IPO for dummies. Часть II: стоимость акций, биржа, самый лучший способ торговать картошкой, и кого же можно встретить на бирже

    Начало и оглавление см. в первой части.

    А что вообще такое — «биржа»?

    Представьте себе магазин, в котором продаётся картошка. Представили, да? Мешки с картошкой выносят с большого склада где-то внутри магазина, ценник «50 рублей за килограмм», почём она продаётся… Приходишь, говоришь «Мне четыре кило, пожалуйста», тебе взвешивают 4 лота картошки, ты платишь и уходишь.

    Такой магазин, очевидно, не биржа.

    Теперь представьте себе рынок. Пятьдесят столов и за каждым — несколько мешков с картошкой. Фермеры привезли урожай. На одном столе — ценник в 45 рублей за килограмм, на другом — 46… Да, представьте, они не договорились между собой о цене.

    У входа рынка стоит Клара. Она хочет купить новые туфли и гулять в них вечером. Поэтому на мешках с её картошкой наклеен ценник: 51 рубль за килограмм. Она стоит уже третий час и картошку у неё не берут. Поэтому она время от времени зачёркивает цену на нескольких мешках с картошкой и подписывает там фломастером число 48. За 48 картошку иногда берут. Но она ещё надеется, вдруг на рынок приедет какой-нибудь крупный заказчик и скупит всю картошку вообще, в том числе и за 51 рубль. Поэтому на остальных мешках она пока оставляет старую цену.

    На втором ряду торгует Колян. У него осталось всего 30 килограммов, и он с утра договорился сходить в кино со своей девушкой Зиной. Фильм начинается через час, Колян нервничает. Почти всю картошку он уже продал и смотрит в нетерпении то на часы, то на оставшиеся 30 килограммов. Потом машет рукой, убирает старый ценник и пишет новый: «42 рубля за килограмм, осталось 30 кг!»

    Такой рынок — это тоже не биржа.

    Теперь представьте себе большой стол. За ним столпились продавцы картошки, и каждый из них выложил на стол бумажку: сколько килограммов картошки и почём он продаст. Бумажки отсортировали по цене, объединили бумажки с одинаковой ценой в отдельные кучки и оставили покупателям. Вот как-то так:

    46.00 812
    45.00 260
    44.00 50
    43.00 47
    42.00 30


    Захочешь купить — наверняка смотришь на самую низкую цену (какие же ещё могут быть критерии выбора?.. — господи, это же картошка, она вся одинаковая, надеюсь, тут нет картофелеманов, различающих по вкусу 15 разных сортов и устраивающих из варки картофеля ритуал с выбором мягкой воды, ополаскиванием кастрюли кипятком и тщательным выдерживанием температуры по секундомеру?), решаешь, сколько тебе надо, и говоришь, что берёшь столько-то килограммов.

    Или если тебе вдруг надо именно 35 килограммов, а 30-ти (Коляновых) килограммов по 42 рубля будет мало, берёшь их, а потом из следующей кучки, по 43, покупаешь ещё 5 килограммов. Чьи это 5 килограммов? Кого угодно, кто выставил свои заявки на продажу по цене 43 рубля. Это могло быть несколько человек, и чья тебе попадётся картошка — это уж как повезёт.

    (Зато Коляну повезёт: всю его заявку ты выкупишь за раз, и он побежит в кино).

    Идиллия, правда? Прямо мечтается, чтобы на ближайшем рынке было такое?
    И всё равно это ещё не биржа.

    А теперь представьте, что рядом с этой кучкой заявок от продавцов, есть ещё и аналогичная кучка заявок от покупателей. Понятно, они хотят купить подешевле… Поэтому их кучка выглядит как-то так:

    41.00 44
    40.00 847
    39.00 983
    38.00 785


    А всё вместе выглядит так:

    46.00 812
    45.00 260
    44.00 50
    43.00 47
    42.00 30

    41.00 44
    40.00 847
    39.00 983
    38.00 785


    Если ты приходишь на такой рынок, то можешь купить картошку двумя способами.

    Первый — очевидно, как на предыдущем рынке. Подойти к кучке заявок продавцов и купить самое дешёвое. Купить картошки по рыночной цене. За 42­-43 рубля, а потом цена ещё может и подняться. А может и опуститься, если никто не станет покупать за 45-46 рублей.

