Венчурные инвестиции

«Люди важнее, чем идеи.»
— Y Combinator

Многие из лучших идей, которые мы финансировали, были идеями, которые нас удивили, а не идеями, которых мы ждали.

Тем не менее, есть некоторые темы стартапов, которые нам очень интересны. Ниже приведен обновленный запрос на стартапы (RFS), в котором излагаются некоторые из этих идей в общих чертах.

Пожалуйста, не думайте, что вам нужно работать над одной из этих идей, чтобы подать заявку в Y Combinator. Хотя многие из перечисленных ниже областей относятся к категории «передовых технологий», подавляющее большинство стартапов, которые мы финансируем, будут по-прежнему интернет компаниями и мобильными компаниями, которые мы финансировали в прошлом. Если это то, чем вы хотели заниматься до этого поста, продолжайте этим заниматься.

Кроме того, вы не должны создавать компанию только потому, что она находится в этом списке. RFS в основном существует, чтобы побудить вас подать заявку, если вы уже работаете над идеей в одной из этих областей.

Искусственный интеллект

Искусственный интеллект имеет большое влияние на общество. Настолько большое, что мы создали для него конкретную область внутри YC.

Компании Кремниевой долины последние пару лет усердно трудятся над придумыванием способов продать нам те же старые вещи, только под новым соусом, с приставкой «инновационный» и в три раза дороже. Из последних характерных примеров – «революционная» идея Lyft Shuttle – о большом автомобиле, который путешествует по заранее определенному маршруту, чтобы в него могло сесть сразу много людей, таким образом сильно уменьшая стоимость поездки. (Эту крутую новую инновацию во всём остальном мире называют «автобусом»). Или гениальное изобретение Pause Pod за $100, которое можно установить в офисе, чтобы создать в нём свой укромный уголок и расслабиться (известное в широких кругах как «палатка»).

Заплатили бы сотню долларов?

Как отметил TechCrunch в октябре, 2017-й отметил конец эпохи «тех стартапов двух парней из гаража, вооруженных только горящими глазами и Идеей». Новые фирмы Кремниевой долины хотят работать быстро, широко и дорого. А главное – набрать побольше инвестиций и выплатить хорошие бонусы основателям. Почти все идеи как будто бы плавают внутри экономического и идеологического пузыря. И среди этих стартапов последних лет многие, на удивление, пытаются изобрести обувь. Или, по крайней мере, новые способы её продажи.

Предлагаю самим разобраться с докладом «мирового правительства», а заодно и помочь перевести первоисточник.

3.13 Добровольные Инвестиции

Традиционное инвестирование практикуется и преподается в бизнес-школах с точки зрения того, как использовать деньги для покупки финансового продукта, акций компаний или других ценностей, таких как недвижимость, товары или искусство. Целью традиционного инвестирования является получение финансовой прибыли. Это чисто денежная прибыль сегодня стала единственным критерием оценки инвестиционного успеха.

Каким-то образом наше общество стало ценить наличные деньги выше, чем справедливость, социальные последствия или окружающая среда. Кроме того, благодаря недавнему количественному смягчению, центральные банки получили возможность печатать огромные суммы денег, чтобы подпитывать экономику.

Тем не менее, много «наличных денег гниет в сейфах», как сказал один корпоративный офицер, в то время как денежная стоимость некоторых технологических компаний проходит через крышу. Например, некоторые технологические стартапы достигли статуса «единорога» с оценками выше 1 миллиарда долларов на частных рынках. По состоянию на конец 2015 года 146 частных технологических компаний были оценены более чем в два раза больше, чем в 2014 году; и 14 частных компаний получили оценки, превышающие 10 миллиардов долларов, и называются «декакорнами». Некоторые из них получили огромную общественную известность, в частности WhatsApp, сервисную фирму с годовым доходом около $20 миллионов, приобретенную Facebook в 2014 году за $19 миллиардов, что превышает валовой внутренний продукт (ВВП) Исландии за тот же год.

