Руководство по созданию стартапов, часть 6: слишком мало инвестиций – это сколько? А слишком много?

Original author: Marc Andreessen
  • Translation
Часть 5

В этой статье я отвечу на вопросы:

Слишком мало инвестиций – это сколько?
Слишком много инвестиций – это сколько?
Как подсчитать нужную сумму и что с этим можно сделать?


Первый вопрос – сколько инвестиций нужно стартапу. Ответ надо искать в моей теории двух жизненных стадий стартапа – до выхода на рынок и после. До выхода стартапу нужно поднять инвестиций как минимум для выхода на рынок. После выхода, в идеале нужно столько инвестиций, чтобы можно было использовать все открывшиеся возможности, а затем выйти на самоокупаемость, всё ещё используя эти возможности.

Дальше я покажу, что «как минимум» означает такое количество денег, которое превышает то, что вы планируете потратить – чтобы можно было справиться с неприятными сюрпризами. Другими словами – страховка. Это особенно верно для не вышедших на рынок стартапов, потому что им очень сложно просчитать, когда этот выход случится. Всё это звучит очевидно, но по моему опыту, удивительно много стартапов пытаются привлечь инвестиции, слабо представляя количество денег, которое им понадобится, а также на какие конкретно цели они пойдут.

Что, если вам не удаётся получить сразу столько денег?

Очевидно, многие стартапы обнаруживают, что им не дают столько денег – но всё равно у вас должен быть хороший план по расходу средств, чтобы вы ориентировались в ситуации.

Если вы ещё не вышли на рынок, и у вас не получается поднять инвестиций для выхода, значит вам нужно на полученные средства продвинуться как можно дальше, и в следующем раунде поиска продемонстрировать прогресс по продвижению к рынку.

Если вы уже вышли на рынок, и у вас не получается найти денег на все возможности, открывшиеся перед вами – скорее всего в процессе развития вы увидите, что новые инвестиции станет находить проще, чем раньше.

Что, если вы не хотите получать сразу много денег?


Можно ведь заявить, что если вы будете получать деньги меньшими порциями (до или после выхода на рынок), тогда вам будет проще в будущем поднимать инвестиции, они будут стоить дешевле и вам придётся отдавать меньший процент компании. Именно поэтому некоторые предприниматели решают не гнаться за большими инвестициями. Но я не рекомендую этого делать.

Каковы могут быть последствия того, что вы не получите достаточно денег? Вы ставите под угрозу существование всей компании.

1) Вы, скорее всего, не предвидите всех препятствий для бизнеса. Продукт не выйдет вовремя, возникнут внезапные проблемы с качеством, один из главных клиентов обанкротится, появится новый серьёзный конкурент, на вас подадут в суд из-за использования патентованных технологий, вы потеряете ключевого инженера…

2) Возможности получить финансирование в будущем может и не быть. Иногда инвесторы горят энтузиазмом и финансируют новые начинания, а иногда нет. Когда «окно» возможности закрывается, очень сложно переубедить их, особенно при нестабильной ситуации на рынке. Тот, кто стартапил в 2001-2003 годах, прекрасно понимают, о чём я говорю.

3) Может произойти что-то совершенно неожиданное и неприятное. Терроризм, болезни, война на Ближнем Востоке, Северная Корея запускает ракету с ядерной боеголовкой, гигантские метеориты… Подобные происшествия не только закроют окно, они продержат его в таком состоянии очень долго.

Прикол: множество бизнес-моделей из интернета 90-х, которые в то время выглядели глупо, прекрасно работают. И сейчас есть приличное количество стартапов родом из конца 90-х, работающих до сих пор. OpenTable (планируют выход на биржу), TellMe (продались Microsoft за $800 млн), Opsware (моя компания) – обанкротилась бы, если б мы не ковали деньги, пока горячо; а так получила $100 миллионов прибыли за год, и её текущая рыночная ценность примерно миллиард. Так что разница между стартапами из 90-х, дожившими до сегодняшнего дня и теми, кто не дожил, в том, что первые подняли тонны денег, пока могли это делать.

Так сколько нужно денег?