    Или ты можешь написать свою заявку и положить её в кучку заявок покупателей. И надеяться, что кто-нибудь захочет тебе продать картошку. Может Коляну совсем приспичит и он не будет ждать, чтобы у него купили картошку по самой низкой цене, а сам продаст по рыночной цене свою картошку.

    Кстати, вы заметили, что мы опять говорим о «рыночной цене»? Вот она, во всей своей красе. Мгновенная, непостоянная величина. Цена последней выполненной сделки.

    Теперь представим, что на рынке обитают не только фермеры-продавцы и повара-покупатели, но ещё и куча спекулянтов, которые то пытаются купить картошки в расчёте на рост цены, то продают… В особо продвинутых случаях «самые умные» спекулянты могут продавать картошку, которой у них нет, взяв её под залог у кого-то (это называется short-сделкой), создавать производные финансовые инструменты наподобие договоров на поставку картошки в определённый срок (фьючерсы) или права на предъявителя купить или продать картошку до такого-то срока по фиксированной цене(опционы). Меня из цивилизованного рассказа про корпоративные финансы утягивает куда-то в трейдинг, всё-всё, молчу.

    Так вот, когда мы позволили кому угодно выставлять заявки как на продажу картошки, так и на её покупку — это уже фактически биржа.

    А я вот брюкву люблю. Брюкву-то где купить?

    Как на рынке продается много видов овощей, так и на любой бирже обращается большое количество акций. Картошка, огурчики, брюква, репка — можно торговать чем-то одним, можно всем сразу.

    Но бирж, как и рынков, много.

    Есть рынки овощные, есть промтоварные, есть рынки электроники или автозапчастей. Пригнав «Газель» картошки на Горбушку вы, во-первых, долго будете её продавать (потому что на Горбушку не ходят за картошкой), а во-вторых, получите пенделей от администрации за несоответствие продукции (картофана) формальным требованиям (электроника).

    Есть рынки розничные, есть рынки оптовые. Компания, которая захочет купить радиоламп и релюшек в количестве, достаточном, чтобы собрать по ГЛОНАСС-приёмнику для каждой «Приоры», не будет покупать их а ближайшем радиорынке. И если вы хотите такую партию продать, вы тоже на него не пойдете.

    Поэтому айфонами не торгуют на овощных рынках, а Яндекс не размещается в России :).

    Картошка с брюквой — это вроде понятно. А если акции компании торгуются на бирже, и компания такая перспективная, то все их, наверняка, хотят купить. Кто же их тогда продаст?

    А чем акции перспективной компании лучше картошки? Картошку тоже все хотят купить…

    … и тем не менее, её кто-то продаёт. А упомянутая куча спекулянтов перепродаёт и перепокупает. На настоящей бирже с акциями происходит то же самое, что на нашей картофельной бирже.

    На рынке постоянно носятся огромные количества участников, имеющих самые разные торговые стратегии. Экстремально противоположными точками можно назвать «крупных инвесторов» и «high-frequency трейдеров».

    Всё, на деле, весьма связано. Чем крупнее инвестор, тем с бóльшими объёмами акций он работает, тем больше денег он тратит на одну операцию, тем сильнее он этой операцией влияет на рынок, тем больше он теряет на операции по сравнению с идеальным случаем, тем более долгосрочные планы он имеет и тем на бóльшую прибыль с акции он рассчитывает.

    Условный игрок с никнеймом «InvestBank» сразу покупает сто тысяч акций за три с половиной миллиона долларов; условный игрок с ником «-=HFT-VaSyA-bot=-» покупает одну-две-три акции (может и больше, но под плечо, с использованием кредита) за 35 баксов.

    После того, как InvestBank выполнил свою операцию, рынок это заметил («Ооо, пришёл крупный покупатель») и поднял цену акции на пару баксов (InvestBank банально выкупил все продававшиеся на рынке акции по цене от 35 до 37 долларов). Помните, как мы покупали 35 килограммов картошки, и выкупили всю картошку по 42 рубля? А захода на рынок Васиного бота никто не заметил.

    Васин бот купил свою акцию фактически по цене продажи. Пусть на рынке в момент его прихода продавалось 700 акций по цене 35.00 и покупалось 400 по цене 34.95. Васин бот купил акцию по 35.00 и… всё. Инвестбанку покупать сто тысяч акций пришлось задорого. На рынке в этот самый момент торговалось 700 акций по цене 35.00 (хотя нет, после Васи — уже 699) и банк купил их все. Купил все выставленные на продажу акции по 35.01, по 35.02,… по 36.00,… скупил всё, что продавалось, чтобы набрать свои сто тысяч акций. При этом худшая цена покупки была уже 37.00. Поэтому и получается, что после его захода рыночная цена поднялась аж на 2 бакса.