«Сейчас я за 5 мин понимаю: нравится мне предприниматель или нет. Раньше нужно было сидеть час другой на встрече, чтобы разобраться, подходит нам основатель или нет, надежен ли он. Но, сначала — человек, затем — идея.»

— Рон Конвей


Джефф Ралстон: Мне кажется, это был отличный обзор, краткое изложение того, как нужно мыслить, чтобы “стать хорошим инвестором”. Вообще, Пол Грэм посвятил целое эссе тому, что значит быть хорошим инвестором, главным героем которого стал Рон Конвей…

Рон Конвей (смеется): Стал подопытным кроликом!

Джефф Ралстон: Ну да, подопытным кроликом… поэтому я считаю, что беседа с Роном идеально завершит этот курс. К сожалению, время у него ограничено, и задержаться он не сможет. В этом плане вам не повезло, потому что большинство из того, что я знаю об инвестировании бизнес-ангелов я почерпнул либо из наблюдений за Роном, либо из разговоров с ним. Он невероятный источник… правда есть и другие, с которыми Рон советует ознакомиться. На сайте будет опубликован список литературы на тему “как стать инвестором”, который рекомендуют бизнес-ангелы и Рон.

Рон Конвей: Займитесь самообразованием.

Продолжая серию дайджестов «Стартап дня», сегодня я представляю самые интересные проекты за апрель-июнь 2018 года. Если хотите ознакомиться с остальными, то прошу в мой блог. Записи доступны в Facebook, ICQ и Телеграм.

Раньше многие верили в большое будущее сегвея – пока владелец Segway Inc. не съехал на нём со скалы. Дальше, в начале 2010-х, среди продвинутой молодежи стали популярны гироборды. Еще позже «хиповым» трендом для перемещения по городу стали электроскейты – во многом за счет популярности Кейси Нейстата, показывающего на своем ютуб-канале, как в них можно гонять по Нью-Йорку быстрее машин.

Но сейчас все самые дорогие стартапы, производящие физические вещи, а не работающие над сайтами или сервисами, касаются электросамокатов. Появилось уже несколько «единорогов» – компаний, стоящих дороже $1 млрд. И говорят, это только начало, и даже Uber с Lyft нужно стоять начеку. Но почему такие деньги вливают именно в самокаты, а не в скейты, скутеры или велосипеды? И не станет ли с ними то же, что и с сегвеем?

Начальное событие

4 июня 2018 года на встрече с резидентами технопарка ДВФУ директор технопарка и ректор университета озвучили полпреду сумму на проектирование и строительство «Технопарк Русский» на о. Русский это 0,3 и 5,7 млрд. рублей соответственно. Планируется, что площадь технопарка будет 80 000 кв.м. Мотивируется такая необходимость тем, что в концепции развития ДВФУ заложено строительство технопарка, а также то, что 2000 кв. м помещений, которые университет выделил под технопарк должны, по словам руководства ДВФУ, к осени 2018 года закончится. Деньги на проектирование и строительство планируется выделить из фонда развития Дальнего Востока[1].

Что это? Очередные глобальные предвыборные обещания? Или просто PR перед массовой подачей документов абитуриентами?
Для того, чтобы хоть как-то ответить на этот вопрос необходимо погрузиться в историю инноваций в ДВФУ, посмотреть практику в РФ и не в РФ, выявить потребности и посмотреть возможности.

Привет, Хабр!

Павел Лукша дал наводку на интересную и достаточно авторитетную аналитику от Boston Consulting Group про «подрывные инновации» в филантропии (это про то, как приносить пользу в масштабах человечества). Публикация 2016 года, но она до сих пор актуальна и затрагивает ключевые темы «борьбы сил разума с силами добра».

Над переводом работали: Алена Светушкова (орг. моменты), Катя Шихова (перевод), Алиса Козлякова (вычитка и правки), Olga Klimova (вычитка и правки), Kristina Roppelt (вычитка и правки).