В общем, чем больше, тем лучше. Только без передачи контроля над компанией и без безумств. Слишком агрессивные предприниматели, пытающиеся не получать слишком много инвестиций в надежде легко получить их в будущем, ставят на кон судьбу всей компании, в добавление ко всем обычным рискам стартапов.

Предположим, вы подняли много денег и отлично идёте. Вы будете довольны, даже если вы зарабатываете не так много денег, как могли бы, если б сыграли в эту «рулетку». А представьте, что вы не подняли достаточно денег и вам это аукнулось. Вы теряете компанию и очень сильно грустите по этому поводу. Стоит ли оно того?

Есть ещё одна проблемка, когда вы получаете большие инвестиции, но это проблема для всех важна по-разному. Погашение долгов. Если вашу компанию захотят купить, то чем больше вы денег получили от инвесторов, тем дороже придётся продавать компанию, чтобы разница в ценах была существенной. То есть, слишком большие инвестиции могут затруднить будущую продажу компании. Если вы уверены, что вас купят, при этом за не очень большую сумму, тогда не стоит получать слишком большие инвестиции, просто в финансовом смысле. Но у этой стратегии множество других рисков.

Принимая всё это во внимание, в обычных ситуациях получение больших инвестиций имеет больше смысла, потому что тогда вы подстрахованы от неожиданностей – и это более важно, чем волнение по поводу размытия контроля или выплат долгов.

Бывает ли слишком много денег?

Есть недостатки и в слишком больших инвестициях. Я уже упомянул два – размытие контроля и слишком высокая цена при потенциальной продаже. Но очень большой минус в больших деньгах – культурное разложение.

Не нужно далеко ходить, чтобы найти стартап, который получил очень большие инвестиции, и в результате погряз в самоуспокоении, лени и высокомерии. Большие инвестиции приятны, ты чувствуешь, что чего-то достиг, что ты успешен, в сравнении с другими людьми. И, конечно же, это неправда. Получение инвестиций – это не цель, это событие, которое поднимает ставки для всей той тяжёлой работы, которую тебе и так нужно делать – построить бизнес.
Некоторые признаки культурного разложения.

Слишком большой штат – замедляет работу и притупляет реакции и изменения. Вы готовите почву для будущих увольнений даже в случае успеха стартапа, потому что вам скорее всего не удастся распределить наёмных сотрудников между теми функциями, которые будут появляться при росте бизнеса.

Ленивое управление. Менеджерам легко спуститься до состояния, когда их работа будет заключаться только в найме, а все остальные аспекты управления будут страдать от этого, что приводит к плачевным последствиям в плане морали и эффективности.

Раздутие команды инженеров – ещё один побочный эффект слишком активного набора штата. А затем наступает эффект «Мифического человеко-месяца», и всё замедляется, лучшие люди отчаиваются и уходят, и у вас начинаются проблемы.

Недостаточная концентрация на продукте и клиентах. Очень легко потерять страсть к продукту, когда у вас есть много денег, и вам в ближайшее время ничто не угрожает.

Слишком ранняя активность продавцов, которые продают ещё не завершённый продукт, не достигший состояния, пригодного для выхода на рынок. Это отпугивает первых клиентов и усложняет возврат к ним, когда продукт допилен.

Срыв сроков. А куда спешить, деньги-то есть! Прекрасная возможность для возникновения мелкого неуклюжего, но быстрого стартапа, который догонит вас и пнёт по заду.

Что делать, если вы получили очень большие инвестиции?

Как говорил мой бывший босс Джим Барксдэйл, главное – чтобы главное оставалось главным. Не теряйте концентрацию на продукте и клиентах, действуйте так же, как если бы не получили такие большие вливания. Легко сказать, трудно сделать, но оно того стоит.

Бегите так быстро, как сможете, откладывайте излишки в банк и храните на чёрный день, или на ядерную зиму. Объясняйте всем в компании, пока им не станет плохо, и опять объясняйте – вливание инвестиций не является достижением, вы ничего ещё не сделали кроме того, что подняли ставки и повысили напряжение.

Наглядно демонстрируйте это при помощи экономии на материальных вещах – офисе, мебели, и т.п. На чём можно оттянуться, по моему мнению – это большие мониторы и эргономичные кресла. Остальное всё должно быть из Икеи.