    Так как Вася написал умного бота, который зарабатывает прибыль на мельчайших колебаниях и делает это часто (high frequency!), покупка им акции была обусловлена оценкой, что в ближайшие 5 минут (да хоть минуту, да хоть 5 секунд!), акция хоть чуть-чуть да подрастёт. Когда оценка оправдается, Васин бот продаст акцию и заработает свою копеечку. Благодаря тому, что он делает такие операции в очень большом количестве, в день получится приличная сумма (или не получится, если Вася написал плохого бота). Инвестбанк же не гонится за копейками и рассчитывает на долговременную прибыль. Возможно, он посчитал, что через полгода эти акции будут стоить (или принесут прибыль с учётом дивидендов) 50 долларов. А то и 100 (через 9 месяцев). Или 250 (через полтора года). Он достаточно напугал рынок своим заходом с целью покупки и в ближайшее время не будет теребить рынок (с целью продажи).

    К чему я всё это? На рынке полно и «васиных ботов», и «инвестбанков», и трейдеров всех промежуточных градаций между ними. Всегда найдётся, кому продать или у кого купить акцию, если предложить ему подобающую маржу с операции. Даже ИнвестБанк можно уговорить продать сто тысяч акций, пусть он их и купил только что.

    (И да, ещё один дисклеймер: названия «ИнвестБанк» и «Васин HFT-бот» — совершенно условные и описывают только стратегию трейдинга на бирже, а не конкретные сущности. Сам Вася вполне может вложиться руками, купить десяток-другой акций Яндекса — на бóльшее у него всё равно денег нет — и оставить их на год. А в любом инвестбанке наверняка есть хороший отдел HFT-трейдинга, пытающийся уследить за всем и отыграть любую неровность рынка как можно быстрее, даже незначительную.)

    В следующей части: процесс IPO, его польза для компании, основателей и владельцев, а также почему у руководства компании при открытии торгов такой замученный вид.
    AdBlock has stolen the banner, but banners are not teeth — they will be back

    More
    Ads

    Comments 99

      +39
      В таком стиле повествования читал бы и читал. Вы просто молодец!
        0
        Окончилось все опять внезапно… Жду с нетерпением следующей части!
        +2
        Вам надо организовать свои курсы в какой-нибудь брокерской фирме, серьёзно.
          +11
          Боюсь, для «брокерской фирмы» это как раз несерьезно. :) Для хабра — в самый раз.
            0
            Туда зачастую приходят на обучение инвесторы менее опытные, чем читатели хабра.
            А то, что вы так понятно объясняете, хорошо. Финансовая грамотность растёт, финансовых кризисов меньше будет.
              0
              инфографику в тред никто не заказывал?

              image

              image
            +2
            Не стоит. Таких «спецов» без Honeyman пруд пруди при брокерах… :D
            0
            Согласен, весело написано, и всё понятно. Спасибо что делитесь с нами инфой. А такой вопрос, можно покупать и продавать через интернет?
              +1
              Конечно. Есть много разных сервисов, через которые можно заниматься покупкой и продажей (не уверен что там можно делать high-frequency, но обычный day trading или на долгие инвестиции можно).
              Например, достаточно популярные это etrade.com, scottrade.com и т.п.

                0
                конечно, нельзя хай-фреквенси. На то оно и HF, чтобы софт буквально рядом с серверами биржи стоял… Серьезно — там даже пинг имеет ого-го какое значение.
                  0
                  Кончно. И не только пинг, тут каждая мелочь важна. Но теоретически не вижу сильных ограничений пользоваться их фидами, серверами и каналами. Было бы это достаточно востребовано что бы продавать как сервис, тогда и будет такое.
                  Все-таки, если городить самому такую систему, то начальный вклад достаточно велик.
                  0
                  Как бы это более реальный пример почитать про работу с тем же etrade… Не подскажете мануалов каких?
                0
                > А такой вопрос, можно покупать и продавать через интернет?

                Да, разумеется.
                Обычно брокерские компании предоставляют своим клиентам торговые терминалы. Торговый терминал — это клиентское приложение, которое ставится на компьютер клиента и в шифрованном виде обменивается информацией с серверной частью, которая размещена на серверах брокерской компании.
                Через этот терминал клиент (трейдер) получает информацию о текущих котировках и подаёт заявки на покупку/продажу акций в режиме онлайн.
                Для организации такой автоматизированной клиент-серверной торговой платформы разные брокерские компании используют разное ПО, например, QUIK, Laser Trade, ROX Integral, MetaTrader и др.