Поколение «молодых» миллиардеров-филантропов из Кремниевой долины переходит на новый формат филантропии. Основатели eBay, Facebook, PayPal, Napster и других компаний, находящихся на стадии преобразований, активно высказывают свои смелые и, порой, дерзкие идеи в части реализации актуальных проектов в социальной сфере. Благодаря своей природной предприимчивости они не задумываются о текущем положении вещей, они целиком и полностью настроены на решительные инновации. Материальное состояние, которого они добились, позволяет молодым филантропам вкладывать свои средства в социальные проекты и существенно влиять на те проблемы, решение которых они считают своей главной целью. Кроме того, выбранный подход, основанный на исходных фактах, прозрачности, скорости и конечном результате может указывать на совершенно новый формат благотворительности.

Думаю, не надо быть экспертом по туризму, чтобы предположить, что Пермь — не самое популярное направление для отдыха. Если, конечно, вы не житель Пермского края или не фанат оперы. Да-да, оперы: Пермский театр оперы и балета не может похвастаться историей Большого или Мариинки, но сумел выйти на их уровень по значимости. Я же, как и многие жители Москвы, видел бы Россию не дальше Шереметьево, если бы не работа. И именно по делам мне выпала зачекиниться в аэропорту Большое Савино недавно в первый раз, когда 18 мая я прилетел в ссылку на конференцию «Концепция развития цифровой экономики Пермского края», организованную Московской школой управления СКОЛКОВО совместно с пермской компанией АО «ЭР-Телеком Холдинг» с подачи нового губернатора Пермского края Максима Решетникова.


Как вы можете догадаться, на фото это выглядит так же скучно, как звучит. Поэтому для КДПВ мне пришлось прибегнуть к дорогостоящей компьютерной графике

Пермь оказалась неожиданно близко — всего в двух часах лёту от Москвы. И в двух часовых поясах — поэтому, по приземлении, стрелка часов перепрыгивает на 4 часа от московского времени вылета. Это не круто. Но зато обратно лететь очень весело: самолёт, словно лангольер, проглатывает два часа времени, и садится в Москве примерно в то же время, в какое и вылетал. Или даже раньше — вполне можно перед вылетом записать послание «себе пять минут назад» и при посадке, когда часы перестроятся на московское время, вы как раз можете оказаться в пяти минутах назад.

Продолжая серию дайджестов «Стартап дня», сегодня я представляю самые интересные проекты за январь-март. Если хотите ознакомиться с остальными, то прошу в мой блог. Записи доступны в VK, Facebook, ICQ и Телеграм.

В 2011 году, после того как продал по $2 довольно крупную сумму битков, я начал писать свою криптовалюту. Точнее не сразу как продал, а когда увидел парой месяцев спустя, что курс вырос в 25 раз до $50.

Для стартапов вырасти до «единорога» — очень важно. Компании, оценка которых превышает 1 млрд долл. США, в глазах конкурентов выглядят более грозно, а клиентам и сотрудникам кажутся намного более привлекательными и надежными, чем они являются на самом деле. В последние три года основатели стартапов часто просили инвесторов давать оценку в миллиард долларов, независимо от того, сто́ит ли стартап на самом деле столько по хоть какому-нибудь традиционному методу оценки.

Национальное бюро экономических исследований (США) в своей работе приходит к выводу, что «единороги» в среднем переоценены примерно на 50 процентов. Исследователи из Университета Британской Колумбии и Стэнфордского университета изучили 135 стартапов с оценкой в 1 млрд долл. США и более и выяснили, что при более справедливой оценке почти половина из этих стартапов (65) не перешагнут порог в 1 млрд долл. США.

