Яндекс снова на обложке, хотя теперь под именем Nebius. После сделки с Microsoft акции в США улетели на +71%. Формально — всё красиво: дата-центр в Нью-Джерси, контракт на $17+ млрд до 2031 года. Но за кулисами это выглядит чуть иначе.

Главная проблема индустрии — NVIDIA ограничивает квоты на свои чипы. Это значит, что даже гиганты вроде Microsoft не могут прийти и сказать: «Дайте нам вагон H100, мы оплатим картой». Карточек тупо нет столько, сколько всем нужно. Поэтому Microsoft вынужден искать партнёров, у которых есть доступ к чипам через свои каналы.

Появляется Nebius. У компании свой лимит на железо, свои отношения с NVIDIA — и теперь кусок этого лимита фактически «арендован» Microsoft. То есть вместо того, чтобы напрямую выбивать квоты, корпорация берёт вычислительные мощности у бывшей «Яндекс N.V.».