                Реже брокерские компании дают клиентам доступ к выставлению заявок на покупку/продажу акций через веб-интерфейс.

                О покупке и продаже акций на западных биржах подробнее можете прочитать в статье:
                Как купить акции IT-компаний на зарубежных биржах? (часть 1)
                Как купить акции IT-компаний на зарубежных биржах? (часть 2)
                0
                Читал не отрываясь. Спасибо!
                • UFO just landed and posted this here
                  • UFO just landed and posted this here
                      0
                      Ну если б комментарий звучал как «Подскажите пожалуйста, как данный материал соприкасается с IT, а то я не разобрался», то думаю, что ответили б.
                      • UFO just landed and posted this here
                        • UFO just landed and posted this here
                        0
                        Кстати думал написать Вам что-то вроде «Любая компания, в том числе и IT, для увеличения капитализации стремится достигнув достаточного размера… »
                        Потом меня смутила ваша формулировка и мне стало интересно где в нашей жизни IT не при чем?
                        • UFO just landed and posted this here
                            0
                            Еще один опустил руки в схватке с минусующими в кустах.

                            Зря Вы так, погорячились.
                              +4
                              Быстро его деактивировали однако)
                          +1
                          Да, в этой части мы с kaichik как-то не упомянули ни IPO Яндекса, ни стартапы, понадеявшись, что люди сначала прочитают первую часть :)
                            +1
                            При том, что IT это не только серверы, операционки и компиляторы. Это еще и широкий кругозор технических руководителей, в том числе, и финансовый.
                            +5
                            Пошел писать новую версию фермы с биржой!
                              0
                              Супер, очень доходчиво изложенно, как раз подумываю попробовать поиграть на бирже с небольшим капиталом, но пока побаиваюсь всех этих незнакомых финансовых словечек :-)
                              Буду ждать продолжения!
                                0
                                p.s. ещё я не понял, вы сказали что есть разные рынки для продуктов и для электроники и с биржами тоже самое. Значит есть биржи где можно продавать акции только фирм конкретной тематики?
                                  +1
                                  Так об этом мы и пишем :)
                                  Яндекс котируется на nasdaq — это и есть тот самый «рынок для электроники»
                                    0
                                    А много таких специализированных рынков? Может перечислите какой рынок какой тематики?
                                      0
                                      Начните отсюда: ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D0%BF%D0%B8%D1%81%D0%BE%D0%BA_%D1%84%D0%BE%D0%BD%D0%B4%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D1%85_%D0%B1%D0%B8%D1%80%D0%B6

                                      «Какой рынок какой тематики» — не совсем корректный вопрос :) Каждый рынок своей тематики.
                                        0
                                        > Каждый рынок своей тематики.

                                        Да нет на самом деле жёсткого разграничения фондовых рынков по тематикам. Компания сама решает на какой именно бирже провести листинг (размещение) своих акций. Где компания-эмитент решила, на той бирже и можно будет продать/купить их акции.
                                        В своей статье о торговле акциями я приводил пример того, что акции одних ведущих IT-компаний (Google, Microsoft, Apple, Cisco Systems, Yahoo!, Amazon.com, Adobe Systems, Autodesk, ANSYS, Oracle, Dell, Intell, nVidia, Broadcom, Citrix, Symantec, Yandex) торгуются на NASDAQ, а акции других ведущих IT-компаний (Red Hat, Hewlett-Packard, AMD, IBM, Hitachi, EMC, VMware, Juniper, Motorola, AT&T, Verizon, AOL, LinkedIn Corp) торгуются на бирже NYSE.

                                        Вот разделение бирж по торгуемым на них финансовым инструментам — это другое дело. Есть фондовые биржи, есть валютные биржи, есть товарно-сырьевые биржи. И акции какой-либо компании на валютную или товарно-сырьевую биржу не выставишь в принципе.
                                    0
                                    Считается, например, что на NASDAQ в основном торгуются молодые высокотехнологичные компании, а на NYSE — олдскульные гиганты. Достаточно сравнить списки активно торгуемых акций для NASDAQ и NYSE.
                                    +1
                                    Было бы интересно почитать в брюквенно/картофельных терминах принципы технического анализа…
                                      0
                                      Тем кому интересно советую поставить себе терминал с демо счетом и торговать на виртуальные деньги. Понравится и почувствуете, что это ваше, тогда уж можно и на реальный счет перейти. Но на фондовом рынке нужен не маленький капитал для открытия счета. На том же Forex он куда скромней.