Самый лёгкий способ потери контроля за расходами – раздутие штата. Второй по лёгкости – большие зарплаты. Первый хуже, потому что много людей расходует деньги быстрее, чем несколько больших зарплат.

В целом, ведите себя так, будто вы получили гораздо меньше денег – говорите, действуйте, и тратьте именно так. В особенности, обращайте внимания на дедлайны. Очень легко после получения денег считать, что все дела стали не очень срочными. Они срочные. Конкуренты таятся за каждым кустом и деревом, образно говоря. Продолжайте двигаться с максимальной скоростью, если хотите выжить.

Некоторые стартапы получили очень большие инвестиции, растратили их как пьяные матросы, и всё равно достигли успеха. Есть шанс, что у вас так не получится. Не надо ставить на кон свою компанию. Гораздо больше стартапов получило деньги, потратило все и прогорело. Помните такие стартапы, как Geocast? General Magic? Microunity? HAL? Trilogy Systems? Вот именно.

Часть 7
Support the author
Share post
AdBlock has stolen the banner, but banners are not teeth — they will be back

More
Ads

Comments 12

    +2
    Так сколько нужно денег?

    Ну хоть бы одна цифирка. Я понимаю, что это нельзя оценить. Но статистику по бывалым хотелось бы видеть.
      0
      Не бывает абсолютной стоимости проекта, всё зависит от того, чем заниматься. Смысл в том, что просчитал, составил примерный бизнес-план и потом получилось — либо больше, либо меньше ожидаемого.
        0
        ну как бэ с заголовком «это сколько» ожидания были все-таки более конкретные…
      +1
      Я начал делать свой стартап с 200$ в кармане 12 лет назад. Сегодня это один из лидирующих SaaS-решений в своей сфере с миллионными оборотами в месяц.

      Я искренне убежден, что привлекать чужие деньги в самом начале проекта — это очень плохая практика, которая в случае со стартапом, по которому пока еще ничего в целом не ясно (пойдет или нет), является опасной.

      На первую стадию развития стартапа крайне важно привлекать свой собственный ресурс, который доступен стараперу на момент начала проекта. Это и его личные навыки, его опыт, время и те деньги, которые он наработал ранее (обычно, если есть уже деньги, то это показатель, что был опыт работы в других проектах, который будет незаменим в его стартапе).

      И только, когда проект уже был запущен и начал давать первую прибыль, результаты, показал себя, как потенциально успешный стартап, когда уже ясен отклик от целевой аудитории, то тогда нужно задумываться о том, чтобы привлечь инвестиции для его развития и масштабирования.

      Если стартапер нарушает принцип постепенности (градиента развития) и спешит на свой страх и риск брать «чужие деньги», начиная впутываться зону повышенных рисков и обязательсв, то он рискует исходно потерять независимость и способность в своем ритме, естественно для него и без спешки развивать свой стартап. Взять чужие деньги — это взять внешнее влияние на проект.

      Поэтому с внешними инвестициями под проект — я бы рекомендовал оттягивать до самого последнего, когда уже очевидно. что именно недостаток денег является существенным тормозом в развитии проекта.

      P.S. Скажу честно. Я за 12 лет не взял ни копейки со стороны. Реинвестирования прибыли в развитие проекта вполне хватает до сих пор. Поэтому я полностью независим в плане принятия любых решений по проекту и у меня нет никаких «дядей» над головой. которые мне будут делать замечания и говорить куда «кораблю» лучше плыть.
        0
        Плюс много. Кроме того, инвестор вкладывает деньги, чтобы отбить их с прибылью. И, скорее всего, через какое-то время начнутся бесконечные споры по поводу того, какую часть прибыли пускать на дальнейшее развитие проекта, а какую — отдавать инвестору. А ведь ещё надо работать.
          0
          Согласен. Поэтому начинать свой стартап желательно в спокойной атмосфере, в своем ритме, в радости от этого труда.

          И если исходно правильно подойти к поиску ниши, предварительно много общаться с будущими потребителями услуги или продукта стартапа, глубоко им залезть в голову, хорошо изучить их реальные потребности, недовольства конкурентами, скрытые желания и страсти, болезненные моменты, то фактически очень тяжело запустить не успешный стартап.

