Comments 37
Зачем физику ОФЗ когда есть гарантированные депозиты? ОФЗ и прочее нужны инстуционалам чтобы зареповать и получить ликвидность обратно. Для физика лучше депозит + льготная ипотека.
До того-что-нельзя-называть доходность по ОФЗ была выше чем по депозиту (+налоговый вычет). Сейчас такие статьи конечно можно рассматривать как первоапрельскую шутку.
Даже «до событий» доходность по ОФЗ в прошлом году заметно упала из-за просадки стоимости самих ОФЗ (преимущественно долгосрочных) на 10% от номинала и выше. Вот тут про это писали, например https://quote.rbc.ru/news/article/618afa139a79475d4f70b147
Да, я ждал когда они немного отрастут чтобы избавиться, а тут вон оно как случилось.
RUGBICP3Y начал снижаться еще в конце 2020. С этого момента, по стратегии в посте, нужно было перемещаться в самые ближние ОФЗ, которые в 2021 не просели.
В 2014 году была популярно открывать ИИС и покупать на все ОФЗ, получая к доходности ОФЗ 13% сверху. Выходило намного больше депозита. Сейчас эта схема тоже неплоха и пост может подсказать, когда на ИИС купить короткие ОФЗ, а когда длинные.
Еще возможная причина - большая маневренность. В случае чего, можно быстрее перейти в другие активы.
Гарантированные депозиты гарантированы на 3 мес и 1.4 млн и без возможности досрочного снятия всей суммы. Какая будет ставка дальше - не ясно. По ОФЗ можно гарантировать себе 14% на 7 лет, например. Имеет ли это смысл - вопрос сложный, но ликвидность может быть плюсом.
По ОФЗ можно гарантировать себе 14% на 7 лет, например. Имеет ли это смысл - вопрос сложный, но ликвидность может быть плюсом.
Ну если только ради "гарантировать на n лет". Например не покупать квартиру за кэш, а взять льготную ипотеку, а на кэш взять ОФЗ с такой же дюрацией, но бОльшей доходностью к погашению. Купоны не покроют текущих платежей, конечно, надо выкручиваться, но в сумме прибыль будет как депозит в разницу ставок.
Скажите, как вы оцениваете вероятность появления какого-нибудь распоряжения ЦБ навроде "выплаты по всем облигациям производятся с комиссией 12%/откладываются до 9 сентября/etc"?
Если мы говорим о рублевом долге, то вероятность близка к 0. Выплата купонов и погашение облигаций в рублях совершенно не обременительны для федерального бюджета.
Валютный долг тоже невелик. Но здесь могут отменить выплаты или ввести комиссию по валютному долгу для контроля за денежными потоками / сохранением валюты в стране. Но, судя по всему, выплаты в валюте не прекращались и не собираются
Но, судя по всему, выплаты в валюте не прекращались и не собираются
Только их нельзя получить в виде валюты. А так да.
Почему же? Нерезиденты получили https://www.interfax.ru/amp/829961
Перекладываемся в RUGBITR1Y, если темп прироста RUGBICP1Y за последние три месяца отрицательный
Перекладываемся - это в смысле одни продаем, другие покупаем? А на налог не попадаем?
Да, перекладываемся - одни продаем, другие покупаем.
Если ИИС типа Б - не попадаем. Если обычный счет - как повезет. Предположим, что в соответствии со стратегиями мы держали на обычном счете длинные офз 3 года подряд - на налог не попадем, будет действовать ЛДВ. Если приходится перекладываться чаще 1 раза в 3 года - попадем.
Ничему история не учит людей, покупать ОФЗ после 98 года? Ну что же удачи!
S
Прямо в начале статьи есть ответ, дальше которого можно статью было не писать:
Стоит ли пользоваться этой возможностью? Однозначный ответ - нет.
/S
При росте ставок инвестиции в офз - последнее дело. Если деньги жгут карман можно, конечно, купить короткие бумаги (3-6 мес.). Но нужно либо учитывать ликвидность, либо рассчитывать до погашения. При этом стоит понимать что вложения в короткие ОФЗ практически всегда приносят доходность НИЖЕ уровня инфляции. В-общем так себе рекомендации. А вообще - фондовый рынок в условиях искусственных ограничений на операции + невнятных гарантий прав собственности = ну такое себе...
Да, соглашусь. В принципе, в посте об этом и речь - если есть желание взять офз, то ближние. В дальние перекладываться, только когда ставки (отслеживаются по индексам RUGBICP1Y и RUGBICP3Y) начнут снижаться.
Сейчас вряд ли российские активы принесут доходность выше инфляции. Короткие ОФЗ - больше определенности по сравнению с другими активами + доходность можно увеличить, если открыть ИИС типа А. Если повезет, доходность будет выше инфляции.
А что приносит доходность выше уровня инфляции?
Собственный успешный бизнес.
При разумном подходе - практически все остальные инструменты. Но на более высоком риске.
Короткие ОФЗ - это инструмент денежного рынка нежели инвестиционный инструмент. Они обычно имеют довольно высокую ликвидность. Для банков используется в том числе как альтернатива межбанковском у рынку - возможность запарковать избыточную ликвидность на короткий срок. Ставки здесь определяются предложением коротких денег в системе на текущий момент.
Зарабатывать выше инфляции можно на более длинных офз при устоявшейся ставке или при ожидании ее снижения. В этом случае вы либо "скользите" по кривой доходности, покупая более дальние бумаги и по мере приближения срока погашения регулярно перекладываетесь в следующий по сроку погашения выпуск (скажем, когда срок до погашения становится меньше 1 года).Заработком здесь будет купон + изменение цены, связанное со снижением доходности на ее восходящей кривой. Ну или покупаете самые дальние бумаги из ликвидных и смотрите как их цена растет по мере снижения доходностей на рынке в целом.
Обоснованный выбор ОФЗ