                                      Также не лишним будет подтянуть технический анализ и разобраться в том как совершаются сделки (ордера и т.д.).
                                        0
                                        Но на фондовом рынке нужен не маленький капитал для открытия счета.


                                        Лучше на ММВБ или РТС, там огромных капиталов не требуется :)
                                          0
                                          А разве это не фондовые биржи!

                                          По моему минимальный счет у того же Финама около 150т.р. для меня лично это не такие и маленькие деньги. А учитывая то, что эти деньги должны быть свободными, а не последними сбережениями, то это таки НЕ маленькие деньги.
                                            0
                                            По моему минимальный счет у того же Финама


                                            Когда я заходил в Финам, там было порядка 30к. В Альфа-директе (оказалось внезапно, что у их клиента очень удобное API, можно даже на Python-е роботов писать) — вообще десятка. У Тройки-Диалог — дичь как много, 50к (рублей, конечно).
                                              0
                                              Ну хорошо, даже если там 30к.р. При таких маленьких депозитах вы в лучшем случае заработаете себе на хлеб (просто на хлеб). Там ведь нет маржи 1:500, 1:100 как на Forex :)
                                                0
                                                На фьючерсах вполне неплохая маржа by design как говорится. На масло уже можно сподобиться :)
                                              0
                                              Ага. Только вывод средств — то бесплатный обычно. Давным давно, а именно в 2004м будучи студентом я открыл счёт в БКС. У меня было 7 т.р. Минимум у них был 30. В чём беда, занял 23 т.р., открыл счёт, на следующий день забрал 23 т.р. и вернул долг.
                                            • UFO just landed and posted this here
                                              • UFO just landed and posted this here
                                                  0
                                                  Странная математика, честно говоря. При чем тут время за год? А если я хочу заниматься этим следующие 40 лет, и мой час стоит 1000 рублей, то мне нужен капитал в размере 100 миллионов рублей? Или как минимум 60 миллионов, а то будет не выгодно? :)
                                                  • UFO just landed and posted this here
                                              0
                                              По моему минимальный счет у того же Финама

                                              Когда я заходил в Финам, там было порядка 30к. В Альфа-директе (оказалось внезапно, что у их клиента очень удобное API, можно даже на Python-е роботов писать) — вообще десятка. У Тройки-Диалог — дичь как много, 50к (рублей, конечно).
                                                +1
                                                В альфа-директе можно работать с API на любом языке через OLE объект ADLite.AlfaDirect. А в Quik, который предлагает большая часть брокеров, транзакции подаются через текстовые файлы quik.ru/user/client/quik/features/import/.
                                                  0
                                                  Помимо файлов, API в QUIK есть уже достаточно давно.
                                                +2
                                                Сущности! Отлично пишите, расскажите про технический анализ, почему ему доверяют?
                                                • UFO just landed and posted this here
                                                    +1
                                                    объясните суть на картошках)
                                                    • UFO just landed and posted this here
                                                        0
                                                        Есть еще замечательная вещь — если толпа верит в теханализ — она же сама и отрисовывает необходимые фигуры. Поэтому ценник без проблем может ходить вразрез с фундаментом.
                                                        • UFO just landed and posted this here
                                                          0
                                                          Курить графики намного проще и занятнее, чем изучать реальную работу компании, качество менеджмента, изменения в конкурентной среде, экономические циклы, изменение в объёмах предложения продукции компании на рынке, читать баланс и отчётность и т.д. Т.е. заниматься фундаментальным анализом.


                                                          Очень много зависит и от компании которая производит картошку, если уже затянули эту тему — то не зная что они планируют, лучше не рисковать, ато это игра будет как тыкать пальцем в небо.

                                                          Зная менеджмент, а в идеале директора, можно более приятно играть и зарабатывать на бирже.
                                                            0
                                                            Ух ты, как всё элементарно. Бедные экономисты, социологи, статисты и математики — бьются уже полвека (только в современном виде), а тут вот оно что оказывается — всё зря. Может быть, расскажете, как фундаментальный анализ описывает поведение акций на коротких промежутках (скажем, до полугода)? Как он объясняет поведение, например, валютных пар на промежутках меньше нескольких лет? Ах, не описывает или описывает не полностью?

