Алексей Басов, генеральный директор компании «Бегун», по совместительству управляющий портфелем фонда «Финам — Информационные технологии», в интервью «Хабрахабру» поясняет, зачем IT-фонд начал продажу дополнительных паев.
На этой неделе вы начали продажу дополнительных паев фонда «Финам — Информационные технологии». Чем это вызвано?
Дополнительная эмиссия производится с целью увеличения фонда. Мы расширяем фонд для наращивания доли в существующих компаниях, а также планируем новые приобретения.
Куда пойдут дополнительные 150 млн руб?
В первую очередь мы планируем увеличить свое присутствие в тех компаниях, которые продемонстрировали наилучшую динамику в этом году. Также, как я сказал, возможно, мы закроем несколько из идущих сделок.
Какие компании входят структуру активов фонда?
На данный момент в активах фонда доли в компаниях «Бука» (издатель и дистрибьютор игр), «Мамба» (сервис знакомств), «Поисковые технологии» (технологическая компания), «Ашманов и Партнеры» (консалтинг и программное обеспечение). Этот портфель отражает наше представление о наиболее перспективных бизнес-моделях: массовые сервисы, разработка технологий сервисов, консалтинг в области онлайн-продвижения бизнеса, издательский бизнес.
Какие компании продемонстрировали наилучшую динамику?
Я бы не хотел раскрывать показателей конкретных компаний, или иным образом выделять какие-то из них. Могу сказать, что мы не испытали разочарования ни в одной из компаний, входящих в фонд.
В каких сегментах будете покупать компании?
В тех сегментах, которые нам представляются наиболее перспективными. Наибольший интерес у нас вызывают веб-сервисы, социальные сети, компании-разработчики программного обеспечения. Если говорить о конкретных бизнесах, то при рассмотрении кандидатов в фонд мы фокусируемся в первую очередь на средах для сообществ и общения, платежных системах, аукционах, рекламных и навигационных сервисах, игровых проектах. Мы стремимся приобретать компании, которые имеют устойчивую динамику развития и входят по крайней мере в тройку в своей области.
То есть, стартапам «на бумаге» нет смысла обращаться к вам?
«Финам» не раз выступал как венчурный инвестор, инициируя стартапы. Однако высокорискованные проекты, к которым относим в том числе стартапы, мы не включаем в фонд, а участвуем в них как прямой инвестор. Что касается обращений, не менее половины из них — это проекты «на бумаге». Мы работаем с проектами на любой стадии. Было бы ошибкой не поучаствовать в успешном бизнесе только потому, что он создается на твоих глазах.
Как много проектов «на бумаге» ведете сейчас?
В данный момент мы рассматриваем возможность инвестирования в 4 проекта, которые находятся на стадии бизнес-плана или концепции. Однако хочу подчеркнуть, что более предпочтительным путем для нас является вход в сформированный бизнес. Большая часть сделок, где мы выступили прямыми инвесторами или посредниками, происходила с компаниями, обладающими понятными рыночными позициями.
Сколько допэмиссий ещё будет проведено?
Столько, сколько потребуется, чтобы сформировать портфель из наиболее успешных и привлекательных IT-компаний, доступных для приобретения. Спрос на паи фонда высокий, в наших планах провести до конца 2007 года ещё не менее 3 дополнительных эмиссий.
Какой ожидается размер дополнительных эмиссий?
Примерно такой же, как в этот раз. 150 млн. рублей — это вполне оптимальный с нашей точки зрения объем.
За счет чего получилась доходность 44% за полгода?
За счет хороших финансовых показателей и роста капитализации активов фонда.
Как можете прокомментировать информацию о покупке хостинг-провайдера «Мастерхост»?
Мы вели переговоры с этой компанией, так же, как и с некоторыми другими участниками рынка хостинга. Однако слухи о скорой сделке являются преувеличением.
Ощущаете ли вы конкуренцию на рынке инвестиций? Не приходится ли вам, скажем, конкурировать с другими фондами за тот или иной актив?
В работе с проектами часто приходится сталкиваться с тем, что претендент оперирует несколькими предложениям: от частных инвесторов, российских и западных фондов. Однако конкуренции в классическом смысле, которая сводилась бы к борьбе за проект и улучшению условий инвестирования, фактически нет. Инвесторы имеют существенные различия в предпочтениях по структуре сделки, инвестиционном горизонте, специализации, возможной синергии с другими активами. Кроме того, все оперируют сходными методами оценки, поэтому кандидат выбирает скорее между инвесторами, нежели предложениями.
Сколько, по вашим оценкам, будет вложено в стартапы в 2007-м году?