Откуда же такая большая разница? Чтобы получить статус «единорога», большинство компаний получали финансирование на специальных условиях, которые давали новым инвесторам преимущество за счет предыдущих инвесторов и сотрудников — владельцев акций. Среди таких условий можно назвать следующие: разделение акций на различные классы так, что некоторые акционеры получают больше прав, чем другие; право вето, которое позволяет определенным инвесторам отменить первичное размещение акций (IPO), если его оценка ниже актуальной оценки частной фирмой; а также гарантии касательно IPO, которые дают определенным инвесторам больше акций в случае недостаточно высокой цены IPO.

Переведено в Alconost

Июль 2007

Инвестор готов дать вам деньги за некий процент вашего стартапа. Соглашаться? Вы вот-вот наймете своего первого сотрудника. Сколько акций ему пообещать?

Это одни из тех сложных вопросов, которые встают перед основателями. Но на это есть ответ:

1/(1 — n)

На что бы вы ни собирались обменять акции вашей компании, будь то наличные, или сотрудники, или акции другой компании — формула та же. Вам следует менять n процентов вашей компании в том случае, если в итоге оставшиеся у вас (100 — n)% больше, чем стоила компания до обмена.

Например, если инвестор хочет купить половину вашей компании, насколько эти инвестиции должны увеличить стоимость всей компании, чтобы вы остались при своем? Очевидно, стоимость должна увеличиться в двое: если вы продаете половину за что-то, удваивающее стоимость вашей компании, вы не останетесь в убытке. У вас останется половина, которая будет стоить как целое.

В общем, если n является той частью компании, которой вы жертвуете, сделка будет хорошей в том случае, если стоимость компании будет больше чем 1/(1 — n).

Это та речь, с которой я выступала на конференции женщин-основательниц 2017 года.

В прошлом году я рассказала обо всех проблемах, которые могут возникнуть в стартапе и о том как их избежать. И, честно говоря, я думаю, что прошлогоднее выступление — лучший общий совет по стартапам, который я могла бы вам дать. Поэтому, если вы еще не прочитали его, пожалуйста, сделайте это.

И вам стоит его перечитать, даже если вы уже читали, потому что многие из этих проблем — это то, с чем вам приходится сталкиваться, даже когда вы думаете, что вы все предусмотрели.

В прошлом году я закончила свою речь, сказав, что хочу, чтобы было больше женщин-основательниц ведущих компаний, так называемых единорогов. Это основательницы, которые показывают наиболее влиятельные примеры для подражания, а примеры для подражания — это то, что нам нужно больше всего, если мы хотим побудить женщин начать создавать свои собственные компании.

В последние годы наблюдается увеличение числа женщин, создающих стартапы, и количество женщин, старания которых принесли плоды и они добились отличных результатов. Это хорошо.

Теперь мы должны сосредоточиться на следующей цели: больше миллиардных компаний, основанных женщинами. Так вот сегодня я собираюсь рассказать, что нужно, чтобы создать стартап, который будет не просто успешным, а невероятно успешным.

Не так давно я услышала очень уникальную информацию о Кремниевой долине. Она объясняла кое-что, что интересовало меня годами.

Но я не могу сказать, что это было.

Уж слишком много недостатков в обмене мнением, которое может быть неверно истолковано в интернете. Опасно делиться даже фактами, если они не совпадают с тем, во что люди хотят верить.

В последнее время многие беспокоятся о «фейковых новостях». И это действительно проблема, но существует и другая: правдивые вещи, о которых не говорят.

Некоторые из самых полезных вещей, которые я выучила о стартапах за последние годы, также относятся к тому, чем я никогда не буду публично делиться. Не потому, что идеи противоречивы сами по себе, а потому, что любой может так исказить их, что они начнут казаться противоречивыми, если они были достаточно мотивированными. И когда подобное происходит, я сразу же начинаю жалеть, что сказала что-либо. Такое очень отвлекает. У меня двое маленьких детей и сотни стартапов, за которыми нужно следить. У меня нет времени на людей, которые пытаются меня неправильно понять.