          Если уже известен неудовлетворенный спрос достаточно широкой целевой аудитории, то последующее создание стартапа под этот спрос, который будет реализован на хорошем уровне качества — это беспроигрышный вариант. И часто для такого варианта не нужно каких-то мега-инвестиций. Главное не делать 101 проект в уже забитой нише.
          0
          Всё это звучит шикарно, если у вас есть возможность в своё удовольствие допиливать свой стартап годами, по вечерам или по выходным, в свободное от основной работы время, не перегорая, без наличия эффекта устаревания использованных технологий и решений, без проблем в общении с семьёй. Однако в реальной жизни всё намного сложнее и суровее. Многим проще взять небольшое внешнее влияние вместе с хорошими деньгами в свой стартап, но уйти с ненавистной работы и заняться исключительно своим любимым делом, с чувством, с толком, с расстановкой.
            0
            1. Как раз мой стартап происходил в самой что ни на есть реальной жизни. Мне приходилось 30% своего времени тратить на подработки, чтобы прокормиться и иметь какие-то деньги на проект, а 70% своего времени я тратил на стартап. Если человек еще работает в найме и сидит в офисе, то он еще не вызрел психологически до начала своего бизнеса. Свой бизнес это вызревание уровня ответственности до состояния предпринимателя, где человеку уже противоестественно работать на дядю.

            2. Возможности работать в свое удовольствие есть у всех. Жизнь вообще изобильна на возможности. Но из-за страхов, привычных сценариев мышления и действй, ментальных ограничений и заблуждений люди просто не используют те возможности, которые в достаточном количестве находятся вокруг них. Например, человек работает на нелюбимой работе из-за денег, при этом он не ищет активно новую более интересную работу, не ходит постоянно на собеседования в новые места, не находится в эксперименте. Вместо этого он предпочитает сидеть в ненавистной чем-то конторе и сглатывает многое за деньги, теша себя надеждой, что когда-то потом ему откроется какая-то счастливая возможность. И отсутствие своей активной позиции в поиске и отсутствие эксперимента он оправдывает себе и другим целой ментальной концепцией почему других возможностей нет.

            3. Взять чужие деньги это просто променять одно рабство на другое. Если в офисе были одни дяди, которые говорили что и как делать, то после получения чужих денег в качестве инвестиции появляются другие дяди, которые будут тоже вмешиваться и говорить что и как, когда делать. Свой стартап = свой бизнес. А свой бизнес это причинная позция в жизни, любовь к тому, чтобы брать полную ответственность, все риски на себя, при этом огромная любовь к свободе и независимости. Это и движет предпринимателем. Он идет в бизнес не чтобы потерять свою свободу, а чтобы обрести больше свобод. Чужие деньги — это утрата своих свобод и возникновение серьезной финансовой зависимости от кого-то.

            P.S. Начало своего бизнеса — это естественный результат очень существенной внутренней трансформации личности. Это вызревание до состояния «я готов взять полную ответственность за свою жизнь и свое будущее, за будущее моих близких людей — в собственные руки»
              0
              1. 70% времени на стартап — это шикарно. В жизни рядового гражданина, обычно 10-15% свободного времени всего.
              Если человек еще работает в найме и сидит в офисе, то он еще не вызрел психологически до начала своего бизнеса.

              Абалдеть, то есть всем у кого нет источника халявных денег или же просто возможности «подработать» аналогичной вашей (30% времени = нормальный доход), надо просто умереть с голоду, но принципиально не идти на работу по найму? Свой бизнес — это не ответственность, а простое умение и возможность рубить бабло, которого хватает на нормальную жизнь. «Ответсвтенность» — это Ваш ментальный блок или стереотип. Зачем пудрите мозги людям?
              2.
              Возможности работать в свое удовольствие есть у всех.

              Враньё. Все вынуждены делать то, что требует рынок, то есть дяди которые делают/печатают деньги.
              3.
              Взять чужие деньги это просто променять одно рабство на другое

              Вот тут всё верно, надо только слово «чужие» убрать, чтобы не вводить народ в заблуждение. Одна из главных функций денег — это управление обществом, то есть власть.