Если брать только интернет-индустрию, то в российские интернет-стартапы 2007 года будет инвестировано, по моим оценкам, не менее $80 млн.
На этой неделе вы начали продажу дополнительных паев фонда «Финам — Информационные технологии». Чем это вызвано?
Дополнительная эмиссия производится с целью увеличения фонда. Мы расширяем фонд для наращивания доли в существующих компаниях, а также планируем новые приобретения.
Куда пойдут дополнительные 150 млн руб?
В первую очередь мы планируем увеличить свое присутствие в тех компаниях, которые продемонстрировали наилучшую динамику в этом году. Также, как я сказал, возможно, мы закроем несколько из идущих сделок.
Какие компании входят структуру активов фонда?
На данный момент в активах фонда доли в компаниях «Бука» (издатель и дистрибьютор игр), «Мамба» (сервис знакомств), «Поисковые технологии» (технологическая компания), «Ашманов и Партнеры» (консалтинг и программное обеспечение). Этот портфель отражает наше представление о наиболее перспективных бизнес-моделях: массовые сервисы, разработка технологий сервисов, консалтинг в области онлайн-продвижения бизнеса, издательский бизнес.
Какие компании продемонстрировали наилучшую динамику?
Я бы не хотел раскрывать показателей конкретных компаний, или иным образом выделять какие-то из них. Могу сказать, что мы не испытали разочарования ни в одной из компаний, входящих в фонд.
В каких сегментах будете покупать компании?
В тех сегментах, которые нам представляются наиболее перспективными. Наибольший интерес у нас вызывают веб-сервисы, социальные сети, компании-разработчики программного обеспечения. Если говорить о конкретных бизнесах, то при рассмотрении кандидатов в фонд мы фокусируемся в первую очередь на средах для сообществ и общения, платежных системах, аукционах, рекламных и навигационных сервисах, игровых проектах. Мы стремимся приобретать компании, которые имеют устойчивую динамику развития и входят по крайней мере в тройку в своей области.
То есть, стартапам «на бумаге» нет смысла обращаться к вам?
«Финам» не раз выступал как венчурный инвестор, инициируя стартапы. Однако высокорискованные проекты, к которым относим в том числе стартапы, мы не включаем в фонд, а участвуем в них как прямой инвестор. Что касается обращений, не менее половины из них — это проекты «на бумаге». Мы работаем с проектами на любой стадии. Было бы ошибкой не поучаствовать в успешном бизнесе только потому, что он создается на твоих глазах.
Как много проектов «на бумаге» ведете сейчас?
В данный момент мы рассматриваем возможность инвестирования в 4 проекта, которые находятся на стадии бизнес-плана или концепции. Однако хочу подчеркнуть, что более предпочтительным путем для нас является вход в сформированный бизнес. Большая часть сделок, где мы выступили прямыми инвесторами или посредниками, происходила с компаниями, обладающими понятными рыночными позициями.
Сколько допэмиссий ещё будет проведено?
Столько, сколько потребуется, чтобы сформировать портфель из наиболее успешных и привлекательных IT-компаний, доступных для приобретения. Спрос на паи фонда высокий, в наших планах провести до конца 2007 года ещё не менее 3 дополнительных эмиссий.
Какой ожидается размер дополнительных эмиссий?
Примерно такой же, как в этот раз. 150 млн. рублей — это вполне оптимальный с нашей точки зрения объем.
За счет чего получилась доходность 44% за полгода?
За счет хороших финансовых показателей и роста капитализации активов фонда.
Как можете прокомментировать информацию о покупке хостинг-провайдера «Мастерхост»?
Мы вели переговоры с этой компанией, так же, как и с некоторыми другими участниками рынка хостинга. Однако слухи о скорой сделке являются преувеличением.
Ощущаете ли вы конкуренцию на рынке инвестиций? Не приходится ли вам, скажем, конкурировать с другими фондами за тот или иной актив?
В работе с проектами часто приходится сталкиваться с тем, что претендент оперирует несколькими предложениям: от частных инвесторов, российских и западных фондов. Однако конкуренции в классическом смысле, которая сводилась бы к борьбе за проект и улучшению условий инвестирования, фактически нет. Инвесторы имеют существенные различия в предпочтениях по структуре сделки, инвестиционном горизонте, специализации, возможной синергии с другими активами. Кроме того, все оперируют сходными методами оценки, поэтому кандидат выбирает скорее между инвесторами, нежели предложениями.
Сколько, по вашим оценкам, будет вложено в стартапы в 2007-м году?
Если брать только интернет-индустрию, то в российские интернет-стартапы 2007 года будет инвестировано, по моим оценкам, не менее $80 млн.