                                                            Технический анализ — расхожий (и расплывчатый) термин для семейства способов прогнозирования будущей ситуации на основе прошлого опыта. Постойте, где-то я это уже слышал… Ах да, ведь именно таким способом мы всё об этом мире и узнали. Кроме опыта у нас ничего и нет. Можно сколько угодно низводить теханализ до разглядывания графиков, но это только вскрывает ограниченность низводящего. Теханализ же на этом даже не начинается.
                                                              0
                                                              я говорю о том, что зная дирекцию, менеджмент, имеете корни в компании, то намного проще и удобнее играть на рынке ее акциями.

                                                              Так играть приятнее и менее рискованно, но это не гарантирует прибыли…

                                                                0
                                                                Безусловно. Только отвечал я не вам =]
                                                                  0
                                                                  прошу прощения :) утро тяжелое время суток)
                                                              • UFO just landed and posted this here
                                                                  0
                                                                  Спасибо, что проигнорировали мои (очевидно, слишком «элементарные» для вас) вопросы.
                                                                  Вообще, сам факт того, что вы пытаетесь дискутировать, не определив термины, весьма показателен. Равно как и неспособность (или нежелание?) распознать настоящие доводы, отделив их от саркастических замечаний.

                                                                  Теперь к вашим замечаниям:
                                                                  В одной стране масса экономистов, социологов, математиков и статистиков пытались на протяжении десятков лет доказать преимущества плановой экономики. Внезапно оказалось, что зря.
                                                                  Любая реальная экономика из тех, что называются развитыми сегодня — плановая. Вопрос лишь в степени. Кстати, мир не чёрно-белый.

                                                                  доводы, основанные на количестве потраченного на глупости времени и сил, можете оставить при себе — не впечатляет
                                                                  Глупостями можно считать что угодно? впечатляют они или нет, но пока эти глупости — реальность, с ними придётся считаться. В той мере, в какой они оказывают на вас влияние.

                                                                  отчётности компании
                                                                  Вы не обнаружите статистически значимого влияния выхода отчётности компаний на стоимость их акций (строго говоря, при определённых условиях отчётность можно практически полностью сфабриковать). Внезапно.

                                                                  ваше представление о ТА отличается от общепринятого. ТА [...] опирается на прошлые движения графиков и пытается найти повторяющиеся закономерности.
                                                                  ТА, я повторю, не следует низводить до разглядывания графиков. Не обманывайтесь — да, ТА это анализ временных рядов, но кто вас ограничивает только рядами цен акций? Ваш анализ может включать любые (даже так называемые и любимые вами фундаментальные) факторы. Если так (а не через розовые очки) смотреть на технический анализ, то т.н. фундаментальный просто становится его частью, его на самом деле не существует отдельно. Принимать решение только на основе т.н. фундаментальных факторах, без оглядки на поведение инструмента в прошлом — ограниченность, граничащая с безумием.

                                                                  Собственно, с вами я не спорю, сектанты обычно непробиваемы ;) Это просто для сведения новичков.
                                                                  Да? А мне показалось, что спорите. Ну да что с меня-фанатика возьмёшь :D Простите, не перестаю удивляться вашей способности мгновенно понять суть вещей, даже в неё не вдаваясь. Вы меня прям так же насквозь видите, как и экономический анализ во всех его проявлениях :D Что касается новичков, то, по моему мнению, т.н. фундаментальный анализ просто проще понять интуитивно, он выглядит строго, непоколебимо и соответственно называется. В представляемом вами виде он является этаким зеркалом взглядов классических экономических школ, с их идеальными homo economicus. Реальность несколько сложнее.

                                                                  Ну хоть про статистов по делу, и на том спасибо.
                                                                  • UFO just landed and posted this here
                                                                      0
                                                                      Если посмотреть на ТА от любого аналитика любой инвестконторы или банка, то, к сожалению, мы увидим всё тот же убогий набор из 3-4 индикаторов, а также нарисованные как бог на душу положит «ромбы», «флаги» и «головоплечи». Я исхожу из реальности, а не из глубоко теоретических рассуждений о «правильном» сферическом ТА в вакууме.
                                                                      Реальность весьма разнообразна, а то, о чём вы говорите, это просто такой бизнес-подход селл-сайда: им выгодно генерировать подобное, как и массу «важных новостей», чтобы люди чаще совершали сделки, принося им комиссионные. В реальности действительно важные вещи происходят редко, а их эффекты длятся долго. Это не значит, что вся подобная писанина некачественна, просто у них не качество в приоритете.

