Кредитный рейтинг одной из крупнейших телекоммуникационных компаний Японии SoftBank Group пошатнулся. Он начал снижаться после сделки с производителем чипов ARM Holdings. Такова логика международного рейтингового агентства Moody’s. Оно собирается пересмотреть кредитный рейтинг фирмы, который пока держится на уровне Ba1.
В понедельник, 5 сентября, завершилась процедура покупки ARM Holdings за $32 миллиарда. Последний является крупнейшим в Великобритании производителем чипов для мобильных устройств. В результате сделки увеличатся долговые обязательства SoftBank Group. На конец 2015-2016 финансового года они составляли $115 миллиардов.
Объем долга компании в 5 раз превысил ее скорректированную прибыль, полученную в завершившемся финансовом году. Если долг превысит этот показатель в 5,5 раза и более, у рейтингового агентства Moody’s будут все основания для понижения кредитного рейтинга SoftBank.
«Это приобретение [ARM Holdings] и дополнительная долговая нагрузка, которую оно повлекло, может привести к тому, что SoftBank перейдет через порог 5,5-кратного превышения [размера долга над прибылью] к концу текущего финансового года», отметил в разговоре с Bloomberg аналитик токийского отделения Moody's Матоки Янасе (Motoki Yanase).
Выручка компании ARM Holdings (указана в фунтах), прогноз Financial Times
Однако SoftBank не собирается спокойно смотреть, как долг съедает ее репутацию. В этом месяце компания выпустит облигации на сумму в $3,4 миллиарда. Правда, до конца 2018 года она должна будет погасить облигации на общую сумму в $16,5 миллиарда. Кроме того, SoftBank рассчитывает продать часть своих долгов инвестиционным фондам, что, скорее всего, повлияет на ситуацию в большей степени.
На продажу был также выставлен пакет акций на сумму $7,9 миллиарда. Джек Ма собирается выкупить часть акций на сумму $2 миллиарда.
Масайоши Сан и Джек Ма
Подход основателя SoftBank Масайоши Сана к покупкам компаний может удивить, если не знать глобальных планов японского предпринимателя и его личностных качеств. Большую часть его сделок эксперты называли безумными. Среди них особенно выделяются огромные вложения в Yahoo! и Alibaba Group, которые казались рискованными, но принесли компании десятки миллиардов. Конечно, были и громкие провалы, особенно заметные в процессе краха доткомов.
В последние шесть лет Сан сильно озаботился будущим своего бизнеса и состоянием планеты вообще. Сан отмечает, что работать он собирается в разных отраслях: среди них, например, выпуск роботов, «интернет вещей», искусственный интеллект — есть версии, что покупка ARM связана с исследованиями в этой области.
Японский холдинг SoftBank включает более 600 компаний, работающих во многих отраслях, начиная с телекоммуникаций и заканчивая созданием роботов.