              P.S.:
              Начало своего бизнеса — это естественный результат очень существенной внутренней трансформации личности.

              Вы, случайно, не автор этих бесполезных психоделических книжек а ля «Как начать свой бизнес» или «Как перестать работать и начать получать доход»?
                0
                Абалдеть, то есть всем у кого нет источника халявных денег или же просто возможности «подработать» аналогичной вашей (30% времени = нормальный доход), надо просто умереть с голоду, но принципиально не идти на работу по найму? Свой бизнес — это не ответственность, а простое умение и возможность рубить бабло, которого хватает на нормальную жизнь. «Ответсвтенность» — это Ваш ментальный блок или стереотип. Зачем пудрите мозги людям?


                А кто сказал, что были халявные деньги? Были заработанные и зарабатываемые по ходу личным трудом деньги. Деньги не росли при этом на деревьях, а 30% своего времени я тратил на то, чтобы брать заказы от клиентов и сидел дома их делал (то есть это был фриланс).

                Бизнес — это способ принесения ценности на рынок в виде продукта или услуги, которая сейчас востребована на рынке, а потом наладить ее грамотное продвижение в целевую аудиторию ее потребителей. Бизнес это принесение ценности людям, в которой они искренне нуждаются, служение их потребностям в обмен на то, что они голосуют за это своими деньгами. Деньги это просто средство обмена ценностями.

                Переход из состояния, где Вы меняете свое время на деньги, в состояние, где Вы налаживаете систему обмена своего продукта на деньги его потребителей — это и есть бизнес. Теперь продукт приносит деньги, а не ваши постоянные личные усилия по обслуживанию кого-то.

                Враньё. Все вынуждены делать то, что требует рынок, то есть дяди которые делают/печатают деньги


                Похоже, что для Вас это именно так. И Вы в это крепко верите. Я не против. Верьте в это. А я давно поверил в другое, поэтому для меня оно уже давно иначе. Еще в Библии было сказано «По вере вашей воздается Вам». Так что пока Вы верите, что Вы можете делать только то, что Вы ДОЛЖНЫ, ВЫНУЖДЕНЫ, ОБЯЗАНЫ, а не то, что Вам ХОЧЕТСЯ и ВАЖНО, то именно так и будет в вашей жизни.

                Вот тут всё верно, надо только слово «чужие» убрать, чтобы не вводить народ в заблуждение. Одна из главных функций денег — это управление обществом, то есть власть.


                Как я уже говорил, деньги исходно придуманы, как универсальное средство обмена ценностями между людьми. Это их природа и она не поменяалась за тысячи лет. Сами по себе деньги нейтральны. Все зависит от того, в чьи руки они попадают. Если в руки невежественного и порочного человека, то он будет с их помощью усиливать лишь свое и общее невежество и порочность. А если деньги попадают в руки мудрого и зрелого духовно человека, с грамотной системой ценностей, то эти деньги будут служить его благу и благу окружающих людей.

                Вы, случайно, не автор этих бесполезных психоделических книжек а ля «Как начать свой бизнес» или «Как перестать работать и начать получать доход»?


                Я автор бизнеса, который приносит ценность тысячам наших клиентов. А Вы что ценного создали для этого мира? В чем Ваш вклад в то, чтобы другие люди жили немного лучше?
                  0
                  Вы и я похоже с разных планет, и во мнениях точно не сойдёмся.
                  А Вы что ценного создали для этого мира? В чем Ваш вклад в то, чтобы другие люди жили немного лучше?

                  Я сделал не мало собственных проектов, которыми, в общей сложности, пользовались около пары миллионов моих соотечественников. Последние пару проектов я указал в своём профиле, если это вас действительно интересует.
                  Ваш проект, видимо, был коммерчески успешным. О своих я не могу сказать того же, однако я занимался любимым делом, решал важные проблемы множества людей, но, увы, не заработал на этом.
                    0
                    Максим, рад за Вас!

                    Поэтому давайте будем делать свои проекты и приносить ценность для людей, улучшать их жизни, а не пытаться обесценивать или критиковать кого-то, что по сути бесполезная и часто даже вредная деятельность :-)

        Only users with full accounts can post comments. Log in, please.