Недавно Виктор Хагани - экс-сооснователь известнейшего LTCM и автор книги «Пропавшие миллиардеры», где он исследует эргодическую экономику, написал пост "Вы действительно хотите стать миллиардером?".
Перси Диаконис, фокусник, ставший математиком в Стэнфордском университете, считается ведущим мировым экспертом по математике перетасовки карт. В удивительно обширной научной литературе по этой теме его имя постоянно всплывает, как пиковый туз в фокусе фокусника.
Краткая история терминала Bloomberg.
Как он предоставил трейдерам и аналитикам Уолл-стрит беспрецедентную возможность заглянуть на мировые рынки.
Блейк Джексон и Илья Стребулаев собрали, вероятно, крупнейшую и наиболее полную базу данных об отдельных американских венчурных инвесторах из когда-либо созданных: более 100 000 специалистов, связанных с венчурными фондами США в период с 1996 по 2025 год, из которых около 37 000 непосредственно занимались инвестициями.
Главные вопросы таковы: сколько по-настоящему успешных инвестиций венчурный инвестор совершает за всю карьеру? Кому удаётся сделать таких инвестиций много? И можно ли заранее определить, кто именно окажется среди них?
Полученные результаты представляют собой, пожалуй, один из самых отрезвляющих наборов цифр об этой индустрии. Но одновременно в них есть и довольно обнадёживающая сторона.
Существуют сотни случаев, когда важные открытия были сделаны независимо разными людьми практически одновременно: математический анализ (1600-е годы), телеграф (1837 год), лампочка (1879 год), реактивный двигатель (1840 год) и телефон (1876 год) и т.д.
Почему это происходит? Откуда берутся хорошие идеи?
Идея смежных возможностей объясняет такие одновременные инновации.
Профессор Стэнфордского университета Илья Стребулаев:
5% венчурных капиталистов обеспечили примерно 90% прибыли отрасли. Поэтому центральный вопрос в венчурном инвестировании заключается в определении того, кто входит в эти 5%.
Новая обложка журнала The Economist. «Волшебник кремния»... Дженсен Хуанг, генеральный директор Nvidia ... с хрустальным шаром в руках, вокруг которого кружатся чипы Nvidia и долларовые купюры.
Когда финансовый журнал помещает на обложку актуальную инвестиционную тенденцию, это должно насторожить.
В мае 1999 года еженедельная деловая газета Barron’s вышла с печально известной обложкой «Amazon.bomb». На ней лицо Джеффа Безоса было изображено на мультяшной бомбе, готовой взорваться. «Мысль о том, что генеральный директор Amazon Джефф Безос создал новую бизнес-парадигму, нелепа, — говорилось в статье. — Он всего лишь очередной посредник, и фондовый рынок начинает это понимать».
Бестселлер «Легко не будет» (в оригинале The Hard Thing About Hard Things). Автор книги, Бен Хоровиц - один из самых уважаемых предпринимателей Кремниевой долины, сооснователь венчурного фонда Andreessen Horowitz и бывший генеральный директор Opsware.
«Какие планы на ближайшие несколько лет?»
На первый взгляд, хороший вопрос. Человек берет уже знакомые элементы — профессию, опыт, окружение, амбиции — и немного переставляет их местами: повышение, другая компания, свой бизнес, новый рынок, больше денег или ответственности.
Будущее кажется новым, но на самом деле это чаще всего слегка отредактированная версия настоящего.
Но самые интересные, асимметричные и неожиданные варианты будущего сегодня, скорее всего, вообще не видны. Для них еще не существует необходимого исходного материала.
Как тогда двигаться вперед, если будущее невозможно нормально спланировать?
Один из главных вопросов сегодня: не забегает ли развитие искусственного интеллекта слишком далеко?
Венчурный инвестор Марк Андриссен недавно сформулировал происходящее одной фразой: «Мы научили песок думать».
Говард Маркс — известный инвестор и мыслитель. Сам Уоррен Баффет сказал, что меморандумы Маркса — «первое, что я открываю и читаю», когда они приходят по почте. Среди них «Risk Revisited Again», «Can We Measure Risk with a Number?» и другие. Ниже основные мысли и идеи из них.
Почему одни люди год за годом оказываются среди лучших? Мы склонны объяснять это талантом, опытом или особой интуицией.
Но прежде чем решить, что победители действительно знают секрет успеха, стоит учесть: кто-то неизбежно окажется впереди просто по случайности. Иногда сопоставимый результат удавалось получить даже с помощью совершенно случайного выбора - например, бросая дротики.
Чем больше участников и сильнее роль случайности, тем выше вероятность появления впечатляющей серии успехов. А замечаем мы прежде всего победителей.
История Леопольда Ашенбреннера ещё недавно выглядела как почти идеальная иллюстрация того, как можно заработать на революции искусственного интеллекта.
После ухода из OpenAI в 2024 году он написал статью под названием «Ситуационная осведомленность», посвящённую будущему искусственного интеллекта, в которой подробно изложил свои взгляды на будущее искусственного интеллекта. Статья была полна сенсационных заявлений и получила широкое распространение в интернете.
Что общего у лучших инвесторов, предпринимателей, игроков в покер и других профессионалов, работающих с неопределённостью?
Какие принципы помогают принимать сильные решения там, где ничего нельзя знать наверняка?
Движение превращает смутные размышления в нечто конкретное — то, что уже можно увидеть, проверить и исправить. Опыт Диккенса, Дарвина, Роулинга, Эйнштейна, Черчилля, Пола Грэма и других.
Для инвесторов «Уоррен» может означать только председателя Berkshire Hathaway; «Джек» — основателя Vanguard Group. А до своей смерти в 2009 году «Питер» означало Питера Бернстайна: экономиста, историка, мыслителя в области инвестиций и одного из самых мудрых и философских людей на Уолл-стрит. Питер видел всё, встречался со всеми, изучал всё и многие даже из великих уверены, что он разобрался в риске лучше всех.
Его биография впечатляет: однокурсник Кеннеди в Гарварде, офицер разведки, исследователь ФРС, профессор экономики, управляющий активами, историк, специалист по риску и автор книг.
Майкл Бьюрри, прославившийся благодаря книге и фильму «Игра на понижение» (The Big Short), не разделяет популярную точку зрения о том, что производители микросхем памяти вступили в новый «суперцикл». И в его аргументах есть логика.
Скромный и немного скучноватый рассказчик «Великого Гэтсби» Ник Кэррауэй был трейдером на рынке облигаций (его сыграл Тоби Магуайр). Облигации долгое время считались самым скучным видом активов. Они никогда не фигурировали в массовом воображении так же, как акции или корпоративные слияния и поглощения (M&A). Даже Ян Флеминг выбрал имя «Бонд» для своего шпиона, потому что считал, что это «самое неприметное имя, которое я когда-либо слышал». Но, скорее всего, именно они вызовут следующий финансовый кризис.
Саймон Рамо - сын русской иммигрантки, отец межконтинентальной баллистической ракеты США и бизнесмен. Однажды он захотел улучшить свою игру в теннис и применил тот же строгий, основанный на фактических данных подход, который когда-то привел его к успешной карьере.
В результате в 1970 году им была написана книга «Необыкновенный теннис для обыкновенного игрока».