Гостем очередного выпуска «Без Слайдов» стал Леонид Игольник, бизнес-ангел из Кремниевой Долины, экперт по управлению инженерами и инженерией, осенью по случаю заехавший в Питер на одну из наших конференций. О чем мы поговорили с Лёней:

• кто такой Леонид Игольник, чем он занимался и занимается;
• о создании конкурентного преимущества;
• о стартапах и их выживании;
• о B2B, бизнесах-платформах и цифровых траснформациях «традиционных» бизнесов;
• о бизнес-ангелах;
• о деньгах;
• о культуре «выращивания» стартапов;
• об отношении к неудачам в Долине;
• о том, как формируется цена компании.

Вот видео:


Под катом — традиционно, расшифровка. Приятного прочтения!

Часто, когда я посещаю конференции или нетворкинг-ивенты, я удивляюсь, как много людей работают на периферии технической индустрии. Гуру социальных сетей, SEO «ниндзя», блоггеры и тому подобные. Это тусовка промоутеров технического сообщества.

«Проруби свой путь к успеху», «познакомься с нужными людьми», «станьте суперзвездой бизнеса». Они нашли свою «серебряную пулю». Они могут похвастаться пассивным доходом от веб-бизнеса, всё время путешествуя по миру, в то время как остальные смертные рабствуют на своих рабочих местах по 9 часов 5 дней в неделю.

В мире, где мы ищем серебряные пули, эти люди, похоже, собрали арсенал из них. Более того, они нашли аудиторию, которая готова массово покупать их «серебряные пули».

National Geographic Россия

В первой статье я описывал предысторию появления нашего бизнеса, делился мыслями и стратегическими планами. Вторая статья содержит суть идеи в использовании технологии блокчейн для бизнеса, которым мы занимаемся.

Это третья статья, про историю появления проекта ICO и токена для бизнеса, про формирование понимания технологии блокчейн, а также про хайп в сфере проектов ICO, который мы наблюдали и наблюдаем по сей день.

Стоит отметить, что этот пост будет содержать множество скриншотов реальной переписки с людьми и компаниями, которые предлагали нам свои услуги в процессе подготовки проекта ICO. А также тот факт, что мы не подписывали никаких соглашений и не давали обещаний сохранять приватность переписки. Мы считаем, что информация, которую мы предоставим в этом топике, является общедоступной. По той простой причине, что нас никто не просил соблюдать конфиденциальность этой переписки.

Прошу не воспринимать переписку или упоминание того или иного сервиса как PR или рекламу. Цель поста — рассказать о том, с чем мы столкнулись в процессе подготовки проекта, инициированного силами 2х человек, в условиях параллельного обеспечения операционной деятельности бизнеса.

Мы убеждены в том, что объединив финансовые и интеллектуальные возможности, мы построим современный высокодоходный бизнес и наголову превзойдем конкурентов.

Джеймс Шуровьески

Предыдущая вводная статья, в которой описана история нашей деятельности получилась довольно длинной. И, как правильно заметили в комментариях, статья не раскрывала суть идеи. Но, как я уже писал ранее, без описания истории сложно понять процесс трансформации мыслей основателей небольшого локального бизнеса со стратегическими целями выхода на международный рынок.

Поэтому, советую начать знакомство с нашей историей с первой части статьи.

Компьютер Apple I в Смитсоновском музее, США. Фото: Ed Uthman, Apple I Computer

На краудфандинговых площадках Kickstarter и Indiegogo появляется всё больше проектов в сфере электроники: в каждом квартале десятки кампаний собирают как минимум по 100 тыс. долларов. Достижение отметки в 100 тыс. зачастую оценивается как успех. Многие считают, что теперь основатели смогут передать эти деньги фабрике и получить готовый продукт. Тот факт, что 4 из 5 «железячных» кампаний не справляются со своевременной доставкой своего продукта, говорит о том, что большинство команд всё ещё недооценивает требования технологичности (DFM, Design For Manufacturing). А с этим связаны следующие сложности…