                                                                      весь мир — сплошной ТА, а все мы — лишь рябь на его поверхности.
                                                                      Назовём это дзен-ТА =]
                                                        +1
                                                        реквестирую еще «много-много» статей от автора:)
                                                          +2
                                                          Если не секрет, удалось ли автору написать бота/стратегию который бы давал больше 10% годовых?
                                                            0
                                                            Уверен, что нет. Это вообще мало кому удается.
                                                            • UFO just landed and posted this here
                                                                0
                                                                не проще ли рублевый депозит открыть?
                                                                  0
                                                                  потому и спрашиваю)
                                                                  0
                                                                  10 годовых — легко. На российском рынке даже арбитраж дает больше.
                                                                  –23
                                                                  ОМГ. Автор, ты любитель нелепых аналогий? Откуда ты понабрался этого дилетантского бреда? :)

                                                                  > Кстати, вы заметили, что мы опять говорим о «рыночной цене»? Вот она, во всей своей красе. Мгновенная, непостоянная величина. Цена последней выполненной сделки.

                                                                  Кто тебе это сказал? :D

                                                                  > В следующей части: процесс IPO, его польза для компании, основателей и владельцев, а также немного о максимизации дохода от адулт-партнёрок.

                                                                  Да что ты говоришь? Уверен, что осилишь тему? :) Ответ на Главный Вопрос Вселенной и Всего, млин. Аналитик с мировым именем… :D
                                                                    –17
                                                                    > Так как Вася написал умного бота, который зарабатывает прибыль на мельчайших колебаниях и делает это часто (high frequency!), покупка им акции была обусловлена оценкой, что в ближайшие 5 минут (да хоть минуту, да хоть 5 секунд!), акция хоть чуть-чуть да подрастёт. Когда оценка оправдается, Васин бот продаст акцию и заработает свою копеечку.

                                                                    > К чему я всё это? На рынке полно и «васиных ботов», и «инвестбанков», и трейдеров всех промежуточных градаций между ними. Всегда найдётся, кому продать или у кого купить акцию, если предложить ему подобающую маржу с операции.

                                                                    Тут каждое слово — песня. Полно васиных ботов, ага. И трейдеров всех промежуточных градаций.

                                                                    Автор, ты хоть бы матчасть раскурил, прежде чем писать. Ну бред же полнейший. Хоть и логично выглядящий с точки зрения дилетантов.
                                                                      +5
                                                                      Если вы сможете 2 желчных комментария превратить в один, в котором вы поделитесь со всеми правильным взглядом на вещи — от этого все только выиграют.
                                                                        +7
                                                                        Вас смущает случайно не то, что в этом тексте не учтены различные интересные нюансы формирования и выполнения заявок на разных биржах, что оказывает влияние на формирование цены? (Ну, там, public outcry и специалисты на NYSE, дилерский рынок на NASDAQ, множество различных ECN, dark pool-ы...) Я и не собирался это учитывать: с одной стороны, эти топики в первую очередь про IPO, а не про трейдинг; с другой, Хабрахабр — это всё-таки научпоп (в лучшем смысле этого слова), а не специализированный финансово-биржевой сайт, и статья для него (я надеюсь, вы обратили внимание на её название) никак не заменяет чтения Брейли и Майерса. Скорее, готовит к нему.

                                                                        Я вам там карму поднял. А то заминусуют, уйдёт она в отрицательные значения, и не сможете вы написать рассказ про те самые различные интересные нюансы. Если вдруг захотите. Надеюсь, что захотите.
                                                                        0
                                                                        Грубо говоря, если компания нуждается в инвистициях, с выпуском акций она их получает. А если надо ещё денег, ещё раз выпускает? :)
                                                                        И есть ли такое понятие, как «жизненный цикл» акции?
                                                                          0
                                                                          Может и еще раз выпустить. Может выкупить свои акции обратно (это считается хорошим признаком). Пока компания не банкрот — акции имеют силу.
                                                                          Бывают кстати разные акции (обычные, привилегированные — которые не дают права на управление).
                                                                            +2
                                                                            кстати всегда было интересно, почему такие акции называются «привилегированные»? Если на самом деле эти акции хуже обычных
                                                                            • UFO just landed and posted this here
                                                                                0
                                                                                Тут была замечательная история с префами МДМ-банка. Два года подряд они не выплачивают по ним дивиденды :)
                                                                                • UFO just landed and posted this here
                                                                                    0
                                                                                    ВТБ, ТрансНефть?

