта Одноклассники Альберта Попкова — талант 1-го уровня, и в целом Попков заметно уступает Дурову по масштабу своих профессиональных достижений.

Заключение

Во всех рассмотренных случаях максимальных результатов достигли команды с более высоким уровнем таланта фаундеров. Это подтверждает полезность нового метода экспертизы при инвестициях в стартапы.

Важно подчеркнуть, что определение уровня таланта — это не оценка заслуг или достижений человека, а диагностика его когнитивных способностей. Информация об уровне таланта фаундеров поможет венчурным инвесторам принимать более обоснованные решения при выборе проектов.

Научная апробация метода выявила устойчивыую корреляцию между уровнем таланта фаундеров и ростом компаний на примере сотен стартапов по всему миру. В следующей публикации расскажем о долгосрочной исследовательской программе по изучению таланта основателей и участников команд более чем в 150 стартапах из разных стран.