Криптовалюты

Называть биткоин или любую другую криптовалюту «валютой» всегда было некорректно. Это не масштабируемое средство платежа и не единица измерения стоимости. На него приходится менее 5% транзакций по товарам и услугам. Криптовалюта даже не является активом, поскольку у нее нет потока дохода, функций, промышленного или реального применения (в отличие от золота и серебра).

Когда-то биткоин воспринимался как дерзкая альтернатива традиционным финансам, почти анархическая идея денег без государства и посредников. А теперь это актив, которым владеют крупнейшие фонды, регуляторы, банки и корпорации. Но вот проблема — крайне жесткие параметры, которые обеспечивают безопасность и децентрализацию биткоина, делают его майнинг слишком дорогим. Энтузиастам и гикам становится невыгодно добывать биткоин, а компании-гиганты, которые владеют огромными дата-центрами, предпочитают переключаться на более прибыльное и перспективное AI-направление. Давайте посмотрим, почему так происходит.

Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: Джером Пауэлл провел свое последнее заседание ФРС, ОАЭ вышли из ОПЕК, Илона Маск ждет бонус за миллионную колонию на Марсе, Белый дом не хочет делиться новой нейронкой Anthropic, а также аж две хороших новости недели (одна из них – про релиз новых HoMM!).

50 дней назад я отправил critical-репорт через Immunefi. Проект ни разу не ответил. Письменные ответы mediation team о том, как на самом деле устроены vault, SLA и медиация на крупнейшей Web3 bug bounty платформе.

Стейблкоины в DeFi — это либо кастодиальные (USDC, USDT — централизованные фиат-резервы), либо CDP-based (DAI, crvUSD, Liquity — переобеспеченные криптозаймы)

Ethena USDe — другая категория. Это синтетический доллар, обеспеченный рыночно-нейтральным хеджем: длинная позиция в ETH-спот плюс короткая позиция в ETH perpetual futures. Идея TradFi cash-and-carry trade, имплементированная on-chain.

USDe вырос до $5+ млрд supply за год. sUSDe (доходная форма) даёт 10-20% APY. Это резко выше любой другой on-chain доходности на доллар. И возникает естественный вопрос: где подвох?

В этой статье разберу математику USDe: откуда берётся пег, как генерируется доходность, в чём механика ставок фандинга, и что произойдёт в неблагоприятных сценариях.

После того как я написал статью «Головоломка на 1000 BTC» мне стали писать в личку авторы программ для их решения. В этой статье я расскажу о целом семействе таких программ и протестирую все те, что попали мне в руки, на скорость.

Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: ЦБ снизил ставку до 14,5%, Швеция не верит в 6% инфляцию в РФ, очередное покушение на Трампа, xAI Илона Маска не умеет правильно использовать видюхи, а также массовые сокращения у Цукерберга. 

В марте 2026 году криптографы из Google Quantum AI опубликовали доказательство, что сверхпроводящий квантовый компьютер с 500 000 физических кубитов (это 1200 кубитов с коррекцией ошибок) способен взломать приватные ключи Bitcoin максимум за 9 минут (быстрее, чем 10-минутное время генерации новых блоков). Хотя опасность квантовых вычислений для традиционных шифров известна давно, ранее для этого предполагалась более серьёзная конфигурация, чем 500 тыс. кубитов.

Новое доказательство поднимает перед финансовой индустрией несколько вопросов. Самый главный — когда будут разработаны и поступят в продажу квантовые компьютеры на 500 тыс. кубитов, если сейчас у самого мощного около 150 кубитов?

Исследователи Google Quantum AI в техническом отчёте дают рекомендации по минимизации ущерба.

$56 млрд за 48 часов

15–17 апреля биржа Grinex — предполагаемый преемник Garantex — была взломана.

В это же время через связанный санкционный кластер на Tron прошло 56 млрд USDT крупными переводами ($100K).

Хак не остановил инфраструктуру. Трафик в отдельные часы — ускорился.

Либо выводили ликвидность. Либо хеджировались. Либо кластер просто продолжал работать параллельно — как работал всегда.

Вчера в США арестовали вояку, который поднял $400к на Polymarket, ставя на выкрадывание Мадуро из Венесуэлы в ночь перед спецоперацией (на фото это он, судя по всему). Чел оказался дилетантом: зарегистрировал аккаунт на Полимаркете на свою электронную почту (я писал вот здесь, что так делать не стоит), а потом еще и писал в поддержку с просьбой удалить этот акк, лол.