                                                                                    это не эксцесс а реальность этой страны
                                                                                    • UFO just landed and posted this here
                                                                            0
                                                                            В прошлом топике в комментариях интересно про акции написано, почитайте.
                                                                            0
                                                                            Наверное уже обсуждали после фильма про фэйсбук.
                                                                            Что с юридической точки зрения произошло, когда друг Цукерберга имея большое количество акций в один момент остался почти ни с чем?
                                                                              0
                                                                              Произошло размывание акций — уменьшение доли первоначальных акционеров-владельцев в следствие дополнительных эмиссий.
                                                                                0
                                                                                Насколько акционеры защищены от такого? Совсем никак?
                                                                                Допустим я куплю акции на бирже на долгосрочную перспективу — год, два. И через несколько месяцев сделают большую допэмиссию. Мои акции могут потерять в цене сразу сильно, просто потому что выпустили еще акций, даже если у компании дела в порядке?
                                                                                  0
                                                                                  Я не силён в финансовом/акционерном праве, но полагаю, что в правовом государстве вы должны быть защищены. Хотя в то же время есть громкие судебные дела по этому поводу.
                                                                                  Вообще, при проведении дополнительных эмиссий акционеры имеют преимущественное право на приобретение акций, что позволяет сохранить свою долю в капитале.
                                                                                    0
                                                                                    На сколько это я видел у своих знакомых, у них хоть и упало количество акций, но цена каждой выросла…

                                                                                    допустим вы имеете 100% акций и компанию оцениваете где-то в н-сумму, после продажи 20% акций за 1 млн рублей, ваша цена компании составляет 5млн (при том первоначальная, будет 4млн).

                                                                                    После второго раунда, если вы продадите 10% акций но за те же 1млн, цена компании будет 10млн,
                                                                                    из которых на вас с первыми людьми отойдет (90%, ваших из них 80%)…

                                                                                    но если зайдет крупный инвестор, либо группа инвесторов, то действительно в %-ном соотношении вы очень потеряете, но в сумме которую можете выручить за акции нет :) (хотя тоже все зависит от суммы вливания, и оценки компании)
                                                                                    • UFO just landed and posted this here
                                                                                  +3
                                                                                  Я всегда знал, что обмен игровой валюты на «голды» в MMORPG это уже почти биржа. =)
                                                                                  image
                                                                                    +1
                                                                                    В EVE рынок очень похож на настоящий. Там даже margin trading есть :)
                                                                                      0
                                                                                      Да, справа — это типичный «стакан» торгового терминала, в котором видны упорядоченные заявки на покупку/продажу. А слева интерфейс для подачи свой заявки (судя по всему лимитированной, раз свою цену можно указать).
                                                                                      0
                                                                                      Спасибо за полезную информацию, жду продолжения!
                                                                                        0
                                                                                        Скальпинг на хабре!
                                                                                          +1
                                                                                          Бумажки отсортировали по цене, объединили бумажки с одинаковой ценой в отдельные кучки и оставили покупателям. Вот как-то так:

                                                                                          Захочешь купить — наверняка смотришь на самую низкую цену
                                                                                          Если на рынке можно выбрать по какой из предложенных цен брать, и необязательно покупать по самой дешёвой, то на бирже всегда в первую очередь исполняется наиболее выгодная заявка, ни через кого не перепрыгивая. Т.е. покупается всегда по наименьшей цене из встречных заявок на продажу, а продаётся по наибольшей цене из встречных заявок на покупку, т.е. заявки на исполнение берутся из центральной части «стакана» (по краям спреда).
                                                                                          а потом из следующей кучки, по 43, покупаешь ещё 5 килограммов. Чьи это 5 килограммов? Кого угодно, кто выставил свои заявки на продажу по цене 43 рубля. Это могло быть несколько человек, и чья тебе попадётся картошка — это уж как повезёт.
                                                                                          Не как повезёт, а в порядке поступления этих заявок. Сначала исполняется заявка по этой цене (43 руб.) от того, кто подал её раньше по времени.
                                                                                            0
                                                                                            Хороша статья и очень легко читается!
                                                                                              0
                                                                                              Как я понял: по сути всем наплевать, что дают акции. Их покупают, чтобы продать. Они как воздух.
                                                                                                0
                                                                                                Еще бы статью о том, как написать своего бота ;)

                                                                                                Only users with full accounts can post comments. Log in, please.