В крипте популярна концепция «децентрализованных финансов» – это когда можно доходно вложить свои токены с помощью умных контрактов, без лишнего участия людей. Звучит круто, удобно и надежно – но, как обычно, есть нюанс. Иногда в дело вмешиваются айтишники из Северной Кореи: в минувшие выходные как раз произошел очередной «инцидент»…

5 марта на встрече с Ассоциацией банков России глава ЦБ сделала заявление, в котором Эльвира Набиуллина предложила разрешить банкам и брокерам получать лицензии криптообменников в уведомительном порядке. Формулировка крайне важна: «...на основе текущих банковских лицензий, учитывая, что у вас система как раз ПОД/ФТ (противодействие отмыванию денег и финансированию терроризма) выстроена» . Это означает, что банкам не нужно проходить через бюрократический ад для запуска криптоуслуг. Они уже соответствуют самым строгим требованиям по борьбе с отмыванием денег. Логика проста: если банк умеет отличать легальный перевод от мошеннического с фиатными деньгами, он научится делать то же самое с цифровыми валютами.

Джефф Ян отказался от ста миллионов долларов, раздал миллиарды незнакомцам и лишился возможности путешествовать без охраны. История о том, как он превратил Hyperliquid — блокчейн и криптовалютную биржу — в самый прибыльный стартап в мире в пересчёте на одного сотрудника.

_____________________________________________________________________________________________________

Пару дней назад наткнулся на свежее текстовое интервью Дома Кука, который провел неделю в секретном офисе Hyperliquid в Сингапуре. БОльшую часть этой истории я итак знал, но мне очень понравился материал, который подготовил автор, как ему удалось передать атмосферу стартапа из 11 человек, зарабатывающего на уровне огромных финансовых организаций, имеющих десятки тысяч сотрудников (за 2025 год, например, больше биржи NASDAQ). Поэтому просто не могу не поделиться им с вами.

Статья вышла не маленькая, поэтому я ее разделил на главы для удобства:

Интро. Прибытие в Сингапур.

Философия Hyperliquid. Как создавалась крупнейшая децентрализованная биржа в мире?

Детство Джеффа Яна, учеба в Гарварде, олимпиады по физике и математике

Знакомства в Гарварде, на олимпиадах и стажировках - Скотт Ву - сегодня сооснователь Cognition AI, Александр Ван (Scale AI) и Джесси Чан (Decagon)

Hudson River Trading. Первая работа после университета и первый стартап Deaux

Chameleon Trading и зарождение Hyperliquid 

Hyperliquidity Provider (HLP) и решение проблемы ликвидности и прозрачности торговли

Hyperliquid и венчурные деньги. Почему Джефф не взял ни копейки у фондов?

Утренние собрания команды Hyperliquid, первые крупные маркет-мейкеры на платформе, конференции и программа ретродропа

Спотовый рынок на Hyperliquid и первый токен

Выход токена HYPE и его распределение. Как Hyperliquid сделал богатыми всех своих первых пользователей?

Когда ты становишься большим, начинаются проблемы. Атака на Hyperliquid и война с централизованными биржами (Binance & OKX)

400 миллиардов в месяц, BTC по 100 000 и 10 октября. Как Hyperliquid справлялся?

Новая эра для Hyperliquid и мощный триггер роста - HIP-3 - возможность запускать свои рынки

Всем приятного прочтения!

Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: Боня отстояла российский интернет, рубль усилился до максимума за три года, админов инвестиционных ТГ-каналов арестовали за манипуляции рынком, Anthropic стал угрожать оценке OpenAI, релиз Claude Design, а также рекомендация Дурова слать секьюрные нюдсы.

На этой неделе крипто-сообщество ведёт ожесточённые споры вокруг BIP‑0361 — предложения, которое может изменить фундаментальные правила владения биткоином. Поводом для обсуждения стала публикация в конце марта технической белой книги Google Quantum AI, которая радикально сдвинула оценку сроков появления квантовой угрозы.

Мы изучили техническую документацию, историю разработки и позиции ключевых фигур, чтобы разобраться в сути происходящего.

Я честно предполагал, что крипту запретят еще в 2022 году. Вероятно, война и последующий санкционный паралич привычной банковской жизни заставили российские власти отсрочить крипто запреты и дать рынку хоть какую-то возможность проводить расчеты с контрагентами и сотрудниками, чтобы продолжить бизнес. Даже несмотря на развернувшуюся отчаянную борьбу государства с кибермошенниками и усилением банковского надзора за транзакциями по 161-ФЗ и 115-ФЗ, жесткие западные санкции и другие ограничения, эксчендж-офисы в Москва сити, а также сотни онлайн обменок продолжали прекрасно работать, разменивая крипто ликвидность на фиат и обратно.

В конце 2025 я уже предположил, что в 2026 все же оставят небольшой шлюз для себя любимых, а свободный оборот для граждан и и бизнеса ограничат. Ведь зачем россиянам крипта, если есть цифровой рубль, который с этого года уже начнут раскатывать в народ?

И вот, затянувшаяся лафа с серым рынком крипты, кажется, заканчивается. Все оказалось чуть лучше моих предположений в 2022 и хуже тех, что я выдвинул в 2025 - обмен не запрещен полностью, но свободный оборот крипты для резидентов значительно ограничивается.

В начале апреля на сайте Госдумы появился законопроект, внесенный Правительством России “О цифровой валюте и цифровых правах”. Закон получился с одной стороны всеобъемлющим (258 страниц текста), а с другой очень бланкетным, перекладывающим большинство важных аспектов регулирования всего рынка крипты в России на Центробанк и Минфин, которые и должны будут придумать, как лучше закрутить гайки рынку уже после принятия самого закона. Предполагается, что основные положения закона должны будут вступить в силу с 01 июля 2026. Давайте заглянем под капот регулирования, чтобы понять, что будет с рынком.

Большие перемены в теме международных платежей пришли из США, когда в 2025 были приняты законодательные акты GENIUS и STABLE: принятый Сенатом закон GENIUS разрешает как банкам, так и небанковским организациям выпускать стейблкоины при условии соблюдения ими строгих требований к комплаенс-контролю и резервам. Закон разрешает выпуск стейблкоинов только лицензированным организациям, устанавливает строгие требования к резервам и обеспечивает соблюдение ежемесячных требований к сертификации и капиталу. Цель закона — расширить использование стейблкоинов и ускорить их принятие банками и корпорациями, превратив их в полноценный элемент финансовой инфраструктуры США.

Закон STABLE дополняет акт GENIUS: он вводит юридическое определение платежных стейблкоинов, устанавливает требования к резервам, капиталу и ликвидности, а также запрещает начислять проценты на такие токены.

То есть криптовалюты из «гиковской игрушки» уже практически полностью, на легальных основаниях, превратилась в часть глобальной платежной инфраструктуры.

Сегодня, 13 апреля, вышла новость о том, что в Госдуму внесен законопроект о введении в Уголовный кодекс РФ новой статьи 171.7 за незаконный оборот цифровой валюты. Правительственная комиссия по законопроектной деятельности уже официально одобрила этот пакет поправок, что говорит о том, что принятие законопроекта это уже вопрос ближайшего времени.

Пороги для квалификации преступления установили следующие:

Представьте, что у вас есть два миллиона долларов, хранящихся на куске кремния размером с почтовую марку, а пароль от них вы забыли.

Существует множество разных чипов подобного типа. Аппаратные кошельки предназначены для защиты восстанавливающих доступ строк в мире криптовалют. Однако многие люди забывают свои пароли, а если забыть пароль, то вы не сможете получить доступ к информации на чипе и потеряете деньги. О такой проблеме и пойдёт речь в нашей статье.

Однажды со мной связались неизвестные мне люди. У них был аппаратный кошелёк Trezor, на котором хранилась пара миллионов долларов. Они спросили меня, смогу ли я взломать кошелёк и получить доступ к информации, чтобы они могли доказать, что деньги принадлежат им.

Меня зовут Джо Гранд, я хакер оборудования. Взлом подобного продукта — потрясающая задача, похожая на решение головоломки, и у нас есть только один шанс сделать всё правильно.

Хакинг не похож на то, что показывают в фильмах. Нет никаких графических эффектов, движущихся по экрану, ничто не происходит за доли секунды. Это американские горки, решение головоломок, принуждение оборудования делать то, чего оно не ожидает. Первым делом мы подписали договор об отказе от претензий на случай, если что-то пойдёт не так. А потом я двенадцать недель работал над этим проектом, пытаясь взломать защиту надёжным образом, чтобы при этом не удалилось содержимое устройства.

Сегодня ночью кто-то провернул трюк, который выглядит одновременно впечатляюще и грустно. Атакующий отчеканил 1 миллиард бриджевых DOT на Ethereum и тут же слил весь объём в одной транзакции, получив 108,2 ETH — примерно $237 000. Цифра «миллиард токенов» звучит катастрофически. Реальный ущерб — меньше недельного бюджета на рекламу среднего крипто-проекта.

Разбираемся, что именно сломалось и почему это важно — даже если потери оказались смешными.

Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: завершилась миссия Artemis II, суды РФ продолжают поощрять бабкину схему, Иран и США помирились (но это неточно), Твиттер сдружил все народы с помощью автоперевода, Сэм Альтман не может перестать врать, а Милла Йовович наконец вкатилась в IT.